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财报亮眼 “跌跌不休”的康师傅、统一齐翻身

2018-08-09 12:47:01

文|陈兴华 编辑|一鸣

8月7日,在经历裁员、关厂、提价等新闻事件的台湾食品企业统一对外发布2018年上半年财报,数据显示,统一企业今年上半年营收112.2亿元,同比上涨6%;净利润7.143亿元,同比上涨25.4%。

毫无疑问,2018年年初统一开始实施的涨价,推出改革方便面产品等一系列政策取得了一定效果,大幅缓解了其2017年仍面临的业绩下滑趋势。统一也在财报中指出,收益及毛利的增长主要受惠于方便面饮料销售的回温,“以及市场调整销售通路利润所致”。

而在经历近几年的连续跌幅后,不仅是统一业绩回暖,早前康师傅业已扭转了自身颓势。康师傅发布的2018年第一季度业绩报告显示,一季度康师傅实现营业收入150.37亿元,与去年同比上涨5.91%。集团毛利44.60亿元,同比上涨12.03%。康师傅、统一双双实现“翻身”。

行业下行 巨头变难兄难弟

20世纪90年代初,康师傅和统一相继进入中国大陆市场,并成为彼此的直接竞争对手。在二十余年的竞争博弈中,双方又同时取得快速成长。统一和康师傅以渠道战和价格战,淘汰了90%的竞争对手,成为国内饮料食品领域的“霸主”级企业。但随着中国经济增速放缓、中国居民消费升级等大环境的变化,2013年开始,二者业务都开始遭受到巨大冲击,彼此正由竞争对手变为新时代环境下的“难兄难弟”。

据康师傅年报显示,2013年康师傅集团营业额突破100亿美元至109.41亿美元,同比增18.77%。此后,康师傅连续三年营收下滑。2014年、2015年、2016年营收分别为102.38亿美元、91.03亿美元、83.719亿美元。另外,2013年-2016年期间,康师傅净利润连续四年下滑,由4亿美元跌至2.13亿美元。直至2017年,康师傅实现营业收入589.53亿元,同比增长6.07%。康师傅实现净利18.19亿元,同比增长56.59%。

同为方便面和饮料行业的巨头统一近五年来的业绩也显然不“漂亮”,2013年是统一近五年业绩的鼎盛之年。财报显示,2013年统一实现收益为233.3亿元,同比增长8.99%。然而,自此以后,统一的收益就开始走下坡路。2014年、2015年、2016年其分别实现收益为224.87亿元、221.02亿元、209.86亿元。三年之间,统一收益缩水23.44亿元,较2013年鼎盛时期下滑10.04%。直至2017年,统一实现了营收212.965亿元,同比微涨1.5%;与此同时,统一的净利润也经历了过山车式的起伏。

康师傅、统一在营业收入和净利润出现下滑同时,股价也同样遭受重挫。康师傅在 2014 年顶峰时期市值超过了 1100 亿港币,但截止2017年5月,市值只有 585 亿港币,下降近 50%;相比之下统一稍显稳定,它市值只有康师傅的一半,不过股价仍下降了 28.5%。

康师傅、统一业绩下滑,在快消食品饮料行业并非个别现象。原本具有逆周期性的消费品公司长年集体大幅重挫,让市场认识到了除了企业自身之外更深层次的原因:人口结构和消费偏好正在发生着重大的变化,而这些变化似乎已经累计到“临界点”。由此,中国经济增速的放缓、消费者需求的升级、中国人口红利的消失以及互联网发展引发的渠道变革等,这些因素才是康师傅与统一业绩下滑的根本原因。

财报亮眼 双双“翻身”

统一业绩回升出现在2017年。财报显示,2017年实现总营收212.96亿元,同比上涨1.48%,实现了2014年以来营收的首次正增长。2017全年统一实现净利润8.78亿,同比上涨44.57%。据悉,统一净利润的大幅上升归功于饮料业务的收益上升。而方便面业务的收入虽然同比下滑0.7%至81.63亿元,但其利润却创下历史新高,达到了4.12亿元。

在“优胜劣汰、聚焦推广升级产品为主”的策略下,统一的营收和净利润双双实现了增长,尤其是方便面净历史润床历史新高。对于业绩增长,统一将此归功于策略方面仍然以聚焦经营强势产品,改善产品结构,提高获利能力为主调;定位中高价位“生活面”主力的“汤达人”2018年上半年保持双位数高增长,带动方便面产品结构转型;创新推出的产品开发出新的领域,收益增长以及产品结构持续优化,致使2018年上半年方便面事业获利创新高。

对于统一今年上半年的业绩表现,中国品牌研究院研究员朱丹蓬指出,就整体运营来说,统一今年上半年和之前差距不大,之前的关厂、裁员、涨价都是支撑其今年上半年利润增长的重要手段。“特别是涨价,因为涨价刺激了整个渠道端。就整体来看,统一近几年运营层面仍存在很多问题,但是涨价这一步险棋就目前数据来看,统一是赌对了”。

