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股债汇三杀!这个"世界十字路口"大国,迎来至暗时刻

2018-05-24 15:35:19

在强势美元冲击新兴国家市场的背景下,埃尔多安主张降低借贷利率刺激经济的言论引发投资者担心,土耳其是否会成为下一个阿根廷?

每日经济新闻(微信号:nbdnews)于5月24日刊文称,在土耳其总统大选逼近的此时此刻,该国金融市场却越发动荡,遭遇股债汇三杀。里拉汇率的暴跌,代表着市场的信心正在逐渐丧失。而埃尔多安的政策摇摆,也或给土耳其加入欧盟的申请带来新的变数。这个处于“世界十字路口“的大国,迎来了”至暗时刻”。

全文如下:

跨越欧亚两个大陆,连通黑海、地中海、爱琴海的土耳其,毫无疑问算得上是“世界的十字路口”。

▲土耳其地中海旅游景点  图源:维基百科

现代土耳其虽然早已不复奥斯曼帝国的荣光,但仍然是个实力不容小觑的大国。2016年,土耳其名义GDP排名全球第17,按购买力平价折算GDP更是排到世界第13位。

小编注意到,从今年5月以来,土耳其在股市、债市、汇市三个方面都连续遭遇暴击:

就在昨天(5月23日),土耳其里拉对美元一度暴跌5.2%,创历史新低;

5月8日,伊斯坦布尔股指跌穿10万点大关,创9年以来新低;

5月21日,土耳其10年期国债收益率达14.58%,创造历史新高。

▲埃尔多安竞选广告  图源:维基百科

6月24日,土耳其将举行提前大选(snap election),这是改制后的首次大选,意义重大。

现任总统埃尔多安表示,如果当选将收紧对货币政策的控制,并且“反其道而行之”提出了降息的观点。在美元强势的背景下,这让投资者感到担忧,引发资本外逃的现象。

土耳其遭遇股债汇“三杀”

5月23日,土耳其里拉对美元汇率一度跌到4.92:1,创下历史新低;随后尾盘小幅回涨,最终当日收跌4%。

▲美元对土耳其里拉一年走势

小编注意到,最近一年时间内,土耳其里拉对美元的汇率水平从3.55跌到4.65,贬值幅度累计高达31%。

23日早间亚太盘交易时段,土耳其里拉的暴跌引发了第一波抛售浪潮。据日本外汇网站Gaitame数据显示,日本投资者在周三早间纷纷加速“斩仓”土耳其里拉,甚至连南非兰德和印尼盾等其他新兴市场国家货币也受到波及。

到了欧洲交易时段,这波恐慌情绪也传导到土耳其国内,民众在社交媒体上热议本币贬值,而土耳其最大城市伊斯坦布尔的几家交易所也停止了外汇交易。

到了美盘交易时段,土耳其央行终于做出反应,宣布上调紧急贷款利率300个基点,止住了里拉的跌势,开始小幅回涨。

▲土耳其股指一个月走势

除了汇市,土耳其股指最近一个多月也下跌不少。

5月23日,博萨伊斯坦布尔100指数报收101981.68点,跌幅1.39%;而在之前的5月8日,该股指甚至跌破10万点大关,创下9年多以来新低。

据彭博社估算,自从4月埃尔多安宣布提前大选以来,土耳其股市市值蒸发已超过2000亿美元。

而在债市方面,土耳其国债最近一个多月价格暴跌,收益率骤升。

▲土耳其10年期国债收益率走势(近1个月)

自从2011年土耳其进入国际债券市场进行融资后,该国债券市场规模高居新兴市场国家第6位,交易十分活跃。而在今年5月以来,土耳其国债价格暴跌,收益率上升到历史新高水平。

总统观点引发投资者担忧

小编了解到,今年4月18日,土耳其总统埃尔多安宣布于6月24日提前17个月举行总统和议会选举。选举提前是为了尽快从议会内阁制过渡到总统制。

▲埃尔多安在国外参加记者会  图源:荷兰首相办公室

埃尔多安曾经自封“加息政策的坚定反对者”,他一向主张降低借贷利率,刺激信贷扩张和经济增长。据路透社报道,埃尔多安上周在和伦敦银行业人士会面时强调,自己如果再度当选,将会收紧货币政策的制定权,并且降低利率。

在强势美元冲击新兴国家市场的背景下,埃尔多安的讲话让投资者担心,土耳其是否会成为下一个阿根廷。况且土耳其如今的通胀率高达两位数,从控制物价的角度来看,加息无疑是正确的选择。

Lauressa咨询的合伙人斯皮罗表示,“埃尔多安和他的正义发展党(AKP)的治理曾经保证了土耳其经济环境的基本稳定,但现在资本市场担心情况出现了逆转。”

本周,国际三大评级机构之一的惠誉(Fitch)将土耳其的国际评级从BB+下调至BBB-,并且关闭了设在伊斯坦布尔的办公室。

惠誉在评级报告中表示,“土耳其评级下调的主要原因之一,是土耳其央行的独立性受到极大削弱。特别是现在土耳其的宏观经济环境恶化,在国际市场融资的压力也加大了。

埃尔多安的讲话表明,大选后土耳其央行可能受到更多外界干预,目前的谨慎稳健政策风格面临考验。”

不过,土耳其央行在23日紧急宣布,加息是“强有力的货币政策紧缩”,将继续采用所有政策工具,坚定不移地维持货币紧缩立场,直至通胀前景大幅改善。

土耳其经济部长塞贝克认为,里拉汇率贬值幅度“很不正常”,并表示土耳其有足够的政策工具干预汇市。23日,伊斯坦布尔证交所宣布,利用外汇资产购入里拉,以支撑土耳其里拉的汇率水平。

“入欧”梦难圆

小编注意到,埃尔多安在大选前的政策摇摆,也给土耳其加入欧盟的申请带来了新的变数。

横跨两个大陆的土耳其,其实大部分国土面积和首都都在亚洲。不过,土耳其追求进入欧盟,已经是几代人的梦想。1987年,土耳其就递交了成为欧共体正式成员的申请,这个过程一拖就是三十多年。

▲绿色部分为欧盟现有范围,黄色部分为土耳其  图源:维基百科

土耳其向国际市场发行的债券大多是以欧元计价,而加入欧盟以后人才、资金、货物可以更自由地在欧盟范围内流动,扩大土耳其的出口规模。

不过,在之前多年的审查过程中,土耳其的货币政策、经济政策和金融监管的独立性受到质疑,法国等成员国曾因此利用否决权阻止土耳其加入欧盟。埃尔多安上周的讲话,也加深了欧盟主要领导人对其央行独立性的质疑。

据英国独立报报道,德法两国首脑近日再次重申了对土耳其“入欧”的反对态度。

▲土耳其圣索菲亚大教堂  图源:维基百科

在德国大选中,默克尔和主要反对党领袖舒尔茨均承诺反对土耳其加入欧盟,默克尔最近也重申立场不变。

法国总统马克龙在竞选中也有相似的承诺,而他最近强调,“土耳其最近的形势发展没有让他看到改变的希望”。

编辑:郑直

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来源:每日经济新闻 | 责任编辑:陆雨聆
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