（文/孙梅欣 编辑/马媛媛）家居行业，渡过艰难一年。

受家居市场整体行情拖累，在2024年的年末，数家上市家居、家装企业频繁出售旗下资产，以期“断臂回血”。

状况最危急的是东易日盛。东易日盛在去年12月中下旬先后公布了公司资产、控股股东股权被先后拍卖、质押等被动减减持等情况。

其中，东易日盛控股股东东易天正所持的1300万股权，被个人用户拍走；在完成股权过户后，东易天正所持股比将从30.22%下降至27.12%。

与此同时，东易日盛子公司位于北京酒仙桥的资产，在经历了大幅降价之后，被北京十纪海纳科技有限公司以1.61亿元价格拍走。眼下，东易日盛还进入了破产重整程序，并公开招募重整投资人，

除此之外，宝鹰股份和美克美家也在去年11月均发布公告，出售其子公司100%股权，分别回笼资金7.88亿元、4亿元。

上游地产行业的持续下行，让处于下游行业的家居企业的颓势难以扭转。出售资产能够让资金得到快速回流，但在市场大环境，家居企业未来该如何进行更有效的经营，对企业才是更长期的考验。

有业内人士表示，短期内房地产行业难以回归到早前高位水平，家居行业的转型需求迫在眉睫，通过资产出售“甩包袱”，以寻求新的发展机会。

“家装上市第一股”资产拍卖惨遭“腰斩”

2024年12月中下旬，曾经的“家居上市第一股”东易日盛发布多条公告，宣告公司资产、控股股东股权被拍卖的信息。

其中，易日盛控股股东东易天正所持的1300万股权，被自然人张海峰以6527.12万元拍走，占上市公司总股份比的3.1%。完成过户后，东易天正所持股比将从30.22%下降至27.12%。

与此同时，公司旗下子公司位于北京朝阳路酒仙桥的一处1-7层的房产资产，也在12月末被北京十纪海纳科技有限公司以1.61亿元价格拍走。

值得注意的是，东易日盛控股股东股权和资产，均在11月的第一次拍卖中遭遇流拍。从第二次拍卖结果来看，酒仙桥1.61亿元的成交价格，远低于第一次起拍价的2亿元价格，仅为评估价格2.88亿元的5.6折。两项合计，拍卖给东易日盛回收约2.26亿元。

这场拍卖源于一场贷款。

去年年初，东易日盛与工商银行、中心银行签署《流动资金银团贷款合同》，贷款额度1.35亿元，以置换存量融资以及日常经营周转。

根据贷款合同，公司旗下子公司北京斯林科技有限责任公司和东易日盛智能家居科技有限公司，要为贷款提供担保，公司实控人陈辉提供连带责担保责任。

然而这笔应在2025年3月到期的贷款，因合同中约定的相关条款无法履行而提前到期，东易日盛因未能及时偿还贷款，斯林科技相关资产被查封，这其中就包含酒仙桥的房产。

从企查查上来看，这栋位于酒仙桥路10号院303号楼的房产，正是斯林科技的公司所在地，紧挨着东易日盛的总部办公楼。也就是说，要被查封拍卖的资产，已接近东易日盛的“大本营”。

事实上，去年东易日盛连续传出拖欠账款、工资的情况，几家核心分公司也传出关门的消息，控股股东的股权已遭遇司法冻结，

翻阅公告可以看到，控股股东东易天正持有东易日盛1.26亿股，占公司总股比的30.22%，累计司法冻结6318万股，占所持股比例的49.83%，累计司法冻结股权数量占总股比的15.06%。

虽然陈辉所直接持有的东易日盛个人持股未遭冻结，但其实际持有东易天正的股比，达到99%以上。

目前，东易日盛已经进入破产重组流程。去年11月29日，北京市第一中级人民法院决定启动东易日盛预重整程序。截止去年年末，东易日盛已经收到40家意向重整投资人提交材料。

宝鹰股份、美克家居接连卖掉子公司

曾经的“家装上市第一股”荣光散尽，濒临破产边缘。而早前卖掉资产的两家企业，日子也并不好过。

建筑装饰上市公司宝鹰股份近期就卖掉了严重亏损的子公司，进行重大资产重组。

公司在去年11月29日的公告中称，公司将全资子公司宝鹰建设的股权，全部出售给控股股东珠海大横琴集团，股权对价7.88亿元。

这意味着，股权出让之后，上市公司可以剥离过往已经严重亏损的工程主体业务宝鹰建设。

美克家居近期以4亿元对价，向厦门澜宇投资出售公司全资子公司北京美克家居用品有限公司100%股权。

查阅发现，北京美克家居旗下原来所持有的门店，近年来经营情况并不理想，从公布的北京美克家居财务数据来看，截至到去年三季度末，该公司营收大幅缩水到247万元，在上一年已经净亏损3500多万元的基础上，今年继续亏损610.2万元。

