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揭秘中国资本市场最神秘十大派系:执掌数万亿市值

2017-04-05 17:58:20

据证券时报4月5日报道,中国资本系族的游戏,似乎从一开始就没有停歇过。从当年的“德隆系”,到现在的“先锋系”。尽管曾经出现过的和现在仍然存在的“资本系”数量不在少数,且其涉足的产业和资本系内部的架构也千差万别。

而随着时间进入到2017年,许多曾名噪一时的“民营资本系族企业”,如“德隆系”、“朝华系”、“格林柯尔系”、“鸿仪系”已经陨落在历史的洪流中;“涌金系”、“方正系”、“方大系”等因核心人物去世、入狱、贿选及其它因素,使公司发展受到影响;不过,也有包括“复星系”、“泛海系” 在内的一些民营资本系族企业实现了成功上岸、快速扩张。

牛熊交易室为各位仔细梳理了各大资本系的主要派系:

(1)明天系:明天系实际控制人肖建华,他15岁考上北大法律系,27岁成为最年轻的上市公司总经理。他在不到10年内,构筑起控股6家上市公司、参股和控股9家商业银行、4家证券公司、4家信托公司的庞大金融帝国。

2008年,太平洋证券上市黑幕被揭发,正是太平洋证券腐败案发,是肖建华和“明天系”的一个转折点。这是一起有名的权力与资本结合的腐败案,事后多名官员落马,多名证券界人士涉案,并牵连副部级官员、国开行副行长王益被“双规”,另一位资本大佬“涌金系”掌门人魏东跳楼自杀。随后肖建华逐渐淡出国内资本市场。

(2)方大系:随着其全国人大代表资格被终止,围绕着“方大系”掌门人方威的各种传闻、猜测甚嚣尘上,旗下三家上市公司方大炭素、方大特钢、方大化工也因此紧急停牌自查。在方大集团控股的3家上市公司中,股权质押现象频频出现。

方威的“发家史”尤其是方大集团早年参与南昌钢铁改制的种种争议再度被“挖出”,外界认为相关改制过程存在巨大的利益输送,尤其是对受让方设置的诸多前置条件,一度被指是为方大集团量身定制。

(3)德隆系:1998年中开始,“德隆系”控制下的“湘火炬”开始了频繁的投资。在两年时间里,公告的投资动作达11项,涉及公司达21家,其中不乏关联交易。

2004年初德隆将麾下上市公司法人股反复置押给银行,同时公司属下的合金投资和湘火炬实际发生担保数额分别占公司净资产135%和203%,远远超过了中国证监会的规定,其后德隆一直受到调查,其三家马车开始崩盘,其200亿元市值在10余个交易日里灰飞烟灭,德隆终遭滑铁泸。

(4)先锋系:“先锋系”的控制人张振新起家于担保,发家于租赁,通过担保质押等形式,先锋金融存在于大量的体系内的资金周转融通。

先锋系拿下了除基金、证券、信托之外的所有的金融和类金融牌照,已经悄然缔造出一个集融资租赁、融资担保、银行、保理、私募股权投资、基金销售、信贷、财富管理等众多金融牌照的隐秘金融帝国,另外还搭建了众筹网、壹金融、点财网等多个互联网金融平台。

(5)新湖系:自从上世纪90年代中期开始,黄伟在资本市场上完成原始积累后就进军房地产并通过收购上市公司股权再入股市。

黄伟的造系运动,两招贯穿其中。一是收购上市公司股权,并逐步将上市公司资产置换并将主营业务转为房地产;二是黄伟通过操纵多家上市子公司,在全国大量兼并土地,大部分土地与他人采用股权合作方式,用囤积的土地抵押贷款,贷得的款项打回新湖自身全资控股公司挪作他用。

(6)涌金系:“涌金系”为魏东创建的“系列家族企业”。涌金系一共经历了三个发展阶段:第一个阶段是涌金系成立之初,刚好是中国经济转轨时期。以“盲点套利”模式获取相对低风险下的高收益。为涌金系积累大量原始资金和人脉关系。第二个阶段:从2002年至2008年,利用自己强大的人脉网络和资金通过上市公司“上岸”,再通过一系列资本运作,逐渐成为了一系列上市公司实际控制人,逐渐涉猎实业,这一阶段为其成熟阶段。

