【文/羽扇观金工作室】

据彭博社当地时间19日报道，日本40年期国债收益率再次上涨了5.5个基点，升至4%，创下2007年该种债券推出以来的新高。而10年期国债收益率已经达到2.33%，创27年来新高。

日本40年期国债收益率走势 彭博社

报道认为，日本国债收益率的上涨意味着市场目前正在广泛抛售日本国债。市场担心，日本自民党政府为了在不久后的国会选举中获得支持而承诺削减食品消费税，而这可能给日本国家财政造成巨大缺口。更何况目前日本数个在野党合并而成的中道改革联合也计划将食品消费税降至0。因此，不管哪方胜出，市场预计扩张性的财政政策是大概率事件。

“超长期日本国债收益率走高不仅是由于结构性供需失衡，还因为市场正在消化更加扩张性的财政政策和持续的通胀，导致期限溢价和风险溢价重新定价，”道富投资管理公司高级固定收益策略师卢正彦（Masahiko Loo）表示。

卢还表示，这重新激活了经典的“高市交易”动态，即日经指数走强，日本国债和日元走弱。去年10月，日本市场对高市早苗的言论和政策信号做出了类似反应，这些言论和信号表明财政政策将更加宽松。

日本十年期国债收益率走势

但无论如何，这意味着日本的日本债券市场已经发生了剧变。此前，凭借良好的信誉等要素，日本国债一直维持着远低于其他国家的超低税率。但截至北京时间1月20日上午9时，目前日本的10年期国债收益率已经达到2.33%，达到1999年2月份以来的最高水平；20年期国债也在攀升9.5个基点后，达到3.35%；30年期国债的收益率则是已经达到约3.7%，超过了同期的德国国债收益率。

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