1月14日，贵金属集体拉升，截至北京时间14时30分左右，现货黄金涨0.91%，报4628.21美元/盎司，现货白银涨超3%，报89.62美元/盎司，盘中最高触及91.56美元/盎司，史上首次站上90美元关口。

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此外，截至北京时间14时46分，沪锡2602主力合约报价突破41万大关，续创历史新高，报413170元/吨，涨幅高达8.00%，沪铜2602主力合约亦稳步上扬，报103880元/吨，涨幅为0.83%

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《财经》杂志援引分析认为，贵金属价格走强，主要受两方面因素推动：一是美国12月CPI数据公布后，市场对美联储降息的预期明显升温；二是贵金属实物供应持续偏紧。

1月13日美国劳工部公布的数据显示，2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%。预测显示美联储4月降息概率从38%升至42%，白银价格随之飙升。

在此宏观背景下，各大投行也相应调整了贵金属价格预期。花旗近日大幅上调短期贵金属目标价，将未来0-3个月的白银价格预期从每盎司62美元调升至100美元，涨幅超过60%。该行分析师Max Layton领导的团队在电邮报告中指出，地缘政治风险加剧、实物短缺以及市场对美联储独立性的不确定性是推动此次上调的主要原因。

报告特别提到，由于美国232条款关税决定可能延迟，白银的实物短缺问题在短期内可能会略有恶化。这一供应面的紧张局势将进一步推高价格，为白银冲击百元大关提供基本面支撑。