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校园贷公司成功赴美上市 称造谣者恶意诋毁

2017-10-20 19:04:19

10月18日晚间,中国在线消费贷款提供商——趣店集团在美国纽交所正式上市。以每股24美元发售3750万股ADS(美国存托股票)。开盘价每股34美元。不到两个小时,股价就涨至每股35.15美元,涨幅直逼50%。盘首日股价报收29.18美元,涨21.58%,总市值96.25亿美元。以当前汇率计算,折合638.29亿元人民币,趣店从而成为今年中国公司赴美上市的最大一笔IPO。如无意外,其也将成为在美IPO案例中规模最大的中国金融科技公司。为何美国股民如此买账,他们究竟看重了趣店的什么优势呢?

趣店股价走势

趣店是家怎样的公司?

公开资料显示,趣店成立于2014年4月,是一家大数据技术驱动的金融科技公司。其前身是成立于2014年的“趣分期”,是“校园贷”市场头部创业公司之一,成立之初主要业务是向在校大学生提供购物分期贷款。

2016年7月,趣分期更名为“趣店”,并将服务对象从在校学生拓展至青年群体,通过移动应用向中国的年轻人提供短期微贷,帮助其购买产品和服务。今年上半年,趣店共向700万活跃借款人提供了高达56亿美元的信贷。

数据显示,在2014年和2015年,趣店连续两年亏损,净亏损额分别为0.41亿元和2.33亿元;在2016年扭亏为盈,全年净赚5.77亿元;今年以来,趣店营收和净利润延续高速增长。上半年总营收达18.33亿元,较去年同期增393%,增近4倍;实现净利润9.74亿元,比去年同期增698%,增近7倍。

对于趣店扭亏为盈,并实现营收、净利润持续高速增长的原因,外界普遍认为,这和趣店引入阿里巴巴集团旗下蚂蚁金服投资有密切关系。

根据媒体公开报道,趣店于2015年8月份引来蚂蚁金服2亿美元的投资,也为趣店引入了流量和数据。在支付宝的二级页面,即可看到趣店的“来分期”业务选项。市场多认为,趣店的流量和数据对支付宝有着很强的依赖性。

支付宝页面

据36氪此前报道,趣店的风控比较依托于蚂蚁金服。在“来分期”的产品说明中,要求用户必须满足芝麻分高于600分才能借款,借款额度最高1万元。这意味着,趣店在风险控制方面有基本的保障。

流量巨大+风险相对可控,这使得趣店的来分期业务成为了一个优质的现金贷业务模型。随之而来的便是趣店业务数据的爆发性增长。

另腾讯财经称,趣店的贷款几乎是可立即批准的。

图自视觉中国

一位长期关注现金贷行业的业内人士透露,从规模上看,趣店在近两个月已经跻身国内现金贷业务的第一阵营。

同时,一份来自趣店融资经理的资金需求材料则显示:趣店的月放款规模在100亿元左右,月新增达到10亿元,现有的资金来源包括小贷公司和银行。不过,趣店官方并未公布过任何与来分期业务相关的数据。

对于趣店赴美上市,凤凰财经指出,经济新常态下,金融科技正成为新金融、新动能的重要着力点。早在2015年12月19日,互联网金融第一股宜人贷在纽交所敲钟;2017年4月28日,互联网金融第二股信而富,再次敲响纽交所上市钟;此次趣店在纽交所敲钟,成为第三家赴美上市的互联网金融公司。

有评论指出,当下,这类选择消费信贷的用户基数大,现金贷和分期付款已经成为很多人的生活消费方式,未来以趣店为首的互联网金融服务平台们,必定还会续写新一轮商业神话。

撇不清的校园贷 利润率高到中介可发财

在各方关注趣店赴美上市、股价飙升的同时,趣店创立之初的校园贷问题再次引发争议。

网友@太极拳学发文直指趣店校园贷的问题:

文章标题截图

新财富杂志公众号刊发文章《揭秘趣店融资经历:B轮难产 神秘大鳄拿出20亿拆VIE》。

作为趣店的重要股东,昆仑万维CEO周亚辉在趣分期投资笔记中写到:

“趣分期的这个打法是非常有效的,发展10万店铺10万大学生自己配送,趣分期几乎可以在一年之内把 2000 万全国大学生都发展为自己的用户(而按之前的速度,十年都做不完)。

产品上线观察几天之后,罗敏就跟我豪言,4月底目标10万单一天,开了200个学校,已经2500单了,产品还有不少bug,还在测试。之后没过几天,他就改了目标了。

‘我要疯狂砸钱,然后发展商户。我要每个月砸3000万进去呀,三个月砸一个亿,到六月底目标一百万单’”

对于如何实现上述目标,澎湃新闻去年底的一篇报道《裸贷女生谈“被坑”经历:还清欠款仍被要求“肉偿”》可以窥见一二。

文章称,“裸条事件”的当事人之一、山东某大学大四女生王小舒(化名)说,趣分期、分期乐、爱学贷、京东,都可以套现。“此外我们学校还有很多校园中介,负责撮合外面的老板和学生,自己收产品卖出价格的10%当做回报。”王小舒说,她认识一个别的院系的大三男生,就是校园中介,平时不上课,大二那年已经通过这种撮合业务赚钱买了辆10万以上的私家车。

