12月14日，姗姗来迟的政治局会议终于召开。此次12月的政治局会议之所以如此受关注，是因为，按照往年惯例它带有一个特殊的使命——为当年的中央经济工作会议定调。一般来说，中央经济工作会议在11月下旬至12月中上旬召开。

据报道，此次政治局会议分析了研究2016年经济工作，研究部署城市工作。考虑到11月已召开的中央财经领导小组第十一次会议，主题是研究经济结构性改革和城市工作；而其他方面的报道又显示，阔别37年之后，中央城市工作会议又将再次召开。今年的中央经济工作或将中央城市工作会议合二为一？

在此不对两会是否合一作更多揣测，但是相信很多人疑惑，究竟什么是中央经济工作会议？

中央经济会议是一年一度最重磅的经济会议，将决定下一年度的经济工作重点和未来的宏观政策走向。由于2016年是中国“十三五”规划开局之年，也是中国经济进入深度调整期和转型期的关键之年，因此2015年的中央经济工作会议格外地引人关注。

中央经济工作会议是一个全局性的会议，这种全局性与会前的周密部署有关。通常7月开始，国务院各组成部门和直属机构就要开始收集有关材料，上报材料由中央财经工作领导小组统筹。中央财经领导小组办公室负责每年会议总书记讲话内容的起草。

而在每年的10月、11月份左右，中央领导还要花费一个月以上的时间到各地进行实地调研，进而更加全面的掌握全国经济的实际运行情况。那么，今年的中央经济工作会议可能会讨论些什么？

历年中央财经工作会议基调

供给问题

近来，“供给侧改革”一词大热，在网上传得沸沸扬扬。事情源于11月中旬，中央财经领导小组第十一次会议上首次提出：在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。随后，G20峰会、APEC的演讲中，习近平屡屡提到这个词。同月的国务院常务工作会，供给侧改革也同样出现。这便引起了各界对“供给侧改革”的热议。

所谓“供给侧改革”，就是从供给入手，解放生产力，改革创出新供给，改善供给结构，提升竞争力促进经济发展。减税和减少政府干预就是其中的典型做法。财政部财政科学研究所所长贾康在近日召开的供给侧理论研讨会上就曾表示：

“2011年以后，我国经济告别两位数增长状态而进入潜在增长率‘下台阶’的新阶段，‘新常态’其‘新’已在经济下行中明朗化，而其‘常’则还未实现，需要完成探底、在企稳后对接一个增长质量提升且尽可能长久的中高速增长平台。对此至为关键的结构优化和创新驱动，必须以实质性推进“攻坚克难”的全面改革来保障。”

贾康谈供给侧改革

在他看来“供给侧改革”就是解决这一问题的良方：“我们需更注重以中长期的高质量制度供给统领全局的创新模式，取代短期需求调控为主的凯恩斯主义模式，在优化供给侧环境机制中，强调以高效的制度供给和开放的市场空间，激发微观主体创新、创业、创造的潜能，构建、塑造和强化我国经济长期稳定发展的新动力。”

不过，在12月14日中共中央政治局会议发布稿中，虽然数次提到最近很热门的“供给”问题，但却无一处提到“供给侧”。一字之差，颇有深意。

事实上即使是美国，在力撑供给学派的里根卸任后，美国政府也采取供给侧和需求侧双管齐下的财政政策，一方面不否定减税、加强企业活力等刺激供给，另一方面也非常注重政府在整体经济运行中的作用，并十分注意控制财政赤字的增长。

因此，接下来要召开的中央经济会议可能会更多寻求政府在市场活动中的合理地位。既不越位，也不缺位。在激活市场动力的同时，并不降低政府监管的能力。

楼市去库存

房价一直是牵动着万千国人心的大事。在前不久召开的中央财经领导小组会议上，习近平提出化解房地产库存，12月14日的中央政治局会议，再次将楼市去库存作为重点内容来讨论。俗话说：重要的事情说三遍，自11月以来，高层关于楼市去库存的表态已经不止三遍了，因此可以预见，在此次中央经济工作会议，去库存将成为重要内容，多项政策有望推出。

去库存，去库存，让我们先来看看国内楼市的库存有多少。根据统计局的最新数据，2015年1-11月份，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%。其中，住宅投资59069亿元，增长0.7%，增速回落0.6个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.4%。截至11月底，全国商品房销售面积109253万平方米，同比增长7.4%，其中，住宅销售面积增长7.9%，创下历史新高。

日前发布的《中国住房发展报告2015-2016》也称，自2009年以来，房地产市场高涨带动住房开工、施工面积大幅攀升，导致供给出现阶段性和结构性严重过剩。预计2015年商品住房总库存达39.96亿平方米。

那么，如何来化解房地产库存势必将成为此次中央经济工作会议的重点。在14日召开的政治局会议，已经可以见端倪，会议表示，要通过加快农民工市民化，推进以满足新市民为出发点的住房制度改革，扩大有效需求，稳定房地产市场。所谓新市民，是农村进城务工人员、城市下岗人员和兼职的异地在校大学生等群体的集合。

