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联发集团进军上海传闻背后,建发股份“拿地”野心凸显

责任编辑:张玉 来源:观察者网      2021-03-09 14:05:47

(文/张玉 编辑/马媛媛)日前,根据相关媒体报道,联发集团正在与上海松江车墩镇的国资企业洽谈旧改项目,试图通过一级土地开发,进入上海。

3月8日,观察者网就上述问题向联发集团进行求证。公司相关负责人回应表示,如果不是落定的事情,一般不会对外进行披露。如果公司后续有需要会再进行联系。截止发稿,观察者网未收到相关回复信息。

发力旧改市场?

联发集团官网资料显示,公司成立于1983年10月,深耕海西、长三角、长江中游、环渤海、成渝、北部湾、珠三角城市群的24座城市。

据天眼查显示,联发集团其实是由厦门建发集团有限公司控股,持股比例为95%。而层层穿透之下,后者系由厦门市人民政府国有资产监督管理委员会控制。

上海中原地产首席分析师卢文曦向记者表示,联发集团和国有资产有一定的关联,这种相互之间的合作也说的通。另一方面,由于其由建发集团控股,说明公司对上海市场也有一定的了解。

观察者网查阅建发股份(600153.SH)2020年半年报发现,2020年上半年,联发集团合同销售金额为133.92亿元,同比减少了7.38%;合同销售面积为100.2万平方米,同比减少了27.73%。2020年上半年,公司拿地金额(权益口径)为11.39万平方米,同比下降73.3%。截至2020年上半年报告期末,公司期末土地储备面积为661.57万平方米。

2020年上半年,联发集团共实现营业收入74.14亿元,净利润4.57亿元,经营活动产生的现金流量净额为-16.29亿元,上期发生额为-26.35亿元。而建发股份2019年度报告显示,公司当年经营活动产生的现金流量净额为-67.23亿元,2018年该数值同样为负。

现金流的紧张状况从公司近年来的债券融资举措也可窥得一二。以2020年为例,联发集团共发布一次为期88天的超短期融资和三期期限均为3年的中期票据。由此计算,联发集团2020年共计通过债券融资27亿元,其票面年利率都在3%~5%之间。

在地产分析师严跃进看来,一级土地开发是未来非常重要的一个内容,政府之所以愿意企业进行一级土地开发,也是因为政府在配建、基础设施建设方面存在一定的压力。此外,土地一级开发跟供地有一定的关系。工地节奏要加快也需要一级土地开发。从企业发展的角度来讲,高周转企业涉及一级土地市场开发,后续也有利于寻找到新的业务增长点。

控股母公司拿地激进

联发集团进军上海的传闻背后,多少反映出其背后的控股集团建发集团对于房地产业务的看重。

公开资料显示,建发股份目前以供应链运营和房地产开发为双主业。根据建发股份2020年半年报,2020年上半年公司共实现营业收入1575.44亿元;其中,供应链运营业务共计实现营业收入1415.14亿元,占总营业收入的比例为89.83%;房地产开发业务的营业收入为140.69亿元,占总营业收入的比例为8.93%。不难看出,供应链运营贡献了建发股份接近九成的业绩。

不过,供应链运营业务也存在着毛利率较低的情况。以2020年上半年为例,公司供应链运营业务毛利率为1.65%;房地产开发业务的毛利率为29.09%。而从公司利润表现来看,2018~2019年,建发股份供应链运营业务分别实现利润67.93亿元、75.02亿元;房地产开发业务分别实现利润143.55亿元和131.74亿元。不难看出,尽管营业收入贡献远超房地产,供应链运营业务利润贡献并不突出。

在此背景下,近年来,建发股份也在不断加码自身的房地产业务,而其中最为直接的体现就是拿地拓储。

中指院日前发布的2021年1~2月全国房地产企业拿地排行榜显示,期内,建发房产拿地金额为194亿元,位列排行榜第2位。2020年1~12月,建发房产拿地金额为723亿元,位列排行榜第13位。2019年,建发房产拿地金额为309亿元,位列排行榜第31位。

积极拓储也对建发集团的财务情况造成了一定的考验。数据显示,2017~2019年,建发股份负债合计分别为1317亿元、1630亿元及2293亿元,资产负债率分别为75.05%、74.98%及77.62%。截至2020年第三季度,建发股份负债攀升至3216亿元,资产负债率为82.76%。  

“当前环境下,中小房企也不是一点机会都没有。小企业如果能够根据具体的部门合作,在细分市场上形成标杆项目,其实还是有机会的。”严跃进表示。

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

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