中泰化学遭立案背后:违规信披疑云笼罩,担保黑洞持续扩大

来源:观察者网

2024-03-20 17:49

(文/王力 编辑/徐喆)3月20日晚间,新疆中泰化学股份有限公司(002092.SZ)公告,公司已收到中国证监会下发的立案告知书,因涉嫌信息披露违法违规,中国证监会决定对公司立案。

3月20日早间开盘,中泰化学低开低走,盘内一度跌超5%,截至晚间收盘,中泰化学收报4.98元/股,市值128.98亿。

近年来,受业绩波动影响,中泰化学股价持续下滑,自2021年9月冲上18.74元/股的高位后,此后公司股价便常年在10元内徘徊。

值得注意的是,中泰化学的实际累计对外担保总额已高达215.48亿元,占公司最近一期经审计净资产的83.7%。若本次董事会审议的担保全部发生,公司累计对外担保将达到219.58亿元,占公司最近一期经审计净资产的85.3%,占公司最近一期经审计总资产的27.32%。如此高额的担保额度,无疑增加了公司的财务风险,也让投资者对公司的经营状况感到担忧。

此外,中泰化学控股子公司新疆中泰金晖能源股份有限公司拥有大宛其钾盐矿的探矿权,但目前尚未完成勘探。而在此前连续几个交易日,中泰化学股价实现大幅上涨。这不禁让人质疑,公司是否存在利用信息披露进行股价操纵的嫌疑。

中泰化学涉嫌信息披露违规,关联担保交易引发疑虑

3月19日晚间,中泰化学发布多条公告,其中公司披露表示,近日收到中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)下发的立案告知书。

公告显示,中泰化学因涉嫌信息披露违法违规,已引起监管机构的注意,根据《中华人民共和国证券法》等相关法律法规,中国证监会决定对公司进行立案调查。

中泰化学表示对此事表示高度重视,并将积极配合中国证监会的相关调查工作。公司承诺将严格按照法律法规和监管要求,及时履行信息披露义务,确保广大投资者的知情权。

除了立案告知书外,中泰化学当晚还发布了多项公告,其中包括关于控股股东为公司下属公司提供担保暨关联交易的详细信息。

根据公告,公司截至2024年2月29日的累计对外担保总额已接近215.48亿元,占公司最近一期经审计净资产的83.7%。若本次董事会审议的担保全部通过,公司的对外担保总额将进一步增加,占公司净资产和总资产的比重也将相应提升。

同日,中泰化学发布关于向控股股东支付担保费暨关联交易的公告。

根据公告,中泰化学在2021年完成了对新疆中泰新鑫化工科技股份有限公司(以下简称“新鑫科技”)的收购和增资,使其成为公司的控股子公司。而为了满足项目资金需求,新鑫科技在2019年向中国农业发展银行阜康市支行申请了7.9亿元的项目贷款,由中泰集团提供连带责任保证担保。然而,这一担保服务在过去并未收取担保费,直到2023年中泰集团才开始向新鑫科技收取年化担保费率2%的担保服务费,共计1461万元。

这一交易构成了关联交易,但并未构成重大资产重组,因此不需要经过有关部门的批准。在审议该议案时,关联董事陈辰、赵永禄进行了回避表决,其余董事全部同意。独立董事也对该议案进行了事前审核,并一致同意将其提交给董事会审议。虽然中泰化学表示这一交易不会对公司财务状况和经营成果产生不良影响,但市场对此仍持有一定的疑虑。

虽然中泰集团表示担保费率是参考市场价格并经双方协商确定的,但市场普遍认为这一费率偏低,可能存在向关联人输送利益的情形。此外,中泰化学与中泰集团之间的日常关联交易金额巨大,累计达到32.66亿元,这也增加了市场对利益输送的担忧。

其次,这一交易可能损害公司及股东特别是中小股东的利益。虽然中泰化学表示这一交易不会对公司的财务状况和经营成果产生不良影响,但市场普遍认为这一交易可能增加公司的财务风险和融资成本,从而损害公司和股东的利益。此外,由于关联董事的回避表决和独立董事的事前审核,市场也质疑这一交易的公正性和透明度。

截至2023年12月31日,公司与中泰集团累计发生日常关联交易32.66亿元(未经审计),至2024年2月29日,公司为关联方提供担保15.07亿元。

虽然公司表示这一交易不会对公司财务状况和经营成果产生不良影响,但市场对此仍持有一定的疑虑。

业绩大幅滑坡,新帅能否扭转困局?

资料显示,中泰化学成立于2001年,并于2006年在深圳证券交易所上市。公司主营产品包括聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱等,并拥有热电、兰炭、电石等循环经济产业链。

近年来,公司的业绩波动明显。据最新发布的业绩预告显示,公司预计2023年净亏损将达到27亿元至29.8亿元,同比下降幅度高达478.15%至517.37%,与上年同期的盈利7.14亿元形成鲜明对比。

回顾中泰化学的业绩历程,可以发现其起伏较大。在2017年至2018年期间,公司营业收入和净利润均实现了大幅增长。然而,自2019年开始,公司的盈利能力出现大幅下滑,至2022年规模进一步萎缩。此次业绩预告的发布,无疑再次引发了市场对中泰化学未来发展的担忧。

中泰化学的主要产品包括聚氯乙烯树脂、烧碱、粘胶纤维和粘胶纱等。受行业周期影响,这些产品的销售价格较上年同期出现不同程度下滑,导致产品盈利能力明显下降。尽管公司采取了多项措施来应对市场变化,但业绩仍未能实现预期目标。

业内专家指出,中泰化学业绩的大幅滑坡与产品市场价格波动、行业竞争激烈以及公司自身经营管理等多方面因素有关。在当前国内外经济形势下,中泰化学需要进一步加强市场研究,优化产品结构,提高盈利能力。

面对业绩的巨大压力,中泰化学也在积极寻求突破。公司表示将继续加大研发投入,推动技术创新和产品升级,同时加强成本控制和市场开拓,以期在未来实现业绩的稳步增长。

值得注意的是,中泰化学在业绩压力之下,人事变动也频繁。去年7月,董事长杨江红因工作调整辞去职务,而公司第八届董事会非独立董事候选人陈辰则被增补并随后接任董事长。陈辰拥有丰富的行业经验和管理背景,他的上任能否带领中泰化学走出困境,值得市场关注。

面对当前的挑战,陈辰在8月份的经济运行分析会上指出,由于全球经济下行压力持续加大、原材料价格、市场需求等诸多不确定因素影响,公司主要产品供给冲击进一步加剧。但他也强调,中国经济长期向好的基本面没有变,作为周期性行业产品,大家要进一步增强发展信心,把握机遇,聚焦主业,做好当下、稳中求进。

当前来看,受业绩波动影响,二级市场上中泰化学反应较大。自2021年9月股价触及18.74元/股的高点后,公司股价便呈现出下滑趋势,至2021年10月底已快速回落至10元/股附近,市值缩水严重。

除此之外,公司还面临较高的对外担保,这无疑进一步增加了其财务风险。面对行业周期与市场需求的双重挑战,中泰化学如何找到新的增长点,将成为其未来发展的核心问题。

责任编辑:王力
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