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基里尔·索科洛夫:特朗普将出台哪些新政策?

2016-12-03 08:09:23

如果你想了解美国总统大选的影响,不要听信那些专家们的话,他们总是一错再错。尽管所有的媒体、整个娱乐业、几乎所有的精英和权威人士、大多数商业领袖和政策专家都不看好特朗普,尽管希拉里筹集了相当充裕的竞选资金并组建了庞大的竞选队伍,特朗普仍然赢得了大选。第一个教训是不要低估唐纳德·特朗普,过去17个月里几乎所有人都低估了他。第二个教训是特朗普是一位“说服大师”(“Master Persuader”)。第三个教训是特朗普将成为美国首位直接民主选举产生的总统。

“说服大师”这个词是由连载漫画《呆伯特》(Dilbert)的作者斯科特·亚当斯(Scott Adams)创造的,他曾在2015年10月预测特朗普将在大选中胜出。亚当斯经常在他的博客上说:特朗普胜出的几率为98%。亚当斯是唯一真正理解特朗普为何成功的评论员。他称,特朗普的说服能力比他所见过的任何人都强。“去年,当许多观察家称他为愚蠢无知的小丑时,我却说他是一位说服大师。专家们称特朗普忽视事实,说他不了解事实或者说他是个骗子。我认为,特朗普忽视事实的原因是:在说服别人的时候,摆事实基本无用。特朗普可以去搜集和了解大量的事实,但他知道这是在浪费时间。”

《呆伯特》作者预见了特朗普的胜利

亚当斯的说服理论和技巧建立在人们的决策过程往往是不完全理性的基础上。“人们习惯于为自己的行为辩护。在做过某事之后,人们通常会解释他们这样做的原因。并且还给出很多的科学证据支持这一理论。现在你可以解释为:人们实际上是先做决定,然后再找原因来为此辩护……这就是我分析特朗普时的出发点。”

现在,亚当斯又说了什么?“希拉里的认知科学家和专业说服团队成功地将特朗普刻画成一个可怕的人物。但是当你观察特朗普着手于总统工作并认真对待之时,这个错误观念将会逐渐消失,尽管会比较缓慢。你可以期待未来特朗普将调整自己的语气和语言。你可以期待外国领导人会表示可以与他合作。你可以期待他将专注于将一个疲惫紧张的国家团结起来。你可以期待他将取得成功。(他擅长说服。)当特朗普开始治疗这个国家时,你会对他的成功感到惊讶。但你要给他时间。”

周三特朗普发表安抚性的演讲之后市场出现了反转:“被遗忘的男人和女人将永远不会再次被遗忘。我们将前所未有地团结在一起。”我们认为特朗普不会选择与克林顿家族长期为敌。

特朗普当选总统意味着什么?不要将特朗普过于复杂化。特朗普并非政策专家,他不考虑宏观经济理论,也不考虑美元或利率。他的重点将是创造就业和推动经济增长,尤其是推动为他投票的那些州的就业和经济增长。特朗普将努力谈判以达成更好的贸易协议,并说服美国的贸易伙伴特别是中国来购买更多的美国产品。他会说希拉里和奥巴马达成的贸易协议很糟糕,看看我为你们带来的贸易协议。他将说服并鼓励美国公司把现金储备带回美国,不过这些公司将必须在美国投资并创造就业岗位。工厂将被搬迁,特别是被迁至支持他的那些州。

我们在2016年6月9日的《每周感悟》中写道:“他相信人生是一场零和博弈(zero-sum game)。即人生只有一个赢家和一个输家。”硅谷、美国企业和媒体都反对他。他会找到方法来惩罚他们。假设如果是希拉里当选,想象一下她将如何惩罚制药行业。

人们普遍理解科技——尤其是人工智能、机器学习和机器人技术——会淘汰就业岗位。特朗普将如何应对?很难相信他将一方面积极寻求创造就业,另一方面又允许就业岗位被科技所破坏。

我们还想到了特朗普可能采取的其他措施。例如,苹果公司(Apple)为何不在美国生产自己的产品?对电子商务交易征税(一些亚洲国家已经开始考虑这一点)似乎很有可能。特朗普还有可能限制并购活动。鉴于Facebook和谷歌(Google)数字广告收入的规模,他有理由对这些公司进行反垄断打击。如果美国电报电话公司(AT&T)对时代华纳(Time Warner)的收购交易未能在2017年之前获得批准,那么此交易有可能被终止。他还可能会试图拆分康卡斯特(Comcast)和美国全国广播公司(NBC)。

总的来说,特朗普宣誓就职之后,正在加速的媒体业整合活动将会逐渐停止。由于公司纷纷试图在奥巴马离任前完成并购,有可能会出现一波并购浪潮。除了限制并购活动,打击有线电视公司的垄断将变得复杂。基础设施是有线电视公司得以拥有垄断地位的原因。也许特朗普会以反垄断为由限制互联网业务的利润(互联网业务当前的营业利润高达97%)。这对于因用户退订而导致利润持续下滑的有线电视公司来说将是致命的打击。

