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债市违规屡吃罚单,国融证券被证监会连降五级

2019-07-29 21:57:13

近日,证监会公布了2019年证券公司分类结果,其中国融证券连降5级,由BBB降至C,成为本次分类评级跌幅最大的券商。而早在此前,国融证券就因各项业务违规接连遭到监管处罚。

国融证券资料图。中新经纬 图

债券自营、资管两大王牌业务均遭监管限制

2018年,券商行业维持严监管趋势,行业竞争加剧,不少券商均出现了净利大幅下滑的局面,国融证券也不例外。

国融证券在今年4月29日公布的年报显示,2018 年,公司实现营业收入8.64亿元,同比增长5.06%,净利润1212.67万元,同比下降 81.07%。

值得注意的是,尽管净利润大幅滑坡,公司的自营业务和资管业务均取得了亮眼的增长。年报显示,2018 年母公司证券投资业务实现投资收益4.24亿元,同比增长36.71%。客户资产管理业务 2018 年母公司资产管理业务全年实现营业收入6022.94万元,同比增长97.27%。

国融证券在年报中称,债券自营基于对市场情况的判断,把握了降准后的债市行情,取得了较高的回报,去年债券自营投资年化收益率达 15.04%。

然而,令国融证券颇为尴尬的是,仅仅在10天后证监会的一纸罚单便宣布,国融证券这两大王牌业务均存在诸多违规行为,因此监管决定对相关业务做出限制。

证监会5月10日发布的公告显示,决定对国融证券采取限制债券自营业务6个月(已持有存量债券可以卖出,不得新增买入,为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外)、暂停资产管理产品备案一年(为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行产品除外)的行政监管措施。

证监会指出,国融证券的债券交易存在以下问题:一是风险控制流于形式,存在风控系统中大量预警信息未处理、风控数据与交易系统数据不一致等情况;二是经营管理混乱,人员隔离、岗位隔离、业务隔离要求没有落实,如资产管理二部与负责投顾的财富管理二部人员混合办公,债券交易人员离职信息未及时更新等;三是业务管控缺失,如对公司投顾产品“邻水融富1号”从公司资管产品“日鑫多利”买入债券、公司投顾产品“邻水融富1号”向公司投顾产品“聚垚融富2号”卖出债券缺乏有效监控等。

债券从业人士指出,债券自营业务和资管业务受限必然会给国融证券相关业务带来重创,而评级下调后又将进一步影响到各项业务的开展和创新业务的申请等,直接影响到券商的收入利润,国融证券今年交出的成绩单或不容乐观。

事实上,这并非国融证券第一次遭监管处罚。去年年底,内蒙古证监局和广东证监局均对国融证券采取过监管措施。其中,内蒙古证监局的公告指出,国融证券资管计划安顺1号、日鑫多利5月7日同日买入、5月18日同日卖出“18永泰能源CP003”债券发生同向交易,未向该局报告。安顺1号集合资产管理计划、日鑫多利集合资产管理计划持有的“18永泰能源CP003”债券发生重大违约,未向投资者披露,未向该局报告,违反了行为违反了《证券公司客户资产管理业务管理办法》和《证券公司集合资产管理业务实施细则》中相关规定。

投行业务承压

2018年年报显示,国融证券母公司投资银行业务实现营业收入2.24亿元,同比下降40.98%。去年公司共发行债券25支,合计规模达到 106.78 亿元,同比下滑29.8%,行业排名较2017年末下降 5 名; 股权业务方面,在市场低迷情况下,项目储备不足的问题没有根本改观;尽管新三板整体比较低迷,公司依然保持了行业领先地位,全年新增44家挂牌企业,行业排名第2。

国融证券也在年报中坦言,传统投行业务资源向头部券商聚集,中小券商面临较大的竞争压力。

而在这种压力之下,国融证券的投行业务也踩到了监管红线。内蒙古证监局去年12月的公告指出,国融证券的投行业务存在以下问题:一是项目底稿中部分尽职调查材料未按要求加盖公章,负责人员未签字确认;二是项目底稿中普遍缺少对咨询审计机构的访谈记录;三是项目底稿材料归档文件不全,部分文件掌握在经办人员手中,未及时进行归档。

内蒙古证监局指出,上述行为违反了《证券公司内部控制指引》第五十九条证券公司应建立尽职调查的工作流程,加强投资银行业务人员的尽职调查管理,贯彻勤勉尽责、诚实信用的原则,明确业务人员对尽职调查报告所承担的责任,并按照有关业务标准、道德规范要求,对业务人员尽职调查情况进行检查。

一名非银分析师在接受中新经纬客户端采访时表示,中小券商投行业务惨淡的局面其实由来已久,从去年三季度股票质押风险暴露后,监管对于中小券商的分类管理态度其实已经很明确了。“大券商资本金充足,对于不同业务产生的风险抵抗能力也比较强,各项业务的技术和风控能力都是优于小券商的,因此目前监管的倾向是把业务都交给大厂去做的。”

那么,像国融证券这样的中小券商的出路又在哪?在上述分析师看来,中小券商应该向国外的精品投行学习,把小的业务做精,不要像大券商一样“贪多求全”,而应在细分领域探索出一条特色发展的道路。

(中新经纬APP 罗琨)

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来源:中新经纬客户端 | 责任编辑:郭涵
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