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中科创达应收款大增现金“吃紧”,高通华为去年末欠5740万

2020-02-29 17:13:30

(文/观察者网 朱紫薇)华为自己的软硬件生态能否突出重围,一直牵动着中国人的心。

作为“华为仅有的几家专业研发供应商之一”,中科创达(300496.SZ)股价自去年以来一路攀升。截至本周五收盘,该公司市值一度涨至321亿元,不仅距离其上市后最高的340亿元仅一步之遥,也较其2018年最低点上涨了近4倍。

周三盘后,中科创达发布2019年年报披露,在前三季度营收增速逐季攀升的背景下(19.22%、34.68%、67.91%),其四季度营收突然“失速”,仅为-2.12%,全年营收增速最终录得25%,至18.27亿元。

营收增长的同时,期末应收账款扩大超过30%,达到6.58亿元。受此影响,该公司期内经营性现金流净额同比下降近44%。

有意思的是,高通、华为期末对其欠款分别达3457万元、2284万元,在应收账款额排名中分居第二、四位,合计占应收账款期末余额的12.85%,并占中科创达去年净利润的24%。

深交所互动易平台截图,下同


中科创达2019年年报截图,下同

“暂未参与华为鸿蒙开发”

据官网介绍,创立于2008年的中科创达,是智能操作系统产品和技术提供商,客户涵盖芯片厂商、元器件厂商、终端厂商、互联网厂商等。

2019年年报中披露,该公司智能软件业务实现营业收入9.67亿元,同比增长13.83%。

另外,与高通、华为、ARM、Intel、三星、瑞萨等全球知名芯片大厂合作中,中科创达此项业务收入为3.43亿元,同比增长17.75%;来自于华为、小米、三星、索尼等终端厂商的收入4.13亿元,同比增长27.45%。

值得一提的是,中科创达此前在深交所互动易回答投资者提问时称,其不仅为华为提供云端平台,并且为麒麟970芯片提供了Object Recognition物体识别的整套嵌入式AI解决方案。

而在2019年11月14日,在被问及“是否有计划参与鸿蒙等华为自主操作系统开发”时,中科创达回应:暂未参与,与客户业务的具体细节暂不方便透露。

图片来源:深交所互动易平台

观察者网查询发现,在2019年年报中,中科创达也未提及与“鸿蒙”等有关的内容。

高通华为展讯期末欠款7358万

作为技术提供商,随着营收规模增加,应收账款也水涨船高。

截至2019年末,中科创达应收账款净额为6.58亿元,占总资产比例达23.25%。相比之下,2018年末为4.89亿元,占当时总资产比重为18.38%。

对此,该公司在年报中指出,尽管报告期内并未出现大额坏账,但应收账款绝对金额及占总资产的相对比重仍然较高,不能排除未来出现应收账款无法收回而损害公司利益的情形。

因此,中科创达表示,将“进一步加强与客户的沟通,并通过分阶段预收款等方式控制财务风险”。

不过,该公司提到了“客户集中度较高”等风险。

根据中科创达提供的数据,报告期内,其来自前5名客户的收入占营业收入的比重分别为7.52%、6.68%、6.25%、4.24%和 3.63%,合计28.32%。

该公司披露,按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示,高通、华为、展讯半导体分列二、四、五位,期末应收账款余额分别为3457万元、2284万元、1617万元。

值得一提的是,排名第一的中科创达香港有限公司为中科创达重要的境外经营实体之一,期末应收款余额为9611万元;排名第三的重庆创通联达智能技术有限公司,为中科创达与高通的合资公司,期末应收款余额达2874万元。

对此,中科创达指出:“应收账款已按照坏账准备计提政策提取了坏账准备。”

短期借款期末增加近3000万

在这样的背景下,中科创达经营难免受到波及。营收规模扩大之后,经营活动现金流净额却出现背离。

年报数据显示,2019年,该公司经营活动产生的现金净流量净额为1.42亿元,同比减少43.86%,比全年净利润少0.95亿元,仅为后者的60%。

对于这种差异,中科创达解释道:“主要系组成经营性支出的成本费用主要由人员工资组成没有账期,经营性应付项目期末较期初变化不大,而营业收入有一定账期,经营性应收款项期末较期初增长所致。”

