据华尔街日报、路透社等外媒7月21日报道，有知情人士透露，德国西门子(Siemens AG)和加拿大庞巴迪(Bombardier Inc.)已就合并双方列车制造业务进入后期谈判阶段，两家公司希望强强联合，抵御来自中国对手的激烈竞争。

西门子是全球最大的工业集团之一。庞巴迪总部位于加拿大蒙特利尔，主要产品有支线飞机、公务喷气飞机、铁路及高速铁路机车、城市轨道交通设备等。两者都是全球交通运输装备市场的重要玩家。庞巴迪铁路业务总部在德国，即西门子总部所在地。

华尔街日报文章截图

华尔街日报称，合并后，西门子将掌控由两家公司信号业务组成的合资企业，庞巴迪则将掌控由两家公司机车车辆业务组成的企业。信号设备用来确保列车彼此保持距离，机车车辆业务则主要负责列车制造。

美国媒体称，这笔交易可能于年中达成，价值至少在100亿欧元（约合106亿美元）。合并的业务有两个：列车制造和信号控制业务。

知情人对路透表示，两家公司打算把合并后的业务集合成一个合资企业，年销售额或为160亿美元，达到中国中车的一半。

在近些年的企业并购潮中，列车业务重组整合也是其中之一，主要是由于全球企业寻求控制成本，且需要在本国和国际市场面临日益增加的中国对手的竞争。中国中车就是2015年中国南车和中国北车合并而来。

2016年，中国中车获得出口订单81亿美元，同比增长近40%。目前中车产品出口至全球六大洲102个国家和地区，全球83%拥有铁路的国家都奔驰着中车的产品。

据观察者网此前报道，今年5月，加拿大大都会交通局（AMT）将24辆新列车的订单给了中国中车，使庞巴迪在其大本营输给了中国中车。而庞巴迪曾是中国高铁的“师父”之一。

事实上，早在2014年，就有德媒称，中国高铁正在以意想不到的速度“碾过”西门子。2015年，有媒体报道，《中国高铁出口德国凭借四大优势，德媒称给了西门子一记耳光》。该文章援引德国铁路公司董事的话说，中国制造意味着低质量的时代已经一去不复返了，无论是在技术、质量还是价格上，中国列车都具有优势，尤其在造价上，中国高铁的价格约为外国企业的1/3到1/2。

庞巴迪位于德国包岑的生产车间内 图片来源：PATRICK PLEUL/ZUMA PRESS

若西门子庞巴迪合并的消息为真，则意味着法国阿尔斯通（Alstom）将被迫退出行业整合，上周二该企业股价下跌2.7%。过去几年，这三家公司已经进行了多次商议，策划了多种形式的业务整合。上述西门子和庞巴迪之间的第三次尝试。

“谈判正在进行，而且已经取得了相当大的进展，”其中一个知情人对路透表示。

媒体报道该消息之后，西门子股价盘中涨至创纪录的129.8欧元。庞巴迪股价上涨6.7%，至2.37加元。

尽管市场反应积极，但欧洲监管层的反垄断担忧仍是此宗交易的最大威胁。上一次两家公司试图合并业务就因欧洲反垄断当局反对而土崩瓦解。此外，随着秋季德国大选临近，这笔交易还可能面临德国工会的阻挠。

另据微信公众号“轨道世界”梳理，此次传出西门子和庞巴迪合并已经不是第一次了。

早在2015年，坊间就多次传闻两公司有合并意向，但遭到了庞巴迪方面的否认。

到了今年，又有消息传出双方“联姻”，随后庞巴迪方面再次否认。

对于此次交易，路透援引分析师说法称，尽管这笔交易对两家公司而言可能是一次“双赢”，但若庞巴迪选择在利润率更高的信号业务上对西门子有所让步，可能会引发投资者对这家加拿大公司的忧虑。不过，该分析师认为，结盟可能有助于庞巴迪发展这项业务。从市场份额来看，庞巴迪是铁路行业第五大信号系统提供商。

但微信公众号“轨道世界”对此则持反对意见。理由如下：

二者轨道装备主营业务版块高度重叠，互补性很低，合并效果1+1<2；如果是靠整合后规模欲与中国中车抗衡是否真正能达成目标是很值得怀疑的，中国轨道交通走出去具有整体全产业链快速交付能力、性价比等因素是西方企业并不具备的；庞巴迪会如为了飞机研发负债放弃比较赚钱的铁路版业务与产业，恐怕部分重要股东与加州政府都很难同意；如果是庞巴迪财务困难，出售部分股份，西门子不能控股恐怕很难真正整合业务；面临德国及欧洲反垄断调查；南北车合并之前面临的情况完全不一样，对于庞巴迪西门子来说没有多少参照意义。

关于庞巴迪的债务问题，2015年，庞巴迪首席执行官Alain Bellemare曾公开表示，正在考虑部分出售庞巴迪的轨道交通业务，或成立合资公司，但不会将轨道交通业务全部出售。问题出在支线飞机业务上，庞巴迪将过多的筹码压在未来新型商用客机C系列飞机（C Series）上。由于这款庞巴迪有史以来最大飞机交付日期延后了两年，项目成本从原来的20亿美元增加到共54亿美元，使其财务状况承压。加上拉丁美洲、中国、俄罗斯等国家和地区的公务机需求在下降，庞巴迪急于寻求摆脱困境的方法。去年5月份，庞巴迪宣布将裁员1750人。

关于德国和欧洲的反垄断监管，近日有报告指出，西门子是列车信号设备的主要供应商，占全球市场的25%左右，庞巴迪所占市场份额约为10%，据此，两家公司在铁路车辆业务上的重叠，在监管层看来，可能会“带来一些挑战”。

对此，路透援引两名消息人士说法称，两家公司已经提供了广泛和充分的工作保障，以获得德国强大的劳工组织的支持。同时，西门子和庞巴迪可能不得不出售一些高速列车业务，来解除反垄断当局的担忧。