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美国制裁伊朗当日上海油成交破24万手 直追布伦特

2018-05-16 16:44:19

【观察者网综合报道】

5月9日凌晨,在美国总统特朗普宣布退出伊核协议、并对伊朗实施“最高水平”制裁。当日上海油成交量逼近达24.5万手(每手为1000桶,各原油期货交易品种相同),较之前一天翻了逾一倍,也刷新日成交纪录。

随之,上海近月原油期货上周在全球油市中占比达到12%(布伦特为26%,纽约为62%)。随后的五个交易日,上海油的成交量一直稳定在15万手以上,出现比之前再上一个台阶的迹象。

作为全球最大的原油进口国,中国能源的对外依存与各大产油国对中国市场的依赖之间,存在非常辩证的关系。在此基础上,中国希望上海原油期货(INE)能够在原油定价权上最终与布兰特原油和西德克萨斯中质油(WTI)形成三足鼎立之势。

交易量是定价话语权的最直观表现。作为如今的第三大原油期货品种,上海油上市平均日成交量已接近10万手(单边5万手),达到这个规模,纽约油用了三年,布伦特油用了5年。

上海油5月9日成交量达24.4万手(日线图)

相较之下,布伦特油和纽约油在5月9日前后也出现放量,但随后逐渐回落到之前的水平。

布伦特油(上)与纽约油(下)走势日线图

路透社5月14日报道,交易商和分析师称,美国做出的对伊朗恢复制裁的决定正在支撑中国新登场的原油期货,并可能促进中国开始以人民币而非美元进行原油交易。

路透社称,上海原油期货自3月面世以来每日成交量稳步走升,衡量机构买兴的未平仓合约也飙升。如此一来,上海近月原油期货上周在全球油市中占比达到12%(布伦特为26%,纽约为62%,如下图),该比例在合约面世首周只有8%。

作为全球最大的原油进口国,中国希望上海原油期货能够最终与布兰特原油和西德克萨斯中质油(WTI)形成三足鼎立之势。

目前全球三大原油期货市场份额示意图(近6周,路透社图)

上海原油期货背后有中国巨大的石油需求支撑,今年4月中国的原油进口量触及纪录高位960万桶/日。

“该合约正在红火发展,”新加坡期货经纪商安达(Oanda)亚太交易主管斯蒂芬·英尼斯(Stephen Innes)说道。

国际资产控股(INTL FCStone)驻新加坡负责衍生品业务的副总裁巴里·怀特(Barry White)说,中国也是伊朗原油的最大买主,而最近上海原油期货交易量的攀升至少部分与美国的制裁决定有关,“制裁...可能会加快建立第三种指标原油的进程”。

在供给短缺的预期推动下,投机客上周将上海原油期货推升至换算成美元达75.40美元左右的纪录高位,涨幅超过了其它指标原油期货。与此同时,中国炼厂也在针对油价上涨进行对冲。

“中国炼油企业担心原油采购成本上升...在制裁消息公布后对采用上海原油期货表现出浓厚兴趣,”华泰期货原油期货部副总经理张卉瑶表示。

2017年,中国几乎接纳了四分之一的伊朗原油出口,大约占到中国进口原油需求的8%。这使得双方都会受到美国制裁的影响。

达到单边5万手,纽约油用了3年,布伦特油用了5年

界面新闻5月15日报道称,上市近三个月,中国原油期货迈入稳步增长阶段,其价格与欧美原油期货相关性依然很高。

上海国际能源交易中心产业与市场部讲师刁夏楠5月12日在中国海洋石油研究总院(下称中海油研究院)与石油观察联合主办的原油期货会议上表示,“从3月26日上市至今,国内原油期货的的日交易量已经稳至10万手左右(单边5万手),这是市场活跃的一个重要表现。作为一个新上市的期货品种,国内原油期货的成交量表现还是不错的。”

刁夏楠表示,WTI原油期货经过三年时间单边成交量达到5万手,布伦特原油期货经过五年时间单边成交量达到5万手,中国原油期货上市一个月,单边日均成交已经达3.18万手,日均成交金额135.04亿元,首月总成交量已经达到66.71万手。

从目前参与主体看,个人以及境内客户成为保持原油期货交易活跃的重要主体,个人客户的占比超过八成,无论从开户数量还是持仓量占比来看,原油期货市场境内客户占比均超过九成,境外客户参与比例较少。

截至5月3日,中国原油期货的开户数量已经超过2万个,并以日均开户100个数量在不断增长。

资料图:2016年8月,俄罗斯与沙特讨论石油限产(彭博社配图)

尚处在套利阶段,正常

另一方面,上海从地理位置上来说,处于伦敦和纽约的中间,这使得上海油从交易时间上填补了上述两大传统市场之间的空白,有利于市场之间连续交易套利。

上海国际能源交易中心国际市场专家洪湘雅近日在第十二届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上介绍,截至4月16日,INE原油期货的开户数已经超过两万户,其中近三成是机构,七成左右是散户;机构在交易中的参与度比较高。

同时,洪湘雅提到,上海原油期货目前还处在套利交易阶段,与现货市场挂钩或靠拢的交易属性尚不明显。“比如说与纽约油的套利交易,这让芝加哥商品交易所的亚洲时段的交易量成长不小,创下了他们的历史新高。”洪湘雅表示。

路透社报道配图

对此,一位不愿具名的业内人士向中新经纬分析称,上海原油期货中散户占比七成左右实属正常现象,“国内期货市场一直都是散户的占比要高于机构、企业法人等。INE原油期货上市初期,投机盘比较大,个人客户相对也会较多,但交易则主要集中在小部分机构和企业法人手中。”

至于洪湘雅提到的套利问题,上述业内人士认为,随着套保盘的量越来越大,上海原油期货的交易会逐渐与现货市场挂钩。

“目前来看,上海原油期货的投机盘偏多,套保盘的量还没有起来。只有当套保盘的量越来越大时,上海原油期货的整个影响力才会慢慢体现出来,才会逐渐与现货市场挂钩,从而反映出亚太地区原油实际供需情况。”该业内人士表示。

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来源:观察者网 | 责任编辑:周远方
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