据上海证券报3月30日报道，山东邹平连环担保、交叉担保问题显露冰山一角。

近日，市场传闻地处山东邹平的齐星集团资金链断裂，西王食品大股东西王集团与齐星集团互保金额巨大。受此影响，西王食品昨日早盘股价大跌并快速跌停。

再加上此前出现债务危机的长星集团，深陷财务造假疑云、遭遇做空的魏桥集团和宏桥集团，高利贷和互保似乎正在将山东邹平这个全国排名前20的经济强县拖入深渊。

两公司齐发公告，双双澄清

昨日（3月29日）晚间，两公司齐发公告，对相关问题予以了澄清说明。

齐星铁塔在公告中称，原控股股东齐星集团2014年将公司股份7875万股过户至龙跃实业，自此，公司控股股东变更为龙跃实业。目前，公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。

据齐星铁塔最新年报，目前齐星集团持有公司1280万股股份，占比仅3.07%。以29日收盘价计算，齐星集团所持股份市值约4.27亿元。

而西王食品的公告则显示，截至2017年3月29日，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，该等担保已全部追加风险缓释措施，西王集团为齐星集团及其下属子公司提供担保的方式均为联合担保，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。经核实，西王集团发行的债券不存在到期不能按时偿还的情况。截至公告日，西王集团有限公司2017年到期未偿付债券规模为79亿元。公司作为深圳证券交易所上市公司，在人员、资产、财务、机构与业务方面均独立于控股股东运营，西王集团对齐星集团的担保对公司正常生产经营无直接影响。

齐星没钱还贷，山东多企陷“互保”危局

回溯整个事件，齐星集团有限公司近期因资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债权事宜。

据悉，日前邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，集中商讨齐星集团金融机构贷款逾期问题，并商讨成立齐星集团银行业债委会；

此外，还制定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》，公约明确要求在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。

据上证报记者了解，齐星集团对上述债权人的还息日是本月21日，但至今还没进行付款。相关债委会日前成立，期间公司承诺29日还息。但上证报记者截至发稿时，与有关债权人联系后得到的答复依然是未还状态。

西王追加的共同担保人包括齐星集团及控股子公司邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司和齐星集团实际控制人赵长水夫妇等。

西王集团还称，该公司目前已获得中国信达资产管理股份有限公司的支援，4月10日之前中国信达为西王集团批复10亿元流资、50亿元基金用于应对齐星事件。

澎湃新闻称，互相担保在邹平地区已成为普遍现象。据邹平另一家大型铝企的内部人士透露，“在邹平，仅有个别企业不存在互保现象。”该人士认为，“企业效益如果长期不好，仅靠外部输血，危机爆发则是早晚的事情，互保受牵连也在情理之中。”

“西王说不定就把自己搭进去了”

西王集团作为齐星集团债务的主要担保方，市场对其境况不无担忧。

西王集团官方网站显示，公司始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业；旗下拥有西王食品、西王特钢、西王置业三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产399.2亿元，职工16000余人。

“西王集团说不定就把自己搭进去了，据我们现在了解，齐星集团约有40亿的银行债和60亿的场外债。”一位参与当天债权人会议的债权方人士向上海证券报记者讲到：“西王集团算是齐星集团的最大担保方，现在已经承诺为齐星集团承担基准利率所产生的利息，上浮部分由齐星集团承担。齐星集团早在两年前就经营困难，产生不了利润了，现在基本是停工停产状态。这两年都是靠贷款撑过来的，无论是代还还是平移贷款，最后说不定都落在西王集团上。现在还都处于协商状态，不到万不得已，不会进行司法诉讼。”

记者辗转拿到一份西王集团最新的征信报告，该报告中对外担保信息概要显示，公司目前所担保主业务余额合计为94.03亿元。

而记者查阅17西王SCP002企业短期融资券主体信用评级报告后发现，截至2016年9月末，公司对外担保余额为36.63亿元，担保比率为24.91%。

其中，对齐星集团有限公司的担保额为29.69亿元，占整体对外担保余额的81.05%，同时双方存在互保行为。

值得一提的是，除了齐星集团这个包袱外，西王集团还为南金兆集团提供了担保余额7000万元。

截至2016年9月末，南金兆集团已全面停产，公司存在一定的代偿风险。

“非常棘手、也很漫长，西王集团这次怎么都会受一些影响了。”一位银行业人士向记者表示：“出现这种事，我们一般都先去找公司，让其自筹资金想办法先把利息还上，但现在公司产生不了现金流，引入新的战投资金，无异于痴人说梦；然后就是找政府，即便是政府出钱，那也是杯水车薪；破产清算更是不合算，剩下就只能找担保方了，要么代还，要么平移贷款，实在不济才会进行法律诉讼。”