第三个阶段:2008年董事长魏东离世使得其身处的私募投资环境产生了变化,而这种变化即其拥有的人脉资源或商业背景实力恐难以支持其继续之前的发展方式。2013年1月,随着国金证券副董事长王晋勇宣布辞职,涌金系落寞谢幕。

(7)格林柯尔系:顾雏军,在短短五年的时间中,缔造了庞大的产业帝国,横跨白色家电、汽车制造等领域,其炫耀夺目的资本运作技巧让人们惊叹之余,2001年,顾雏军控股的顺德格林柯尔公司斥资5.6亿元,收购了时为中国冰箱产业四巨头之一的广东科龙电器20.6%的股权。到2004年4月,顾雏军已拥有4家A股公司和1家香港创业板公司,格林柯尔系已悄然成形。

然而到了2007年5月18日,格林柯尔科技控股有限公司正式在香港退市,鼎盛一时的格林柯尔系完全瓦解,被称为“资本玩家”的顾雏军,其资产随同产业幻梦一起灰飞烟灭。

顾雏军自2006年6月15之日起,顾雏军永久性不得担任任何上市公司和从事证券业务机构的高级管理人员职务。 科龙公司其它相关的6名高管也相应被禁止入市5-10年

(8)中技系:从“黄金时代”到“劣迹斑斑”,中技系用了十二年。中技系的根基为深圳中技实业(集团)有限公司(下称“中技实业”),成立于1996年4月,董事长为成清波,注册资本从起初的100万元升至后来的5.07亿元。

中技系出现问题的原因就是它民间资金走得特别近,资金成本高,高负债和流动率不足导致现金流紧张、还不上债,而加速地扩张、高成本消耗净资产导致了这样一个结果。 但是拆东墙补西墙,最终连累到旗下多家上市公司。

(9)华源系:与德隆系类似,华源系同样依靠一系列并购迅速成长为庞然大物。由于缺乏实业支撑,靠搭积木式并购获取的规模扩张,并没有给企业带来真实的业绩提升。

为继续留在资本市场,华源系旗下的上市公司,不得不各自寻找自己的出路。最终*ST华源于2008年5月15日被暂停上市。此前的4月29日,华源集团持有的*ST源发的1.97亿股股权进行了公开拍卖,竞拍者寥寥。随着拍卖师手中棒槌的落下,结果以9,862,365元的起拍价成交。

(10)泛海系:卢志强的名字在资本市场如雷贯耳,却鲜有人能够一窥“泛海系”的全貌。30多年间,卢志强已经构建起一个包含地产、能源、上市公司、金融机构、境外投资的庞大资本帝国。目前,“泛海系”已经拿下了所有金融行业最为值钱的牌照,此外,还通过参股方式介入民生银行、中民投、郑州银行等数十家金融机构。

目前,泛海系构建起一个包含银行、证券、保险、基金、信托、期货、融资租赁、互联网金融在内的完整金融版图,为其实业发展和资本运作提供着弹药。与其同时起步的民营资本系族企业纷纷惹上麻烦,出现各种各样“状况”之时,屡次趋利避害,开疆拓土,成功打造了一个根基稳固的资本帝国。

牛熊交易室分析发现,资本系的“造系路线”大多是围绕着“产业”和“资本”的关系展开,并大致形成两条主要的路线。

第一条路线是以财务投资形成产业链接,并以资本运作为主业,这其中以“华源系”、“格林柯尔系”为典型。第二条路线则是在第一条路线的基础上,再加以二级市场上的炒作,产业只是为资本运作服务,其中以“德隆系”为典型代表。本期干货就带您回顾在近年来在资本市场游戏的资本系族。

以上所列的各种“系”,就像一条条三八线,在大众眼中将资本市场切割成一块块封地割据。一个派系,关联公司众多,这些派系的掌门联动旗下的各个资本玩家,似乎一直都在玩着攻城略地的把戏。这个距离金钱最近的地方,所有罪恶都被放大。所谓时势造英雄,民营资本系族企业的兴衰就是一部中国民营经济发展史,他们中既有心系民生、慈善的财富英豪,也有搅弄风云、结局未知的枭雄,30年间,这些造系英豪你方唱罢我登场,上演了一出又一出令人叹为观止、唏嘘不已的资本大戏。

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来源:证券时报 | 责任编辑:何书睿
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