8月25日晚，山西汾酒（600809.SH）披露2022年半年度报告：报告期内，公司实现营业收入153.34亿元，同比增长26.53%，归属于上市公司股东的净利润50.13亿元，同比增长41.46%，超出市场预期。

2017年山西国企改革大幕拉起之际，汾酒集团即作为试点，通过优化股权结构、引入战略投资等举措，四年间山西汾酒营业收入从60.37亿元增长至199.7亿元，实现跨越式增长。

而2022年上半年的优异表现，也预示着山西汾酒将再度延续全年业绩的增长模式。

直面疫情挑战，激发强大活力

虽然汾酒在过去四年均保持了高速增长的模式，但是2022年突如其来的疫情扩散，对于汾酒乃至于所有酒类企业，在生产端和销售端均受到了不小的冲击，是需要面对的巨大挑战。

面对突如其来的变化，山西汾酒积极应对疫情冲击，迎难而上稳产保供、多措并举强链补链。

在生产端，通过统筹内外部资源，提前预判产品材料需求，山西汾酒主动应对价格上涨挑战，积极稳定供应关系，平衡供需矛盾，维护了生产秩序稳定，最终实现成品酒产量9.37万千升。

而在销售终端建设上，面对国内出现的疫情点状爆发情况，针对受疫情影响较大的区域市场，则通过及时调整地堆、专柜、陈列等促销方案核销要求，降低疫情突发所造成的市场影响，提前部署市场产品供应方案，确保了疫情影响下汾酒在市场上的正常供应。

青花增速亮眼，产线全线开花

凭借着产销两端的积极保障，山西汾酒上半年业绩稳健增长，部分产品线更是取得了亮眼的业绩。

2022年上半年汾酒系列收入141.96 亿元，同比增长28.7%。

凭借着持续推进青花汾酒圈层拓展和渠道扩张，加大消费者培育力度，公司主力青花系列产品实现销售收入61亿元，同比增长56%，占白酒收入比重 40.1%，同比增长7.5%，产品结构持续升级明显，中高端产品占比不断提升。

同时，上半年竹叶青酒系列和杏花村酒系列分别实现收入5.48亿元和4.83亿元。

在成本管理端，公司通过管理费用控制，销售费用率下降了4.09%，管理费用下降了0.57%，销售净利率提升了3.43%，达到了32.97%。

在今年上半年在经济调整，疫情反复的复杂背景下，汾酒依然保持了规模与利润的双增长。

并且应收账款与销售成本都得到了大幅的控制，说明汾酒整体品牌号召力进一步提升，产品结构的持续升级促进了企业盈利水平的提高，企业整体增长质量在增强。

渠道均衡发展，电商平台领先

2021年，汾酒在山西本地的市场占有率高达62%，龙头地位稳固。

对于汾酒而言，如何拓展省外渠道，实现均衡发展，直接决定了汾酒能否走出山西，走向全国向国际市场的发展战略能否实现。

2022年，汾酒继续深入推进“1357+10”全国化市场布局，聚焦“大基地市场”“华东市场”“华南市场”，持续推动江、浙、沪、皖、粤等市场科学发展路径的落实，实现了长江以南市场的稳步突破。

截止2022年上半年，公司经销商数量达到3648家，同比增长15.9%，在二季度受到疫情影响的同时，依然较一季度新开31家门店，市场结构进一步优化。

公司的业绩数据也证明了大力发展省外市场的战略意义。

2022年上半年，汾酒在省内市场收入56.34亿元，同比增长19.4%，而在省外的收入大幅增长31.5%，达到了95.92亿元，占据收入的比例提升了2.3%，达到了63%。

除了开店策略外，汾酒在产品策略上坚持“抓两头带中间”，通过“低端稳量、中端增量、高端放量、重点保量”四位一体，上半年经销商平均贡献收入390 万元，同比增长9.2%实现了销售的稳步内生增长。

除了传统线下渠道，汾酒也在大力拓展电商渠道，除了传统的线上品牌宣传工作，还通过举办“举杯赞盛世，对酒话安康”等线上短视频活动，提升了品牌影响力的同时，调动了消费者的积极性。

其中京东汾酒官方旗舰店累计销售保持白酒品牌旗舰店第一，不仅代表着消费者的对于清香型白酒的认可，也是对汾酒品牌影响力的重大事件。

清香品牌优势，助力价值回归

汾酒作为清香型白酒鼻祖，至今已有6000多年的历史，从南北朝时期成为最早的宫廷御酒开始汾酒的发展便注入了名酒基因，历史品牌优势显著在清香型白酒中的“老大”地位十分稳固。

其中玻汾作为纯粮酿造的光瓶酒，具有名酒基因，一直是汾酒价值回归的风向标。

玻汾从2003年18元/瓶提升至目前已超过50元/瓶，目前在40-60元价位段，性价比和品质获得消费者的一致好评，被誉为酒类的“硬通货”之一，是公司拓展和培育市场的排头兵。

随着消费者对于清香型白酒的认可，汾酒于2022年8月6日推出玻汾新品——“献礼版玻汾”，市场零售价为 109 元/瓶，产品内部升级持续实现价值回归。

为了让更多的人了解到汾酒的魅力，助力价值回归，汾酒近期动作频频。

8月8日，全国主流媒体走进甘肃省山丹县汾酒大麦原粮基地，真实感受“从田间到餐桌”的汾酒原粮供应初心，深入了解汾酒绿色品质理念。

8月19日，2022中国杏花村国际酒业博览会在杏花村正式开幕，展示了中国清香型白酒核心产区优势，随着清香型白酒的价值回归，山西汾酒围绕全面复兴远大目标，高质量发展的路径更加清晰，步伐更加有力。

清香型白酒引领中国白酒国际化趋势。中国白酒发展有一个长期的痛点，就是国际化。显然在国际化方面风味是关键，而清香型白酒在这方面一枝独秀。

清香型白酒低度化、口感国际化，风味更容易被接受，为走出去打下良好基础。

对于清香型白酒来说，酿造技艺的优势是基础，风味品质的优势是根本，未来创新引领优势是动能。清香型白酒凭借优质高效的酿造工艺和轻奢时尚、兼收并蓄的风格特征一定能迎来自己的“大清香时代”，而汾酒作为清香型白酒的龙头老大，本次业绩持续向好，也预示着其能够在未来引领中国白酒年轻化、国际化和现代化发展。