在股权被出售之前，北京美克家居近年来已经注销多家分公司，公司董秘早前在回复投资人时表示，这家公司已经不承担销售职能。

中国家居/设计产业及互联网专家王建国认为，目前多数企业出售的还是边缘型资产，通过对闲置资产的出售，进一步进行资产配置：“斩掉拖累业绩的资产进行变现，从而加强现有基本盘和主业，提高经营效率。”

“至于出售核心资产的企业，早前算是比较极端的情况，但现在在企业中也有一定的比例出现了。对于上市企业而言，出售核心资产就可能会有战略性风险出现，是企业止损的措施。”王建国分析，如果企业能够通过这种方式转而引进带有资源属性、流量属性的产业或者股东，那还有可能度过艰难周期：“但假设战略资源的引进不够优势，可能会进入下一个更残酷的周期了。”

上游行业拖累，企业“自救”难扭颓势

根据“定制观察”梳理的110家上市建材家居企业前三季度业绩显示，只有39家企业能够实现营收增长，35家企业实现利润增长，仅有23家企业能实现营收、利润双增长，而归母净利润同比出现亏损的企业，则超过7成。

面对营收的缩减和利润的下滑，如果说企业通过资产出售，还能解决眼下的资金难题，可以帮助企业渡过难关，那么大量中腰部企业的破产，则呈现出行业整体所经历的寒冬。

人民法院公告网显示，过去仅10个多月的时间里，全国至少有90家家居装饰企业宣告破产。而去年全年的家装企业破产数量，则是75家；2022年，还只有48家。

商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数BHI，去年

11月份为114.31，环比下降8.91点；全国规模以上建材家居卖场11月销售额为1276亿元，环比下降11.32%，去年1-11月，累计销售额为11407亿元，同比下降0.47%。

王建国坦言，去年家居家装行业整体大幅下滑，主要还是受到上有房地产行业整体下滑的影响，是大势所趋：“所谓大河没水小河干，整体下游产业的发展状况，都会被上游行业的发展趋势所波及。”

“除了行业整体趋势之外，如果企业过去几年和房地产行业绑定较深，以大宗业务、B端企业销售为主，那影响会更加剧烈，不论装企还是定制企业都是如此。”王建国表示。而从引发宝鹰建设业绩亏损的情况来看，正是受到房企资金拖欠从而引发自身危机的典型案例。

事实上，上述企业在走到资产拍卖、股权转让之前，也曾尝试过其他“自救”方式。

美克家居早在去年4月，就已经先行出售过上海美克家居用品有限公司，获得1.62亿元的资金回流。进入当年9月，还曾以债务重组的方式开展融资业务合作，想江苏资产转让持有的1.26亿元债权。

东易日盛更是在早年间面临退市危机之时，就曾一口气卖掉近20套房产以拉升公司利润，在当时中止了连续亏损的情形，避免被摘牌。

显然这一方式未能从根本上改变这家企业的经营状况，时隔数年之后，东易日盛的房产资产再进入拍卖市场时，已经无人接手，公司也最终进入破产重整的道路。

企业转型寻求“破局”

面对上游行业短时间难以大幅扭转的市场趋势，家居行业还有哪些可“破局”的路径？

香颂资本董事沈萌分析，虽然上市规则取消了三年亏损的标准，但家居上市企业仍然面临营收不足的很大压力：“所以寻求转型出路也迫在眉睫，出售股权或资产也存在为大规模资产重组寻求机会的可能。”

“短期内房地产市场不会恢复到此前的水平，所以寄希望于原有主业可能属于过度乐观，寻求业务转型或许更有利于发展前景。”他认为，以规模和制造为逻辑的发展模式已经难以走通：“但以创新和研发为主，或许还会有机会。”

实际上，今年以来家居企业对内试图通过“以旧换新”契机拉动购买需求，对外则布局出海业务，拓展海外市场。

去年下半年年多地开展针对家居、家电领域的“以旧换新”政策，让不少家居类企业在家具零售方向的销售拉升。

敏华控股财务总监早前就曾透露，企业所在地启动“以旧换新”政策后，当月为企业带来了15%以上地业绩增长。慕思股份董秘在三季度的业绩交流会上也表示，多个城市“以旧换新”营销活动对门店业绩有明显的拉动。

与此同时，具备生产制造能力、可以实现产品零售的家居企业，也在积极拓展海外业务。

去年海关数据显示，2024年家具出口出现反弹，仅去年1-9月期间家具及其零件出口金额就达到3522.5亿元，同比增长9.6%。

而以美克家居为例，早年就已经布局海外市场，目前已经在80多个国家有4000多家门店进行销售，虽然整体营收下滑，但今年上半年国际批发业务在总营收中的占比已经超过48.5%，和国内零售业务占比几乎持平，多项国际业务数据均出现上涨。

海通证劵报告显示，我国跨境电商规模持续扩大，根据弗若斯特沙利文数据，家具家居类产品在2023年全球B2C电商市场占有率达到6.8%，未来家具家居类产品有望成为全球B2C电商市场增长最快的类别。

对于家居企业而言，通过甩掉“包袱”资产补充资金，从而转向新的发展领域，这或许正是可期的方向。