特朗普呼吁制定更加严格的诽谤法,并威胁要起诉报纸。他任命的官员将主持联邦机构,如监督媒体所有权的美国联邦通信委员会(FCC)。正如11月10日的彭博社刊文称: “目前传统媒体在公众心目中的地位较低,尤其是报纸业面临巨大的财务压力,然而与此同时特朗普正在挑战传统媒体的合法性。非营利新闻机构波因特学院(Poynter Institute)学术项目副总裁凯利·麦克布莱德(Kelly McBride)表示,‘特朗普的最大影响将是继续削弱媒体的核心作用和可信度。媒体所做的一切都是基于它有意义这个理念。如果媒体变得无关紧要,那么该行业的整个商业模式都将崩溃。’”

以下是我们的一些其他见解供各位读者参考:

• 特朗普将削减繁琐的商业法规,我们曾经指出,此类法规每年给美国企业造成的损失高达1.8万亿美元。

• 特朗普是一位实用主义者,而不是空想家,最近几年白宫里的空想家太多了。特朗普于11月10日表示:“我们会寻求共同点,而不是敌意;我们将寻求合作而不是分歧。”

特朗普的贸易政策可能会类似于德怀特·艾森豪威尔(Dwight Eisenhower)采取的政策。克里斯蒂安·惠顿(Christian Whiton)近日写道:“就像特朗普一样,艾森豪威尔的经济政策同样带有民族主义色彩。艾森豪威尔在国情咨文演讲中追捧自由贸易,但是他谨慎地呼吁只进行‘有利可图的贸易’,并只有在为了共同防御并且‘与我们自己和平时期的常规生产不存在激烈竞争关系’的情况下,才能扩大外国制造。他强调‘美国私人投资流向国外’,这与70年代中期以来的多数时间里(此时美国开始连续陷入贸易赤字)的情况相反……艾森豪威尔采取的贸易和促进国内增长的方式与近年来我们的精英制定的贸易及签证政策截然相反(这些政策促使美国的制造业流向国外,为外国工人创造就业岗位)。特朗普和艾森豪威尔都会认同这一点:我们今天的贸易并非自由贸易,而是有管理的贸易(managed trade),并且是管理得较差的贸易。”

特朗普将重建美国陈旧不堪的基础设施,这是13D Research多年来一个主要的投资主题。美国能够而且应该拿出数万亿美元升级其交通系统、桥梁、港口、机场、互联网接入、智能电网以及网络安全。美国土木工程师协会(American Society of Civil Engineers)对美国基础设施的评级为D+,原因是其糟糕的道路、有限的水路以及“对现代化的迫切需要”。该组织预计:为把美国的基础设施水平提高到可以接受的水平,美国需要在2020年以前在基础设施领域投资3.6万亿美元。该组织还预计美国需要投资1万亿美元以改善其供水基础设施。

同样,美国电力研究所(Electric Power Research Institute)预计,为进一步提高国家电网的智能化水平以更好地应对停电,美国需要投入3,380亿至4,760亿美元。根据Markets and Markets的一份报告,美国的网络防御严重不足,到2020年,网络安全市场的规模将有望扩大至每年1,700亿美元。美国政府还将网络安全预算提高了35%,从2016年的140亿美元提高到2017年的190亿美元。

特朗普是一个地产开发商,也是一个擅用债务的人,正如我们在今年的大部分时间里提出的那样,这意味着美国的财政支出将大幅增加,长期利率将继续攀升。由于目前投资者还有其他投资选择,美国国债收益率将需要进一步大幅上升才能吸引买家。

• 美国的军事冒险主义将会结束,新保守主义对美国外交政策的影响也将结束。不过,特朗普表示他希望将现役军人的数量从49万增至54万,并将海军陆战队从23个营扩大至36个营,即增加12,480名士兵。他承诺将建立一支由350艘水面舰艇和潜艇组成的海军(目前水面舰艇的数量为275艘),并为空军增加约100架战斗机,从而使空军的战斗机总数增加到1,200架。

• 美国位于全球各地的军事基地有许多将被缩减或者关闭。许多国家受益于美国的安全保护伞。现在这个成本将由受益者承担,这对美国政府可能意味着可观的利润。

多年来主导美国跨国公司金融行为的金融工程将会结束。

• 外包以及税收倒置的现象将会结束。

• 鼓励使用水力压裂(fracking)进行页岩油气开采的政策将会增加。

• 对俄罗斯的经济制裁可能会解除。

奥巴马医改(Obamacare)将被改革。

• 市场可能会再次要求自由(几个月来我们一再提出这一观点)。从债券收益率到货币、股票和黄金,多年来无不受到操纵,这加剧了人们对现有机构的不信任,而正是这种不信任帮助特朗普成功当选。

美国的经济数据可能会被下调,以反映美国的经济现实(多年来我们和其他人都讨论过这一现实)。毫无疑问真实失业率是迫切需要透明和诚实报道的领域。很多美国人不相信美国的经济和就业情况如政府报告所显示的那样强劲。让人们了解到美国经济和就业数据遭到操纵,这符合特朗普的利益,这样他的新政策所产生的经济数据将会显得比过去好看。作为类比,在里根总统第一个任期的上半个阶段,美国经历了严重的经济衰退,随后他在1984年的大选中赢下49个州,并成功连任。

(基里尔·索科洛夫是13D研究咨询公司创始人、主席,最早发现中国崛起潜力的西方人之一。他于1992年出版著作《中国觉醒:九十年代的首要投资机会》。)

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基里尔·索科洛夫

基里尔·索科洛夫

13D研究咨询公司创始人

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来源:观察者网 | 责任编辑:杨晗轶
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