据人民币交易与研究公众号9月24日消息，这两天，美国的留学生家长群里引起不小的哄动，因为在全球著名学府普林斯顿大学2017年-2018年秋季学期的课程列表中，竟然发现一名中国官员——央行研究所所长、前货币政策司副司长孙国峰，以客座教授的身份开设了一门带学分的课程——《中国金融与货币政策体系》。

普林斯顿大学的网页上显示，该课程面向本科高年级学生开放，是正式的学分课，考试的难度还不小，有笔试、口试以及项目参与等。海外留学生家长们还花了不少时间热烈讨论，一是感叹中国货币政策理论首次走进全球顶尖大学；其次也感叹中国央行官员竟能成为客座教授开授有关中国的课程；另一方面家长们也是想打听能不能有机会选他做研究生导师，从而让孩子们有机会在普林斯顿这所顶尖大学里继续深造。

孙国峰在普林斯顿大学的公开讲座通知

美丽的普林斯顿大学校园

不过，从中国金融市场30—50岁年龄段的人士回馈回来的信息看，走后门成为他的学生的可能性极小极小。

孙国峰硕士毕业于著名的清华五道口，后师从社科院金融研究所李扬成为金融学博士。他硕士毕业后便参与了中国外汇交易中心及公开市场的建设，并从此肩负起货币政策的实施、制定、监管之责，与中国金融市场及市场中的一代一代的交易们一起成长。

他是监管作风硬朗之人，差不多十二年前，就以央行外汇公开市场处处长的身份，成为2005年人民币首次汇率改革的亲历者。而他也是中国外汇市场始终处在风口浪尖上的人，811汇改后与海外大鳄在人民币外汇市场上斗智斗勇，不少因投机人民币贬值而导致巨额损失的对冲基金，曾扬言要用300万美金要他一只胳膊。在这些海外大鳄的口中，他具有军人一样的风范：强硬、智慧、打击市场中的投机份子毫不手软。

孙国峰

那段时间，成方街32号附近工作的小伙伴们就说：经常看到他如追风少年一般，骑着一辆自行车在上班高峰时穿梭在金融街。谁都想不到吧，一个被巨额美金买下一只胳膊的人，就骑着一辆自行车穿行在北京茫茫的人海中。

直到最近，乐瑞资产的董事长唐毅亭还在朋友圈里写到：

“差不多二十年前，他的这番理论就颠覆了我的学校知识，并让我更深刻地理解了中国的货币银行理论实践。话说债券狗如果还没弄清楚这个，可以回家休息了！”

唐总提到的理论，是孙国峰写于2003年的一篇论文。彼时，他做为中国年轻官员中最早一批海外访问学者，在美国斯坦福大学学习研究一年。2003年12月的一个阳光明媚的下午，31岁的孙国峰走进哥伦比亚大学米什金教授的办公室里，与这位货币金融学的世界级泰斗就“到底是存款产生贷款、还是贷款创造存款”这一货币派生问题深入讨论了三个多小时。最终米什金承认，他在风靡全球的“货币金融学”教科书中所举的例子是错误的，至少对於解释货币创造的理论是不必要的，将在修订教科书中予以删除。

最近，《比较》杂志重发了他的另一篇重要文章《孙国峰：结构性流动性短缺的货币政策操作框架》。

《比较》杂志的卷首语这样写到：他从流动性管理的视角，重新审视了央行准备金制度和央行的流动性操作方式。他认为，中央银行采用法定准备金率的制度安排来制造结构性的流动性短缺，增强了中央银行对利率的调控能力。这种结构性的流动性短缺是指在供求平衡的情况下，央行处于借贷双方中的贷方，并非指流动性供小于求，因此不影响实体经济的运行。

文章还简要论述了中国的结构性流动性短缺货币政策操作框架的形成，并对未来的发展提出了建议。孙国峰认为，未来，首先应进一步推进人民币汇率形成机制改革，以避免再度出现结构性的流动性盈余。其次，维护结构性流动性短缺的货币政策操作框架。第三，央行主要通过资产方的操作，综合运用多种工具有效调控市场利率体系。

孙国峰