目前，我国城镇化质量不高的原因之一就是住房质量不高。今年11月，习近平总书记在就“"十三五"规划”起草情况说明时表示，按照常住人口计算，我国城镇化率已经接近55%，城镇常住人口达到7.5亿。但城镇化质量并不高，这7.5亿人口中包括2.5亿以农民工为主体的外来常住人口。

据《中国住房发展报告2015-2016》测算，按照未来5年1亿人城镇化计算，如果70%的家庭人口在城镇购房（人均33.3平方米），每年以农民工为主体的购房需求可达4.6亿平方米，未来5年总共23.1亿平方米。因此加快农民工市民化可以认为是去库存的重中之重。

当然，这一制度完善还有赖于一系列政策的改革，例如户籍制度改革、计划生育政策调整、开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权依法有偿转让和抵押贷款的试点等，这些都将会此次中央经济会议上可能讨论的热点。

当然，也应当看到，在过去较长的时间内，地方政府对于土地财政和房地产有着很大的依赖。目前，房地产开发投资增速的大幅回落在很大程度上影响到了GDP，也影响到了地方财政。如何使地方政府将在去库存过程中逐步摆脱这些问题也是中央经济会议需要考虑的问题。

今年以来，政府已经出台降息、公积金政策调整、下调商业贷款首付比例、在内的一系列措施。在楼市库存高企，稳增长压力巨大的情况下，可以预见明年政策继续宽松是大概率事件。

GDP目标

GDP目标毫无疑问是每年中央经济工作会议的重点。2015年以来，全球经济增长速度缓慢、国内经济下行、经济运行中结构性问题突出，经济下行压力较大。因此下调2015年GDP增速目标几乎成为海内外舆论的一致判断。

中国如需实现2020年实际GDP较2010年增长一倍，则将需要2016-2020年GDP平均年增速约为6.5%，而国家主席习近平也表示十三五期间的增速底线在6.5%左右。考虑到成熟经济体的增长走势总是处在逐渐下降的过程中，因此在前两年目标设定应该稍高，明年的GDP目标应在6.5%-7%之间。

不过，按照往年的会后公报来看，中央经济工作会议在会后一般不会对外提及GDP具体目标，一般来说这一数字在次年的两会上才会公布，因此，心急的朋友们还要等上一等。

财税体制改革

财政是国家治理的基础和重要支柱，在“十三五”规划建议中，财政的重要作用得到了全面体现，而进一步深化财税体制改革愈显迫切。

早在1994年，我国就进行了的分税制改革，初步确定了中央地方事权和支出责任。但由于相关方面的改革没跟上，中央地方事权和支出责任相适应的制度一直没有很好地建立起来。随着经济社会的不断发展，这方面的问题越来越突出，主要表现在：一些应由中央负责的事务交给地方政府承担；一些适宜地方负责的事务，中央承担了较多的支出责任，如一些应由县承担的支出项目中央也安排了支出；中央和地方职责交叉重叠、共同管理的事项也较多。财税体制改革到了刻不容缓的阶段，而中央经济工作会议有望关注此项议题。

在今年召开的党的十八届五中全会上，通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》指出，要深化财税体制改革，建立健全有利于转变经济发展方式、形成全国统一市场、促进社会公平正义的现代财政制度，建立税种科学、结构优化、法律健全、规范公平、征管高效的税收制度。

当前，深化财税体制改革已进入攻坚期和深水区，剩下的改革任务都是难啃的“硬骨头”。比如，营改增全面推行将对企业产生重大影响，消费税、资源税、个人所得税、房地产税等改革事关百姓和企业切身利益；调整中央和地方政府间财政关系、建立事权和支出责任相适应的制度，更是关系全局性调整。这也将成为今年中央经济工作会议的另一亮点。

货币政策

这些年以来，我国一直实行“稳健的货币政策”，在经济下行压力不断加大的背景下，下一步货币政策是否会转变适度宽松，成为本次中央经济会议另一个关注的焦点。

2015年年初确定今年的广义货币M2增速是12%左右，到年底增速达到13.5%，中国的货币政策正在发生量变。M2增速还会在2016年上半年继续提升，估计会一度突破14%。

中国人民大学国家发展与战略研究院院长刘元春曾表示，2016年是中国宏观经济持续探底的第一年，也是近期最艰难的一年。在世界经济见底之前，中国经济还存在下行空间。在宏观经济探底的进程中，货币政策应当旗帜鲜明地转向“适度宽松”，以稳定市场预期，打破“债务-通缩”的恶性循环，扭转悲观情绪。

光大证券首席经济学家徐高表示，未来宽松政策将显著加码，特别是在提高实体经济投资意愿方面，既需要通过政策性金融机构直接支持项目推进，也需要提高地方政府的投资积极性。

可以预见，在当前背景下，今年的中央经济工作会议基调仍然会是稳中求进，不会有大的改变。政策以稳为主，为配合供给侧结构性改革和稳增长需要，宏观调控继续采取“积极财政、稳健货币”的组合概率较大。此次会议后，稳增长必然会有更多措施出台。为企业松绑减负，楼市开出新的组合拳，关停并转落后产能都将是来年经济政策的重点。

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