美股暴跌背后:美联储加息或创纪录,衰退已不可避免?

来源:观察者网

2022-06-14 12:09

《华尔街日报》6月13日报道称,伴随着5月CPI等数据的出炉,美国现在的通胀显然比政策制定者预期的更加顽固。这很可能会导致美联储官员在本周的会议上考虑,将利率上调75个基点(0.75%)。而上一次如此猛烈的加息,还是在1994年。

恐慌情绪在市场上蔓延,以股市为例:昨夜美股三大股指迎来暴跌,其中道指收跌近880点,跌幅2.79%,系2021年1月底以来最低;纳指收跌530.8点,跌幅4.68%,来到2020年9月以来最低位;标普500收跌151.23点,跌幅3.88%,创2021年1月来最低,直接陷入技术性“熊市”。

美国业界和经济学界对经济衰退的担忧进一步加剧,美国经济的“软着陆”需要很大的运气。

 

报道截图

75个基点,美联储本周可能讨论自1994年以来的最大加息

据报道,5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%,同比上涨8.6%,同比涨幅创40年来新高,这已经超出了美联储官员的预期。与此同时,两项消费者调查显示,最近几天美国家庭对未来通胀的预期有所增加,这进一步加剧了美联储的担忧:他们认为这种预期可以“自我实现”。

美联储上个月将基准政策利率上调50个基点,系2000年以来首次。美联储主席鲍威尔此前也明确强调,有必要将物价拉回稳定水平,以确保经济健康。但是美国通胀至今仍然持续高位运行,各界都在押注:美联储很有可能走向更为激进的加息通道。

综合《金融时报》消息,之前美联储曾暗示,准备同意连续第二次加息50个基点。这将是自1994年以来,美联储首次在连续的会议上选择如此幅度的加息。另外一个让市场“梦回1994”的可能是:美联储或将使用加息0.75个百分点的政策工具。

华尔街方面,巴克莱、杰富瑞、摩根大通和高盛已经先后预测称,在通胀数据出炉后,美联储本周将加息75个基点。巴克莱在报告中表示,长期通胀的风险已经加剧,美联储此前已经表明了希望物价稳定的立场,因此他们现在需要更为积极的行动,来维系其抗击通胀的信誉。

在市场看来,遏制通胀将成为美联储的优先任务。

衰退担忧增加,经济学家:美国经济或将面临硬着陆

《纽约时报》评论称,激进的加息将对经济产生重大影响。政策利率上行,层层传导,包括抵押债务和商业贷款在内的借贷成本将上升。这会打击房地产、削减消费者支出、让企业扩张降温,削弱劳动力市场和经济增长前景。在这个过程中,购买减少、需求放缓,这些有助于缓解价格压力。但是对于通胀而言,利率只是一方面:新冠冲击和俄乌冲突等因素,仍有可能让物价继续上涨。

通胀降温还没有开始,对经济衰退的担忧已经升温。

从6月13日的行情来看,在美股全线重挫之外,反映市场对标普大盘未来波动预期的VIX恐慌指数大涨22.59%,日内走向35关口,最终收于34.02。这意味着恐慌在蔓延,投资者正在抛出资产。

更让人担忧的是,受美联储激进加息预期刺激,美国各期限国债收益率昨日全线攀升超过20个基点。其中,被视为债市基准的十年期美债收益率,盘中一度升至3.44%,创2011年来新高;对货币政策更为敏感的两年期美债收益率,午盘后升至3.42%,创2007年底以来新高。两年期与十年期美债收益率在6月13日盘中,出现自4月以来再度出现倒挂的情况,这暗示美国经济衰退的风险在加剧。

 

英为财情截图

在业界和学界,对美国经济衰退的担忧也在升温。道明证券全球利率策略主管米斯拉(Priya Misra)表示,美联储现在面临的问题比几个月前要棘手得多。“他们现在面临着增长和通胀的双重风险。”

咨研公司Renaissance Macro的经济学家杜塔(Neil Dutta)认为,激进加息只会带来更多挑战,这表明美联储正在丧失对预测目标的信心,也会让市场看到美联储“慌了”。他表示,超大规模的加息将让美联储更加难以避免经济衰退。“这表明美联储为了控制通胀,愿意将经济推向类似‘硬着陆’的情景。”

前美联储官员阿隆森(Stephanie Aaronson)认为,要避免美国经济硬着陆,美联储需要相当大的运气。“他们必须在降低通胀方面做更多的工作,可他们无法在软着陆的情况下做到这一点。”

英国《金融时报》本月一项最新调查研究显示,近70%的受访经济学家认为,美国经济将于明年(2023年)陷入衰退,更有经济学家称,“衰退就在今年”。

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责任编辑:周毅
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