张化桥:西方经济政策应向中国学习,避免激进化

来源:观察者网

2016-03-14 13:30

张化桥

张化桥作者

永雄资产管理副董事长

自从全球金融危机以来,西方国家经济政策的制定趋于激进。2008年当雷曼兄弟宣告破产时,美国只稍许迟疑,便允许美联储对市场进行干预。此后,欧洲在遭遇希腊等欧盟国家主权债务危机时,欧洲央行也以同样的方式应对。

从那以后,量化宽松便对西方国家市场造成了切实影响。所谓“直升机撒钱”在当前市场大行其道;尽管各界对负利率的未知影响心存疑虑,但它已得到普遍接受。当地时间3月9日,欧洲央行将欧元区利率降至历史新低,并扩大量化宽松覆盖面,凸显了非常规货币政策的盛行。

然而,刺激需求并非全无他法。譬如,西方国家政府为何不愿组建国有企业,以此创造就业?难道国有企业真的比量化宽松、低利率乃至负利率还要糟糕得多?

西方对国有部门顾虑重重。首先,人们普遍认为国有部门不如私有企业高效。然而,当私人投资远远低于理想水平时,国家就应该介入市场,填补缺口。毕竟,国有企业是否真的比福利支出、直接补贴、量化宽松或负利率等政策更低效,这还是个值得商榷的问题。

其次,国有部门的投资是否一定会取代(经济学家们更喜欢用“挤出”这个词)私有部门?事实上正反两面的证据都存在。在某些情况下,如果国有企业为争取融资与私有企业竞争,推高借贷成本,的确可能挤压私有企业的空间。但今天的西方正在滑向零利率环境,所以无需担忧这个问题。

此外,来自世界各地的证据显示,国有部门不但对私有部门的运营提供支持,甚至可通过提供“耐心资本”、基本的基础设施以及实体设施,来助力孵化新的私有产业。

中国的经济政策并无太多可为世界之师的地方,但该国过去一个多世纪以来积累的经验,对政策制定者有相当大的参考价值。

1911年,中国终结了封建帝制,但其资本主义实验却以失败告终。38年后,国民党政府被赶到了台湾,中国大陆走上了多舛的共产主义经济道路。

1976年毛泽东去世以后,意识形态的钟摆再度向资本主义倾斜,中国最终选择了混合经济制度。

今天,国有经济在中国经济总量中的比重仍占三分之二左右。尽管关于缩减国有部门的争论仍未停歇,但在可预见的未来,国有企业的主导地位很有可能延续下去。

如果今天在中国举行一场公投,让民众根据国有部门和私有部门的优点去进行选择,我估计,尽管许多人对国有企业感到不满,绝大多数人还是会倾向于国有部门。

其中也存在一个社会层面的因素。国有部门给予职工较高利益,带来的满意度远非福利支出和“直升机撒钱”等方式所能比拟。

坚定捍卫自由市场的人们高度怀疑国有企业会滋生腐败。这不无合理之处,但可以通过控制国有部门规模,增强公众监督,来缓解这种担忧。

另外有一点毋庸置疑:在私有部门占主导的情况下,国有企业能够起到补充作用,并纠正市场失灵,其效果至少不亚于那些当下受到西方国家政府青睐的政策工具。

(本文原载于英国《金融时报》,观察者网杨晗轶译)

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小石头 解读:
难道就因为是国企才腐败?这是不成立的,首先,腐败指的是人,是个人是私人,再者,私人企业就没有腐败?就没有吃回扣?就没有贪污?小公司老板可以看着下边的少量员工,但是大企业一样是看不过来,腐败是制度的问题,但更重要的是人的问题,是教育的问题和同时也是经济条件和经济水平的问题。“仓廪实而知礼节 衣食足而知荣辱”。腐败原因是多方面的,是一个整体的。
责任编辑:陈佳静
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