2017年,对于康师傅也是一个“福”年。康师傅在该财年营业额为589.54亿元,同比上涨6.07%;净利润为18.19亿元,同比上涨56.59%,这是康师傅在5年内净利润首次止跌。两大核心业务中,方便面业务实现收益226.2亿元,同比增长4.91%。饮品业务收益347.54亿元,同比上涨6.96%。其中方便面业务净利润同比增长27.34%至14.9亿元,饮品业务净利润同比增长141.75%至4.26亿元。康师傅2017年业绩可谓全线飘红。受益经营情况好转,康师傅市值再次回到千亿港元上方,该股今年内涨幅达到21.08%。

康师傅在过去一年业绩增长得益于产品线升级,发力中高端产品。两大主营业务模块涨势明显,在成长最快的方便面业务中,康师傅全面升级了方便面品类。划分出高价面、高端面(创新产品)、中价面(干脆面)三大类。2017年,康师傅主打高端市场的熬制高汤产品销售趋势良好,并推出多种新口味及新规格,整体销量实现翻倍成长。分类别来看,去年康师傅高价袋面收益同比增长20.89%,中价袋面、干脆面及其他面泽不同幅度下跌。

清华大学快营销与顶层设计专家孙巍在接受长江商报采访时表示,经过三年的市场调整、资产重组、业务结构优化及产品升级,康师傅成功的顶层设计引领其走出了消费升级带来的“双下滑”拐点,已经健康迈入快速发展的轨道。方便面事业通过发力中高端产品走出泥潭,以及饮料事业的快速增长,拉动了康师傅结构优化和投资预期。从长远来说,康师傅仍要持续地进行产业端、渠道端、消费端的创新与升级。

“回暖”后仍面临多重挑战

作为方便面行业两大巨头,其业绩受行业影响明显。世界方便面协会的数据显示,2013年-2016年,中国方便面需求量连续下滑,年销量从462.2亿包跌至385.2亿包,跌幅高达16.66%。前几年方便面行业确实受消费升级以及外卖冲击等因素的影响不小,但现在由于企业的转型以及其产品品质、口味等改善,且相对来说食品安全更有保障,消费者信心开始恢复。

尼尔森数据显示,2017年方便面行业呈现回暖趋势,市场整体销量增长0.3%,销额增长3.6%。2018年一季度,中国方便面市场继续回暖,整体销量同比增长7.5%,销售额增长11.9%。

朱丹蓬认为,“整个方便面行业虽然在复苏,但是还需要不断去巩固,需要去创新、升级,而这个创新既有内部流程的创新,也有生产、配方等方方面面的创新。外部创新需要去布局,例如跟消费者的沟通、互动以及粘性粉丝的建立、布局一带一路等”。方便面其实在日本、韩国等都是在增长,康师傅、统一等其实也可以走出去开拓国外市场,因为中国企业工业化程度也非常高,质量也不差。

对于未来的发展态势,康师傅在年报中指出,2018年,全球经济形势多变,中国城镇化与中产阶级的快速崛起导致消费需求分层多样。集团面临人口结构变化、原物料价格持续上涨、宏观政策调整带来的多重挑战。“将顺应趋势,去产能补短板,迎接新挑战。”2018年将加大新品研发力度,持续创新升级。集团将继续以消费者需求为中心,持续通过新品研发、产品升级、配方精进、包装优化等方式强化市占。

统一企业(中国)投资有限公司总经理侯荣隆也曾在公开演讲中这样表示,“我们花了非常多的时间关注竞争对手,但较少花时间关注消费者。同质化的竞争弱化了创新能力,而替代性的创新产品,并不能被收入增加了的消费者所认可。” 统一将继续加速产品创新,推出受消费者和市场喜好的产品。

据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国在线餐饮外卖行业市场前景及投资机会研究报告》,2016年中国在线餐饮外卖市场规模达到1657亿元,增长率为36%。随着中国在线餐饮外卖市场的逐渐成熟,2017年市场规模突破2000亿元大关,2018年将有望突破2300亿元。外卖并非完全抢占了方便面的整个市场,但外卖的出现,在很大程度上迎合了年轻消费者追求品质和健康的消费理念,抢占了方便面的部分市场。

一位业内专家表示,在外卖的挤压下,方便面企业的出路在于向高端化、健康化发展。随着消费者对健康饮食和个性化的追求,使得方便面市场惯用的低价营销策略不再奏效,追求高端成为行业的共识。而康师傅、统一依靠高端面重获市场,还需防止消费者的“审美疲劳”,“毕竟客户冲动消费后,更多地还是会考虑口味、营养价值等因素。”

陈兴华

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来源:观察者网 | 责任编辑:陈兴华
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