观察者网·大橘财经讯（文/陈默 编辑/尹哲）6月25日，瑞丰银行登陆上交所，成为浙江省首家上市农商行，也是A股第九家上市农商行。截至6月末收盘，瑞丰银行上市以来累计涨幅91.77%，总市值235亿元。

根据央行和银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，瑞丰银行所在的档位对于个人住房贷款占比的上限为17.5％。截至去年末，瑞丰银行个人住房按揭贷款比重超过23%。

不过，该行拥有4年的业务调整适应期。苏宁金融研究院高级研究员黄大智对观察者网表示，过渡期较长，银行可以实现平稳过渡。

住房贷款占比超标

瑞丰银行前身是绍兴县信用联社，2005年改制为浙江绍兴县农村合作银行，2011年改制为浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司，是浙江省首批成立的农商行。

个人业务是瑞丰银行三大类业务之一。2020年，该行个人业务的营业收入占比为54.34%，个人业务的营业利润占本行总营业利润的54.77%。

截至2018-2020年末，瑞丰银行个人贷款余额分别为253.13亿元、364.42亿元、479.11亿元，占总贷款余额比例分别为47.63%、57.08%、65.52%。

其中，在去年末，该行住房按揭贷款达到171.14亿元，占个人贷款余额的比重为35.72%。较2018年、2019年的20.58%和29.25%显著提升。

另外，截至去年末，该行房地产业贷款余额为3.12亿元，占贷款总额的0.41%，较2018年末、2019年末的0.58%和0.45%均有所下降。

从资产质量看，截至2020年末，瑞丰银行个人住房按揭贷款不良率仅为0.09%，但较2019年同比升高0.02个百分点。

根据央行和银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，瑞丰银行所处的第三档“中资小型银行和非县域农合机构”对于个人住房贷款占比的上限为17.5％。

由此可见，瑞丰银行的个人住房贷款占超过了上述监管“红线”。而按照房贷新规要求，瑞丰银行个人按揭贷款将拥有4年的业务调整适应期。

黄大智表示：“监管给予的过渡期是较长的，银行可以在这个时期内平稳过渡。”

他补充道，压降个人住房贷款占比存在两种方式，一是放慢个人住房贷款新增的速度，二是扩大贷款总规模。

“在房住不炒的预期下，个人住房贷款规模客观上增速将放缓。”他还提到，瑞丰银行在绍兴当地有非常多优质客户，银企关系良好，在本地服务企业、服务小微是一条很好的道路。

招股书显示，截至2020年12月31日，该行92.30%以上的客户贷款集中于绍兴市。2018 -2020 年，绍兴市地区生产总值增长率分别为7.1%、7.2%、3.3%，经济增长稳定。

此外，截至同期末，该行中小微型企业贷款客户数量5125户，占全行公司类贷款客户的 99.86%，本行中小微企业贷款余额为246.51亿元，占全行公司贷款总额的 98.62%。

瑞丰银行坦言，相对于大型企业而言，中小微企业的规模较小、抗风险能力较低、财务信息的透明度较低，甚至没有完整的财务报表；因此，对于中小微企业的贷款不能完全依赖财务报表揭示的信息，还要结合企业主的个人道德品质、信誉等因素。

“如果由于国家政策或市场因素等原因，导致上述中小企业的经营状况出现显著恶化，或者企业主的个人信用发生较大变化，或者本行对中小微企业借款人的信用风险作出不准确的评估，均会导致本行不良贷款增加，从而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。”招股书指出。

公司贷款不良率“远超”住房贷款

从资产质量的角度看，截至2018-2020年末，瑞丰银行不良贷款率分别为1.46%、1.35%、1.32%，逐年下降。去年末，该行不良贷款余额为10.10亿元。

然而，瑞丰银行表示，未来仍存在由于贷款组合质量恶化而导致不良贷款及不良贷款率上升的可能。

观察者网进一步查询到，瑞丰银行另一大类业务公司业务的不良贷款主要集中在制造业与批发零售业。

截至2018-2020年末，该行制造业不良贷款占公司业务不良贷款的比重分别为81.12% 81.96%、64.61%；批发零售业不良贷款占公司业务不良贷款的比重分别为15.79%、11.99%、14.10%。

瑞丰银行表示，近年来，受国家整体宏观经济增长放缓、经济结构转型等因素影响，全国制造行业受冲击较大，银行制造业贷款普遍出现不良率上升情况。

不过，该行指出，报告期内，所在地绍兴市经济增长较为稳定，并且绍兴市政府也积极促进区域内产业结构调整、经济模式转型，但产业结构调整、经济转型是一个较为缓慢的过程，部分传统制造行业企业在此轮结构性调整过程中面临着转型失败、生存压力增大、被市场淘汰等诸多现实问题。

“一旦此类企业生存出现重大问题，其对应的商业银行贷款也将面临被降级为不良贷款的风险”。

此外，瑞丰银行制造业贷款以中小企业为主，且传统企业较多，中小企业经营机制灵活，但整体抗风险能力较差。“2019年，国际贸易局势持续恶化，部分外贸型生产制造企业经营持续承压，该等情况也将对相关贷款质量产生不利影响”。

此外，2020年，受新冠疫情影响，除医药类企业外，大多制造业企业一度停产，资金周转出现困难，不良上升压力增大，但随着企业复工复产的有序推进，国家对中小微企业扶持政策的持续落实，制造业不良风险总体可控。

截至2020年末，瑞丰银行公司业务不良贷款率为2.53%。其中，大型企业不良贷款率23.54%，不良贷款发生额8114万元。

对此，瑞丰银行解释称，主要系1户大型企业因前期自身经营管理问题出现经营压力，叠加2020年新冠疫情冲击，导致偿债能力大幅下降，贷款出现不良，涉及金额8114万元。

招股书披露，该大型企业属于建筑业，在贷款质量五级分类中，目前该不良贷款属于“次级”，在该行十大不良贷款借款人未偿还金额中排名第三。

另外，中型企业不良贷款率也在近3年内波动抬升，截至2018-2020年末分别为1.65%、0.63%、3.48%。

此次IPO，瑞丰银行募集资金12.26亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本。

截至2020年末，瑞丰银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为18.25%、14.67%和14.66%，较往年出现波动下滑。

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