从费用上看,截至报告期末,中科创达财务费用高达1955万元,同比暴增664.43%。根据该公司的说法,因汇率波动导致。

不过,从财务费用组成来看,利息费用高达1729万元,是利息收入362万的4.8倍;而在应收利息分类里,仅存在“协议定期存款”一项。

此外,观察者网查询该公司与财务费用相关的有息负债科目发现,截至2019年末,中科创达短期借款超过4.02亿元、长期借款361.86万元,前者较2019年初增加了2860万元。

另外,在支付利息费用的同时,其期末货币资金超过7.48亿元,占总资产比重最高,为26.45%,但较2019年初下降1.46亿元。

对此,中科创达解释称:主要系报告期内归还银行贷款及支付土地款所致。

进一步,观察者网查询中科创达最近3份年报发现,其财务费用并非一直居高不下,而是处于波动区间:2017年曾高达3195万元,不过在2018年收窄至-346.35万元,但2019年进一步扩大至1955万元。

另外,2017、2018、2019年利息费用分别是利息收入的1.64倍,2.25倍、4.80倍,呈逐年递增趋势。

至于汇率风险,“本集团的主要经营位于中国境内、日本、香港,国内业务以人民币结算、出口业务主要以美元、日元结算,境外经营公司以美元、日元结算”。

可分地区看,中科创达在中国的营业收入为8.12亿元,营收占比为44%,同比增速2.20%;日本、欧美、其他地区营增长18.69%、54.72%、183.85%,营收占比分别为18.20%、27.81%、9.52%。

从成本上看,2019年主营业务成本中,其他成本涨幅最高,为59.30%,总额6082万元;人工成本同比增长近14%,达5.14亿元,占比49.02%;硬件产品和材料采购成本增长15%,达2.59亿元;服务采购成本增长54.37%,达到1.82亿元。

图片来源:中科创达公告

值得一提的是,与年报同时发布的还有中科创达2020年一季度预告。该公司预计,本季度营收同比增速将超过30%;归属于上市公司股东的净利润6000-7000万元,同比增长18.58%-38.35%。

增发募资17亿加码汽车

根据为客户提供的产品和服务类型的差异,中科创达主要分为软件开发、技术服务、软件许可和商品销售四种业务模式,按业务领域划分为智能软件业务、智能网联汽车业务、智能物联网业务。

图片来源:中科创达官网

2019年,该公司智能网联汽车业务实现营业收入4.81亿元,同比增长72.27%,此项业务收入占比从2016年的5.45%,提升至2019年的26.33%。

在上述背景下,2月24日,中科创达宣布,拟非公开发行A股股票,募集资金总额不超过17亿元“加码”智能网联汽车操作系统研发等项目。

图片来源:中科创达公告

该上市公司在《募集资金使用可行性分析报告》中指出,国家在智能网联汽车产业的法规、政策、技术、标准、试点、项目资金方面的全方位支持,为本项目建设提供了良好政策基础。

2018年12月,工信部出台了《车联网(智能网联汽车)产业发展三年行动计划》,明确提出:到2020年,车联网用户渗透率达到30%以上,新车驾驶辅助系统(L2)搭载率达到30%以上,联网车载信息服务终端的新车装配率达到60%以上,构建涵盖信息服务、安全与能效应用等的综合应用体系。

另外,公告显示,中科创达自 2013 年起布局智能网联汽车业务,已在全球范围内拥有 100 余家车厂及一级供应商客户,广泛分布于北美、欧洲、中国、日本、韩国和东南亚,其中有40余家知名汽车厂商,包括大众、奔驰、丰田、本田、通用、福特等。

(编辑:尹哲)

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

朱紫薇

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来源:观察者网 | 责任编辑:朱紫薇
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