【文/羽扇观金工作室】

近期，广发银行接连披露两笔对公贷款逾期信息。据公开资料显示，陕煤供应链相关贷款逾期本金7489万元，亿达建设集团贷款逾期本金7800万元，两笔合计超过1.5亿元。这一情况引发市场对该行资产质量及风控能力的关注。

从已披露的财务数据来看，广发银行2025年上半年不良贷款余额同比下降3.79%，不良贷款率较年初下降8个基点，延续了此前“双降”态势。然而，进一步分析贷款结构可以发现，该行损失类贷款余额达162.13亿元，占不良贷款总额的51.89%，同比增长20.36%；关注类贷款余额及占比亦呈上升趋势，分别达到531.81亿元和2.47%。

两笔大额逾期浮出水面：对公贷款风险持续暴露

陕西煤业化工集团有限责任公司于1月9日发布了一则关于其子公司债务逾期的公告。公告指出，由于关联方瑞茂通未能按时支付款项，其下属子公司陕西陕煤供应链管理有限公司（简称“陕煤供应链”）面临多笔债务无法按期偿还的问题，其中包括对广发银行的逾期债务额达到7489万元。

作为西北地区重要的能源化工企业集团，陕煤集团近年来积极拓展供应链金融业务，旨在为上下游的中小企业提供融资支持。然而，在煤炭行业景气度下降和下游需求疲软的背景下，一些依赖核心企业信用的供应链融资业务开始显现出风险。广发银行的这笔逾期贷款，正是供应链金融风险向银行端传导的一个典型例子。

截图来自陕西煤业化工集团公告

此外，亿达建设集团也发生了一笔逾期贷款，逾期本金为7800万元。亿达建设集团是港股上市公司亿达中国的间接全资附属公司，主要业务包括房屋建筑、市政工程和基础设施建设等。在房地产行业经历深度调整的背景下，建筑施工企业普遍面临应收账款回收困难和项目回款周期延长等问题。亿达建设集团的贷款逾期反映了房地产产业链风险向上游建筑行业扩散的趋势。

这两笔逾期贷款的总额超过1.5亿元，尽管相对于广发银行超过2万亿元的总贷款规模来说比例较小，但它们所传递的风险信号不容忽视。从行业属性来看，一笔涉及供应链金融，另一笔涉及建筑施工，两者都与实体经济的景气度和房地产市场的走势紧密相关。

事实上，此番逾期事件并非孤立现象。2024年报披露的数据显示，该行房地产业贷款不良率攀升至5.66%，建筑业不良率维持在3.39%的高位。由于此前与恒大、富力地产等出险房企合作较多，广发银行在涉房贷款领域积累了大量风险资产。尽管该行近年来持续加大不良处置力度，但存量风险的消化仍需时日。

从不良贷款整体数据看，广发银行2025年上半年实现了不良贷款余额和不良率的“双降”，不良贷款余额同比下降3.79%，不良率较年初下降8个基点。然而，这一“双降”更多是依靠大规模处置实现的“技术性改善”。

2024年全年，该行累计清收处置不良贷款本金371.11亿元，其中在银登中心实施了11次不良资产收益权转让，涉及原始金额高达327亿元，最终以约21亿元成交，平均折扣率仅为0.64。这种“以价换量”的激进出清策略，虽然在短期内压降了不良贷款存量，却也暴露出资产质量恶化程度可能远超市场预期的深层隐患。

结构性风险溯源：业务转型阵痛与内控短板的双重困境

广发银行资产质量承压的背后，是业务结构失衡与风险管理滞后的深层矛盾。

从业务结构看，广发银行长期以来形成了“重信用卡、重房地产”的业务特色。一方面，信用卡业务在该行零售板块中占据主导地位。2023年末数据显示，信用卡透支余额占个人贷款与垫款余额的比例高达48.09%，这一比例在12家股份制银行中高居榜首，比排名第二的光大银行高出近20个百分点。然而，随着居民消费能力下降和监管政策收紧，信用卡业务正经历深度调整，2024年信用卡透支余额下降7.5%至3928亿元。同时，信用卡业务的风险指标显著承压，不良率攀升至2.19%，连续四年上升，已成为拖累银行整体资产质量的重要因素。此外，持卡客户数首次停止增长，维持在1.18亿的水平。

另一方面，对公业务板块过度集中于房地产及相关领域。由于此前与多家出险房企建立了深度合作关系，在行业周期下行过程中，广发银行承受了较大的风险冲击。尽管该行近年来持续压降涉房敞口，但历史遗留问题的消化仍需时日。此次曝出的亿达建设集团贷款逾期，再次凸显了建筑及房地产产业链信用风险的外溢效应——上下游企业的经营困境正沿着供应链向银行端传导。

从内部治理看，广发银行长期面临合规管理薄弱的困扰。近年来，该行多次因违规发放贷款、信贷资金违规流入房地产市场、贷款“三查”不严等问题受到监管处罚。2023年，金融监管总局对该行开出2340万元罚单，涉及14项违法违规行为，包括违规发放房地产贷款、信贷资产质量反映不真实、信贷资金违规流入证券账户等。2025年，广发银行监管处罚共计约1.12亿元。

从经营业绩看，广发银行正处于“增收困难、降本有限”的夹缝之中。2024年，该行实现营业收入687.96亿元，同比下降0.65%，这已是连续第三年营收下滑；净利润150.06亿元，同比下降4.98%。净息差持续收窄至1.53%，然2025年上半年该行总资产突破3.69万亿元，实现了不良贷款“双降”，净息差收窄至1.54%，在股份制银行中处于较低水平。盈利能力的下滑削弱了银行通过利润消化不良资产的能力，也限制了其计提拨备的空间。

数据来自广发银行业绩截图来自企业预警通

广发银行正深陷业绩疲软与监管高压的双重困境，站在转型的十字路口，其资产质量的真正企稳关键在于自身能否彻底扭转“重规模、轻风控”的路径依赖。