港股那点事公众号刊发文章《揭开趣店上市的面具:一场出卖灵魂的收割游戏》。文章称,所谓的互联网现金贷,无非是高利贷的外衣而已。

针对蓝领和学生群体的消费贷产品,其原罪在于“高利率覆盖高风险”的简单粗暴的业务模式。在这个几乎万能的模式下,现金贷平台几乎可以给任何群体放贷款,不需要什么场景,也不需要考虑风控问题,门槛低易复制。坏就坏在了,低门槛的审核之下,借贷产品不考虑用户还款(消费)能力。

图自东方IC

文章指出,趣店55%的利润率,意味着消费贷这个行业正处于快速增长的阶段,尤其现金贷更是一种新兴的互联网金融业态,处于监管的空白地带,而其产品的特性,也决定了这个行业的进入门槛并不高,加上行业先行者的良好发展势头,投资人的吹捧,必然导致竞争者快速加入,激化竞争,就如同当初的P2P。

然而P2P行业的收场,可谓惨淡,现金贷会重演其结局么?

极有可能。

在现金贷的商业模型里面,在最关键的变量是坏账成本。坏账一方面来自欺诈,另一方面来自信用风险,尤其是多头(重复)借贷风险。

网友@唐氏二少A在文章《市值500亿的趣店IPO上市 消费贷真的这么有利可图吗?》也指出,趣店集团分为两个业务,一是现金贷款,二是趣店商城售卖物品(进行分期还款)。

现金贷款主要是当有需求的消费者用上这个软件时,这就意味着趣店的盈利要开始了,首先,在这个用户身上,第一次盈利是借出这笔现金的利息,其次,趣店依靠其高额的滞纳金达成第二次盈利。因此,趣店的高利息+高滞纳金使其现金流快速回笼,形成“以客养客”的不断循环。  

事实上,直到现在,趣分期和校园贷仍然撇不清关系。《21世纪经济报道》称,趣店在招股书中表示,“主要服务那些在传统金融机构中没有信用记录的年轻人”,还指出,该部分人群是极具价值,而且日渐增长。但校园贷款在经过一段时间的野蛮生长后,在2016年被整改,整改后的校园贷款不准民间机构向校园用户放款。但从趣分期目前的操作模式看,并没有办法杜绝学生用户。

趣店的招股书也显示,无论是总用户数、月活跃用户数还是活跃借款人数,其增长曲线都没有出现波动迹象”,如此看来,趣分期停止向学生提供贷款一事有待确认,如果此事存疑,趣店将面临政策和法律风险。

诈骗与霸王条款 致用户投诉频繁

在校园贷引发争议的同时,由原趣分期内部创业而生的来分期平台又卷入一系列售假事件。

据蓝鲸TMT报道,去年12月,浙江的雷先生在来分期平台通过三期付款的方式购买了一款天梭手表,首期付款306.55元。雷先生在收到手表后,前往天梭表专柜进行验证,却被专柜人员告知其手表为假货。

有媒体直言,来分期对供应商及商品质量把控不严、缺乏出库质检系统、售后服务效率低下等现象。而且这些现象目前尚无无改善或减少的痕迹。

文章标题截图

有网友在知乎提问:遇到趣店诈骗,请问趣店贷款是真的吗?得到了网友肯定回答。

知乎截图

而在假货风波未平之际,来分期又被曝出开具虚假检测书糊弄消费者。

此外,霸王条款也令诸多用户投诉频繁。

今年3月,国内知名“互联网+”智库中国电子商务研究中心发布了首份《2016消费金融平台用户格式条款审查报告》。报告通过对趣分期、分期乐、爱又米(原爱学贷)、人人分期等6家国内知名分期消费电商用户格式条款进行审查,发现部分平台在用户注册、交易条款、责任限制等方面存在诸多明显“违规”问题。

据中国电子商务投诉与维权公共服务平台接到的用户投诉显示,趣分期消费投诉主要问题为收取首付金额不退、退货退款难、订单取消难和商品质量差等。这些不良好的用户体验或将影响趣店未来的发展。

监管“天花板”仍存

从此次趣店上市、股票攀升来看,美国股民给以趣店为代表、以现金贷为核心业务的互联网金融投了赞成票。

《华夏时报》文章称,现金贷动辄百分之几百的年化收益,是市场人士诟病的重要原因,但是这一点恰恰在美国资本市场看来很正常。所以在美只为商业逻辑买单,为盈利买单,资金有价格,越高风险的资金价格越高。

根据趣店此前递交的招股书中,趣店承认2016年的交易当中,大约59.5%的年化收益率高出上限。

如果严格按照36%的上限执行,公司营收大约将会减少3.07亿元,这几乎占到了2016年总营收的21%。这对以现金贷业务为主的趣店来说,影响颇大。

《华夏时报》认为,现金贷面临的问题,如故意赖账,故意作假等道德风险可能会形成系统性风险,这些都需要平台在未来的经营中和监管逐步去探索克服之的。

从目前的情况来看,趣店固然有充足的现金流和利润,但依然存在财务和法律隐患,恐怕很难摆脱自己创业期制造的一系列道德丑闻。

在本文发稿前,小编注意到趣店刚刚发布官方声明,回应自媒体质疑,称造谣者恶意诋毁,将立即用法律维权。

趣店发展将何去何从?我们拭目以待。

图自趣店集团微信公众号



奕含

奕含

新人一枚,需多多努力。

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来源:观察者网 | 责任编辑:奕含
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