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规模缩水创17个月新高 “余额宝”们的钱去哪了?

2018-08-02 17:00:53

本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),作者/刘华。

据中国基金业协会公布的公募基金市场数据显示,截至6月30日,境内116家基金管理公司合计管理资产12.70万亿元,较5月底减少7068.64亿元,较2017年6月底增加2.63万亿元。

分类别来看,货币基金净值规模环比减少5778.76亿元,混合型、股票型、QDII基金净值规模也均有不同程度的降低,债券基金则“一枝独秀”,净值规模环比增加40.88亿元。但份额规模变化显示,股票基金和债券基金都有资金在加仓。

除了ETF,其他股票基金也获净申购

6月A股整体表现不如人意,沪指、深成指、沪深300、中证500当月分别下跌8.01%、8.90%、7.86%、7.66%。这也可以解释为什么6月份股票基金份额规模在增加,而净值规模却在下降。

或许是受“五穷六绝七翻身”这句话影响,6月份不乏投资者“抄底”。据东方财富Choice数据统计,6月份134只ETF份额规模增加49.36亿份,新成立股票基金19.51亿份。而中基协统计的当月股票基金份额增加144.68亿份,也即意味着,还有其他类型的股票基金获75.81亿份净申购。

另据东方财富Choice数据,从ETF份额变化明细来看,华安创业板50ETF,易方达创业板ETF,华泰柏瑞沪深300ETF,南方中证500ETF最受投资者青睐。

债券基金再现委外涌入迹象

6月25日,央行开展年内第3次定向降准,大大缓解了市场对于资金偏紧的担忧,债市也应声连续上涨;事实上,年初以来,债市一直呈现“慢牛”状态。

附图:十年期国债期货主力合约走势

除了债市行情本身向好吸引部分资金,股市行情低迷,避险资金涌入,机构委外资金再次回流债市也都是债基规模增加的主要原因。

据东方财富Choice数据统计,6月份新成立的规模超10亿份的11只债券基金中,有10只都带有明显的委外风格(认购户数少、认购时间短、采用发起式方式运作等)。

收益率持续走低叠加“T+0”赎回限额新规,货基开始失宠

虽然年初以来央行货币政策基调一直强调是“稳健中性”,但在3次定向降准和平时多种工具相互结合的调节下,市场流动性一直没有表现出特别偏紧的状态,整个市场的利率中枢也在不断下移。

据东方财富Choice数据统计,年初时全部货币基金的7日年化算术平均收益率为4.7275%,截至6月30日,平均收益率已降至4.2530%。

附图:天弘余额宝7日年化收益率 (数据来源:东方财富Choice)

作为深受基民喜爱的现金管理工具,“余额宝”们的规模自2013年以来几乎是一路高歌猛进,从2013年1月份的4759.46亿份到2018年6月份的7.71万亿份,货币基金规模增加了15.2倍,年复合增长率高达61.04%。

(数据来源:东方财富Choice)

除了货基收益率持续走低外,5月30日证监会和央行联合公布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,也被认为是影响投资者赎回的主要原因之一。

意见指出,单个投资者在单个渠道持有的单只货币基金在单个自然日的“T+0”快速赎回上限为1万元,同时规定从7月1日起开始实行。

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来源:华尔街见闻 | 责任编辑:程北墨
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