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海康威视2018业绩快报:营收498亿 净利113亿

2019-02-15 15:48:04
导读
宏观经济下行,“雪亮”工程进展不达预期,安防行业景气度不及预期;贸易战影响因素尚未完全消除,海外市场增长不达预期,以及汇率风险;AI+安防不达预期,行业竞争加剧。这将对海康威视的发展构成挑战。

文|观察者网 陈兴华 编辑|一鸣

2月15日,海康威视公布了2018财年业绩快报。快报显示,公司全年实现营收498.09亿元,同比增长18.86%;实现营业利润124.89亿元,同比增长18.32%;实现归属于上市公司股东的净利润113.35亿元,同比增长20.46%。基本每股收益1.243元。

海康威视表示,2018年度,公司保持高水平研发投入,提升整体竞争力,通过优化内部资源,不断加强管理水平和运营效率,持续开拓国内外市场,保持业绩持续稳健增长。

对此,中泰证券研报称,拆分后四季度营收达160亿,同比增长13%,环比增长23.8%;归母净利润39.40亿,同比和环比皆增长20%,整体来看营收略低于预期。主要是三季度渠道去库存、中美贸易等余波延续。但从环比数据看已大幅改善。

申万宏源表示,18年Q4净利润增长超预期预计来自管理控制或AI渗透,这是内部因素导致;收入略低于预期应来自内需与贸易战影响,这是外部困难导致。企业无法控制外部环境,但可以调控内部管理、研发与营销,海康威视的收入利润错配是管理能力的鲜明写照。

资料显示,去年10月份,公司控股股东一致行动人增持宣布增持1.5亿元至3亿元,截至2019年1月23日,本次股份增持计划时间过半,电科投资累计增持公司股份4,772,539股,占公司总股本的0.0511%,累计增持总额1.19亿元。

海康威视相关负责人介绍,企业内部的管理调整顺应着外部的变化,随着组织规模变大,持续进行变革。目前公司每年有100个左右的变革项目在推进,推动企业内部的持续改善。

据了解,海康威视通过持续投入维护其行业龙头地位。过去几年该公司人力资源规模快速增长,2015-2017年员工人数分别为1.52万人、2.0万人和2.63万人,平均增速达到30%。

另外,其研发费用从2015年17.23亿增加至2017年的31.94亿,2018年前三季度公司研发费用就达到30.78亿。人均研发投入达到12万元,主要投入方向在AI智能识别,机器视觉、移动机器人、汽车电子等领域。

国信证券称,安防行业的边界正在拓宽,产业链各个环节竞争有所交叉,产业链各环节玩家的侧重点不一,整个行业格局并没有太多改变,公司的竞争边界清晰,龙头地位依然稳固且增长稳健可持续。碎片化的需求,也决定行业的格局依然不会有大的改变。

中泰证券预计海康威视2019-2020年营业收入分别602、729亿元,同比分别增20.8%、21.08%,实现归母净利润分别137.57、168.94亿元,分别同比增长21.36%、22.80%。申万宏源预计海康威视2019-2021年利润为145.6、169.7、203.6亿元,国信证券预计其19/20年归母净利润139.10/172.31亿元。

上述三家证券商目前均维持“买入”评级,但他们也给出了风险提示。例如,宏观经济下行,“雪亮”工程进展不达预期,安防行业景气度不及预期;贸易战影响因素尚未完全消除,海外市场增长不达预期,以及汇率风险;AI+安防不达预期,行业竞争加剧。这将对海康威视的发展构成挑战。

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来源:观察者网 | 责任编辑:陈兴华
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