新年伊始，A股首个交易日便连续触发两档熔断，两市直接提前收盘！

这一天无疑将在未来进入证券行业的教科书，因为在2016年1月4日，这个A股新年里的首个交易日，同时也是熔断机制正式实行的第一天，沪深股市为广大投资者完美地呈现了一个活生生的实例。

1月4日，同一天，继下午1:14分沪深300跌幅5%触发熔断机制后，两市交易暂停15分钟。1:29分重新开始交易，仅仅过了5分钟，1:34分，沪深300跌幅至7%，触及熔断机制第二档——7%高压线，两市宣布提前收盘，比正常收盘提前约一个半小时。观察者网在收盘时统计，沪深A股、中小板、创业板共1233只股票跌停，千股跌停再现。

广大A股股民谁曾想到，熔断机制正式实施的第一个交易日，也是新年的第一个交易日，A股竟能以“迅雷不及掩耳盗铃之势”完成对熔断机制的完美演绎？如此巧合，倒也难免有人会这么想：

未曾想A股竟以“迅雷不及掩耳盗铃之势”完成了对熔断机制的完美演绎

2016年，开门第一天，便迎来如此利空，这是否意味着在未来的猴年中，A股也将迎来猴市？

暴跌六大元凶

经过了一个新年的休息，本指望能够迎来开门红的A股，却在新年的头一个交易日里迎来了“开门跌”。随着A股熔断机制于今天正式实行，沪指“应景”下挫，触及熔断高压线，两市提前收盘。

股灾过去已有半年，上证指数在3500点左右上下徘徊了又徘徊，风平浪静数月有余，那么，究竟谁是导致此大跌的元凶？

据观察者网财经评论员旺财分析，六大原因导致了此次大跌。

第一，高管减持禁令到期。去年股灾证监会曾一度要求上市公司董监高不得减持手中持股，并建议增持股票。如今随着减持令即将到期，这无疑对新年伊始的行情形成了利空。

去年7月8日，证监会出台18号令，从公告之日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。如果证监会无减持新规出台，减持禁令将于1月8日正式解除。

对于减持禁令到期对股市的冲击，国金证券分析师李立峰分析认为，禁令解除之后市场减持情况将逐渐恢复到正常水平，如果监管层没有出台相关管理文件缓冲此轮“减持大潮”，1月份二级市场资金面或将受到短期冲击。

根据西南证券数据，2015年涉及限售股解禁的上市公司共有751家，合计解禁股数为1322.12亿股，占解禁公司A股股本的12.8%。2016年合计解禁市值为22950.64亿元，占解禁公司A股总市值95813.06亿元的13.85%。

第二，经济数据不佳。2015年12月财新PMI录得48.2。连续第十个月低于50荣枯线，预期48.9，前值48.6。从分项数据看，产出指数、新订单指数均处于收缩区间，新出口订单指数再度跌入收缩区间。中国制造业运行继续放缓，低迷走势未见好转。财新智库首席经济学家何帆称，12月PMI反弹趋势受阻，预示经济继续面临较大下行压力。

第三，人民币中间价再创2011年5月以来新低。人民币对美元汇率中间价报6.4936，较前一交易日(12月30日)6.4895，贬值41个基点。再创2011年5月以来新低，连续四天贬值223基点。

第四，熔断机制引发市场避险情绪。去年12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，于2016年1月1日起正式实施。

而今天1月4日，为元旦假期之后的首个交易日。虽然熔断机制作为资本市场未雨绸缪之举，长期来看是一大利好，不过，中国资本市场第一遭，资本避险情绪引发大笔资金抛压。

第五，股票发行注册制授权决定获通过，3月1日起施行。

全国人大常委会2015年12月27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》，此决定的实施期限为两年。2015年，也是所有股权融资合计募资金额首次超过万亿元的一年。因为年内曾有短暂的IPO暂停，全年IPO家数低于2010年和2011年，但也达224家，合计募资1578.29亿元。不过，这一募资金额仅占当年增发募资金额的13.01%。

但据券商策略分析师认为，即使如此，增发对市场的影响也远低于未来IPO注册制实施所带来的扩容压力。

第六，海外市场影响。2016年元旦前夕，欧美股市大跌。道琼斯工业指数12月30、31两日都在大跌，两天跌去321点。

此外，1月4日消息，美联储官员梅斯特在接受媒体采访时称，2016年加息超过4次可能是合适的；与大多数美联储官员相比，对收紧的步伐更乐观；未来加息无须以通胀表现为证据，未来每次会议都可能实施第二次加息。

环球同此凉热

环球同此凉热，受中国股市开门绿影响，1月4日，亚太股市大跌、欧美股市开盘一起大跌。

亚太股市1月4日走势：分别为日经指数、香港恒生指数和上证指数

欧洲股市1月4日全天走势：分别为英国富时指数、德国法兰克福DAX指数、巴黎CAC40指数

美国股市1月4日全天走势：分别为标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数

什么是熔断？

去年夏天股灾引发了股市不断的起起伏伏，潮涨潮落。无论是涨是跌，股市行情都在不断牵动着股民们的心。比起国内A股的大起大落，欧美证券市场普遍都存在着熔断机制，即当大盘陷入风险时，监管部门可以果断“拔网线”，终止股市交易。继大股灾后，就连纳斯达克的高管都曾建议中国也应建立类似机制。

去年9月6日晚间，证监会紧急发布消息称，正在对熔断机制进行研究；而就在第二天，监管部门已经就熔断机制出台了征求意见稿。按照上海证交所发布的本次公告内容，监管部门拟在上交所、深交所和中国金融期货交易所引入熔断机制，设立5%、7%两档熔断阈值，无论涨还是跌，都会触发熔断机制。而所采取的基准指数为沪深300指数。

欧美股市虽然普遍拥有熔断机制，但普遍并没有类似我国的个股涨跌停机制。有网友认为，真正应当改变的是A股市场交易的“T+1”规则（即当天的操作，其效果到第二天才会显现——观察者网注）。

去年12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，于2016年1月1日起正式实施。熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。与此前公布的方案有所不同的是，这三家交易所将触发5%熔断阈值暂停交易30分钟缩短至15分钟；相应地将14:30及之后触发5%暂停交易至收市，改为自14:45开始，但其他制度要点不变。

上周末，上交所发布《关于进一步明确指数熔断期间证券复牌有关事项的通知》，对于指数熔断期间证券复牌相关事项进一步明确。

首先，证券复牌遇上交所实施指数熔断的，延续至指数熔断结束后复牌，不属于指数熔断实施范围的证券品种除外。延续期间的申报事宜按指数熔断的规定执行。指数熔断于15:00前结束的，延续期间可以继续申报，也可以撤销申报；熔断结束后，交易所交易主机对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，证券复牌。指数熔断持续至15:00结束的，延续期间上交所交易主机仅接受撤销申报，不接受其他申报，当日不再复牌。

其次，上交所市场开始实施指数熔断时，证券同时触发《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》和《关于新股上市初期交易监管有关事项的通知》规定的盘中临时停牌标准的，相应证券盘中临时停牌直至收盘，当日不再复牌。待上交所市场完成相关技术开发和测试后，盘中临时停牌的复牌时间恢复至按《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》和《关于加强新股上市初期交易监管有关事项的通知》及本通知第一条的规定执行，具体恢复时间由交易所另行通知。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。关注观察者网财经微信"羽扇观经"(ID:guanchacaijing)，每日三分钟，专享财经新闻新鲜解读。资本长袖善舞，事关你我她。