遵循上述人士分析脉络，记者致电滨州市金融办，一位不愿具名的工作人员告诉记者，现在是由滨州市政府、滨州市金融办以及邹城县政府等共同牵头处理此事，目前已经召集所有债权人成立了债委会，但对于齐星集团本次债务危机的规模和辐射程度，还在进一步调查，不排除未来会有更高的政府部门介入协同处理。

西王食品董秘马立东在记者致电时称：“担保是存在的，但是发生在集团层面，包括集团旗下两家H股公司，上市公司方面并没有参与担保，债务计提也应该是集团方面操作，现在滨州、邹城市政府都出面协调处理，还是静观其变吧。”

“虽然根据反担保合同，西王集团对齐星集团及10家子公司资产及齐星集团相关股权有追偿权，但这担保力度是不足的，一般有效担保物为土地或者是现金流情况良好的企业，而流通性差的固定资产、股权，其担保力度也相应降低，齐星集团在目前这种自顾不暇的情况下，用其旗下资产股权和现金流进行反担保，风险无法得到完全释放。”一位银行人士向上证报记者表示。

西王食品29日晚间发布的公告显示，据经审计的齐星集团2015年年报及2016年1至9月财务报告，齐星集团2015年总资产180.81亿元，净资产64.62亿元，营业收入111.15 亿元，净利润4亿元；2016年1至9月份，齐星集团总资产176.43 亿元，净资产66.39亿元，营业收入83.40 亿元，净利润1.77亿元。

起底邹平：债务崩盘的山东模板

改革开放至今，邹平已经发展成为山东省数一数二的工业强县，邹平目前上市公司数量、融资额均居山东省县级城市第一，全国县域经济基本竞争力百强排名常年在前20。

时间回溯到六年前，民间高利贷，是当时邹平年轻人从事的最为风光的“职业”，并以此为荣。许多人放弃自己稳定的工作，专门从事民间借贷，以此过上豪车出入、大手花钱的生活。

然而，在高利贷崩盘后，邹平处于无序状态，跑路者众多，有人为了追回投入的资金，不得不采取非常手段。据一名当地人士称，在他的印象中，2012年的一段时间内，他所在看守所每天平均有2人被拘留，均因为非法拘禁他人。

2013年国庆期间，邹平县长江镇的代表企业长星集团传出60多亿贷款无法还息付本的消息，贷款涉及十几家银行，主要原因是被风电投资拖垮。

随后，长星集团陷入债务危机，并申请破产程序的影响，并引发广大金融机构对邹平县的关注，导致邹平县被划为金融高风险区。

自此，各大金融机构纷纷压缩对邹平县企业的授信规模，上移审批权限，使得企业融资环境非常困难。

长星完了之后是齐星。

齐星集团资金链断裂，36家金融机构存逾70亿信贷敞口。随着资金链的断裂，齐星集团多个项目因资金短缺相继停产。

一位接近齐星集团的消息人士透露，齐星集团光一级互保圈就达百亿，外面二级互保圈更是在百亿到千亿级别，政府正在出台救援政策。

更令人诧异的是，齐星集团债务的总量不仅仅只限于银行业，还有很多社会欠债，这个数字大概在40亿元左右。齐星的债务链中涉及甚广，不但有多家担保企业，还有社会融资。所谓的社会融资，其实在很大程度上是“高利贷”。

随着“互保”关系曝光，西王集团也摄于其中，且金额巨大。

西王集团始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业。控股西王食品（深圳000639）、西王特钢（香港01266）、西王置业（香港02088）三家上市公司和西王集团财务公司。位列2016中国企业500强第404位、中国制造业500强第199位。

再加上全球最大铝企魏桥集团和纺织集团中国宏桥的财务造假疑云，上述这些邹平过半GDP的当地巨无霸型企业若无法起死回生，那么后果或将十分严重。

（综合上海证券报、微信公众号金融深度、澎湃新闻等消息）