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高科技成色大考:百度、搜狗AI未兴,营收先踩刹车

2018-11-06 16:55:10
导读
受“路径依赖”思想的影响,无论是业界还是舆论,都对搜狗的AI应用抱有与对百度那样类似的憧憬。可事情的发展并非想象中那样顺理成章。

【文/观察者网 尹哲】如果说,最大的中文搜索引擎——百度的财报还无法让人体会传统互联网企业转型阵痛的话,中国第二大搜索——搜狗的营收“急刹车”,一定让投资者们感受到了刺骨的风寒。

5日,搜狗(代码:SOGO)三季报披露,其核心业务——搜索及相关的广告营收为2.55亿美元,同比上涨13%,增速较上季度下降32个百分点;旗下以翻译机为代表的智能硬件所创造的营收,更是同比下滑超三成。

而扣除掉爱奇艺贡献的营收,百度三季度核心业务收入增速仅为16.5%。在三季报发布后的电话会议上,这家互联网巨头主动调低了四季度营收预期。对于人工智能(Artificial Intelligence,下称:AI),李彦宏坦言,商业化最早要等到2020年。

“经济运行稳中有变,下行压力有所加大”已经让靠流量、广告生存的企业倍感压力。值此人工智能技术爆发的前夜,距离检验各家高科技成色的时刻越来越近了。

搜狗未披露AI产品销量

毫不掩饰地说,搜狗上市就是为了AI。

基于与百度相似的业务基础,这家企业在招股书中提了90次AI,并自称“站在AI研发的前沿,有明确的路线图,AI也是智能硬件的关键推动力”。

受“路径依赖”思想的影响,无论是业界还是舆论,都对搜狗的AI应用抱有与对百度那样类似的憧憬。可事情的发展并非想象中那样顺理成章。

搜狗三季报截图

三季报中,搜狗将营收归为两类,分别是搜索及搜索相关的营收,和其他营收。

观察者网注意到,这家企业当季其他营收2130万美元,同比下降33%,原因是智能硬件产品(smart hardware products)销量不佳。

究其原因,作为赴美上市后,AI技术落地的首次尝试,搜狗今年1月发布的翻译机产品出师不利。

从这家企业最近的动作看,发布仅8个月后,搜狗便将翻译机进行了升级,目前其天猫、京东等平台的官方旗舰店已经下架初代翻译机,替换为9月刚刚发布的新款。

更令人不安的是,三季报中,搜狗未披露第一代产品的销量。而据“36氪”5日曝光,其翻译机销量至今仍未突破10万台关口,更未实现盈利。

“深交所互动易”截图

相比之下,同行业最大的竞争对手——科大讯飞10月份在“深交所互动易”上先后透露,其翻译机业务持续盈利,上线5个月销量超过20万台。

尽管AI落地受挫,但只要主营业务的基本盘不被动摇,搜狗仍可以要求投资者给予更多耐心。

可是,三季度,营收占比超过九成的搜索及搜索相关的营收,同比仅增长13%,增速较今年一季度、二季度分别下降42、32个百分点。

搜狗一季报、二季报截图

不过,搜狗对营收增长降速似乎并不担忧,在财报中仍“淡定地”将“基于拍卖模式的点击付费服务”(auction-based pay-for-click services)作为营收增长的首要功臣。

微信公号“网信北京”截图

随后,这家企业暗示称,核心业务收入之所以“急刹车”,是因为在7月初,旗下广告业务因监管而暂停了10天,并产生了“一次性的负面影响”(one-time adverse impact)。

搜狗三季报截图

令人困惑的是,财报中并未说明监管的具体内容和原因,只是提到了政府对搜狗平台上不合规广告的监管要求。

事实的真相是,6月30日,北京市网信办会同北京市工商局依法联合约谈了包括搜狗等在内的5家公司,要求全面自查清理涉侮辱调侃英雄烈士信息

如果这起事件只是偶然的过失,那么,从宏观角度看,搜狗这类互联网企业最仰赖的广告收入,事实上还受到了其他层面的掣肘。

首先在行业上,中国互联网信息中心7月发布的第42次《中国互联网络发展状况统计报告》中提到,由于网民对垂直信息搜索的需求不断增长,电子商务类、生活服务类、新闻类、视频类APP的分流作用日益显著,搜索引擎关键字广告市场受到冲击。

其次,“经济运行稳中有变,下行压力有所加大”等宏观经济的影响下,市场主体的广告预算和投入也给搜索引擎等互联网企业造成了不小的压力。

这一点在同样靠广告业务生存的百度身上,也体现得淋漓尽致。

百度靠爱奇艺,爱奇艺靠“延禧宫”

10月31日,百度三季报披露,当季实现营收282亿元人民币,同比增长27%。收入结构上,广告收入为225亿元,同比增长18%;其他收入57亿元(8.33亿美元),同比增长80%,主要是爱奇艺会员的强劲增长

百度三季报截图,下同

观察者网注意到,百度核心业务(Baidu Core)当季营收为人民币216亿元,同比增长25%;其中,爱奇艺贡献了69亿元收入,同比上涨48%。

由此计算,扣除爱奇艺创造的业绩,这家搜索巨头核心业务三季度营收增速仅为16.5%,只比搜狗高出3个百分点。

剖析爱奇艺的业绩,观察者网发现,截至9月末,旗下会员数量暴增至8070万,创下单季1350万会员的增长纪录。

其中,自制剧《延禧攻略》在三季度贡献了超过200亿次播放,为靓丽的业绩表现立下汗马功劳。

而在盈利能力上,当季,百度净利润124亿元,同比大幅增长56%。

可百度报告期内营业利润仅为44亿元,同比下降6%。与二季度的55亿元相比,下降近两成。

为何净利润规模如此之大?

观察者网进一步发现,原来,剥离度小满金融、全球广告业务(Global DU business)等资产,百度实现了90亿元额外收入。

百度解释道,2017年以来,其相继将百度手机游戏、百度外卖、全球广告业务以及度小满金融等业务剥离。他们仅贡献了大约10亿元营收和4亿元营业利润(Operating Income)。

在财报发布后的电话会议上,百度方面表示,四季度营收增长或将低于三季度,预测增速为14.6-20.2%,为连续六个季度最低。

对于花旗银行提到的“当前广告行业疲软、广告客户有可能削减广告预算”等问题,百度首席财务官余正钧回应道:“多个行业发展降速带来的累加效应,使得我们的增长可能没有以前那么快了。

据余正钧介绍,百度广告收入贡献最大分别是:医疗、零售(电子商务等)、教育,尤其是继续教育。

李彦宏随后也作出补充:首先,民营企业的信心水平确实没有以前高;其次,对医疗广告的整顿和清理正在进行。

显然,百度已经察觉到宏观经济的“稳中有变”,其广告等核心业务承受重压,也是百度主动调低四季度营收预期的动机所在。

短期内,AI是否能提供业绩支撑,百度也给出了否定的答案。

在回答八六证券“DuerOS商业变现战略,具体何时开始实现营收”等问题时,李彦宏坦言:“(虽然)DuerOS的增长十分迅猛,预计这种增长会持续到2019年,(但)商业化将在2020年开始。

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

尹哲

尹哲

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来源:观察者网 | 责任编辑:尹哲
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