观察者网讯（文/胡毓靖 编辑/庄怡）黄光裕回归后，国美在资本市场重现了十年前的活跃度。

2月18日，黄光裕正式获释后首度公开发声，称力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。

尽管复兴国美的具体计划还不为人知，但这番高调的讲话提振市场的效果很明显。2月19日，国美零售收盘报1.96港元，大涨18.07%，股价较两个月前翻倍，市值来到433亿港元。

回归只是第一步，黄光裕如何重新掌舵国美这艘“老船”，既不让它被泥沙吞噬，又不至于落后船队太多甚至实现赶超，是最为切实的问题。

目前来看，“真快乐”App是这个问题核心答案的一部分。在2月26日元宵节当日，国美高管团队在活动中集体亮相，和黄光裕一起出现在C位的，正是国美最近力推的“真快乐”App。

“还不完美的我，有您挺，真快乐”，十二个字一语双关，道出了国美和它的灵魂人物黄光裕的命运。黄光裕入狱十余年的过程中，国美也落后电商大潮，从零售的第一梯队逐渐落伍。

在国美的宣传口径中，“真快乐”App被描述为社交化和娱乐化的购物平台，一改过时的底色，直奔年轻用户的互联网冲浪喜好。

2月26日，国美发布去年业绩预告，预期2020年销售收入同比下滑23%-29%，预期全年亏损在65-72亿元之间。上年同期亏损为25.9亿元。虽然业绩持续亏损，但公司资金较为充裕，集团现金及现金等价物预期约为100亿元。

此外，国美报告了运营情况：拥有2800多家门店，均采用“一店一页”线上线下运作模式，会员数量超过2亿人，社群数量近100万。

相比阿里京东拼多多，甚至是老对手苏宁，这都不是喜人的成绩，但对国美自己，以及市场饱满的预期而言，这是意料之中的数据，和一个不错的新开端。

接下来的数日，国美几乎每个工作日都有新动态。

3月1日，国美零售再发公告自证资金实力，称已赎回4.84亿元国内债券，此外，根据债券持有人的意愿，国美电器已与合计持有未偿还本金总额1621万元的债券持有人完成第二期2018年国内债券的续期。

今日，国美零售又宣布完成溢价配售，一夜募资近45亿港元。公告称，此次配售募资，除了将用于拓展线上线下双平台一体化业务，还将加速数字化本低零售的未来发展，并通过扩大股东权益，有效降低负债率，增强财务实力。

在国美动作频频之时，老对手苏宁也显露了变革了决心。宣布对零售主赛道外的业务大刀阔斧做减法后，苏宁高调引入深圳国资企业入股。

两家企业的实控人更是在年后几乎同日讲话，核心依旧瞄准十余前竞争的零售尤其是电器业务，线上线下两方都不肯放。

张近东称2021年是苏宁的转折之年，要聚焦家电、自主产品，此外还定下了2021年第一季度开店数600家，年末零售云要突破12000家的计划。

黄光裕和国美同样咬得很紧，多条公告已经锁定线上线下双平台运营，电器仍是主营产品，线下门店也不能放松，“家·生活”战略有了资金支持，将推进第二阶段的落地实施。

这也意味着，至少在传统的电器零售上，苏宁和国美依旧是“一生之敌”，将在线下渠道和线上获客继续缠斗。

可以预期，在未来一段时间，得到财务支持的国美将围绕“真快乐”有更多切实的新动作。而在零售市场已经巨头汇聚的当下，国美有自省和重新出发的态度固然好，但市场预期一步一步走向高点，国美的每一步动向都会被严格检视，苏宁的威胁也如达摩克利斯之剑，一直高悬于顶。

18个月并不长，国美还得拿出过硬的方案，才能防止大船彻底脱轨。

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