【文/观察者网 周毅，编辑 吕栋】

阿里“1+6+N”改革后首份财报出炉。数据显示，今年4月-6月，阿里巴巴集团录得营收2341.56亿元人民币，同比增长14%，超出市场预期；报告期内，集团调整后的净利润为449.22亿元，同比增长48%。

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面对电商市场激烈竞争，在国内市场，淘天集团录得季度收入1149.53亿元，同比增长12%，其中客户管理收入同比大涨10%；息税前利润（EBITA）增长9%，远超市场预期。在海外市场，阿里国际数字商业集团季度营收同比增长41%，其中国际零售业务大涨60%。

其他业务集团中：菜鸟集团收入同比增长34%，盈利能力得到改善；受益于AI热潮带来算力和模型服务需求，阿里云重回增长，当季录得收入251.23亿元，增长4%；受到线下消费回暖复苏等因素推动，本地生活集团收入同比增长30%，大文娱集团收入同比增长36%。

8月11日，阿里巴巴港股高开超3%。9时44分许，涨超3.6%。

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基本盘表现如何？

本季财报，淘天集团的表现尤其引人注意。

国内电商是阿里巴巴极为重要的基本盘，在各项业务之中它的规模最大，也是集团上下最大的现金奶牛。但伴随着近年来国内网购渗透率的大大提高，本土货架电商、兴趣电商和信任电商纷纷涌现，平台之间呈你追我赶之势。商家和用户随时都有可能被抢走，淘宝天猫面对的竞争压力并不小。

受宏观环境和市场竞争等因素影响，2023财年Q4（自然年2023年1-3月），包括淘宝天猫在内的中国商业部门营收1360.73亿元，同比下滑3%。作为重要指标之一的客户管理收入为602.74亿元，同比下降5%；与此同时，淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数的下降。

改革势在必行。

今年3月，阿里“1+6+N”组织架构调整后，新成立的淘天集团很快开始了自我变革。

淘天集团CEO戴珊表示，在生成式AI等科技变革和消费行为习惯变迁的时代大背景下，“新生变革”、自我变革不是选择题而是必答题。淘天集团明确了“用户为先、生态繁荣、科技驱动”的三大战略，包括“淘宝好价节”在内的一系列变革举措随之落地。目前来看，它们已经初见成效。

用户方面，在超大体量的基础上，淘宝扩大了领先优势。数据显示，从本财年4月份开始，淘宝App每个月日均DAU（日活跃用户数量）同比增速均在6%以上，今年7月该增速超过了7%。此外，第三方平台QuestMobile数据示，淘宝6月平均日活跃用户数4.02亿，月活达8.87亿，均稳居电商平台首位。

在分析师电话会上，戴珊表示，这表明“淘宝App用户规模的增长通道已经打开。”

在用户规模增长的同时，用户质量也在增长。今年618期间，淘宝天猫实现了订单量和客单价的同步增长，参与人数达9.15亿，创历史记录。数据显示，88Vip用户规模与贡献成交额均取得双位数增长。“淘宝好价节”通过围绕性价比需求，撬动和匹配好价供给，吸引了下沉市场和年轻用户的注意力。

在一系列利好因素的推动下，淘宝天猫的商家生态也进一步完善。

据官方数据，本季度天猫新入驻商家增长了75%，日均活跃广告付费商家数同比增长超过20%，淘宝天猫的商家信心和投入都在增加。在电话会上戴珊表示，在启动淘宝天猫“价格力战役”后，淘宝天猫的商家增长趋势非常明显，相当一部分商家成为了“价格力战役”的新生腰部力量，并获取了用户的认可和转化。

最显著的例证就是报告期内，淘天集团客户管理收入同比增长10%。财报表示，这主要是因为商家广告投资意愿增强，以及淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）增加。“这一增长也反映了618购物节的成功举办所录得的订单量和平均订单金额的稳健增长。”

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谈及“价格力战役”，戴珊表示，“我们既要让用户在淘宝天猫获得‘好货不贵’的体验，也要引导商家提高货品性价比，来换取生意的规模化成长和长期稳定的回报。”她在电话会上表示，“价格力战役”会成为淘天集团未来持续投资的重点：一方面，该集团将持续对中小商家进行扶持，比如“造星计划”、“蓝星计划”等；另外一方面，该集团也进一步建设其商家生态系统，吸引更多商家参与价格力竞争。

回望过去的6个月，戴珊认为，“用户为先、生态繁荣、科技驱动”三大战略已经初见成效，它们后期将继续得到坚持。在电话会上她表示，除了“价格力战役”，围绕购物、消费和生活服务的内容化建设也会得到继续的大力投入，淘天集团也会继续AI相关的投入和探索。

淘宝天猫的优势依旧明显。

这种优势不仅来源于用户规模，也来源于丰富的商家生态。数据显示，淘宝有170多万家10年老店。

淘宝天猫信息中介的本质，决定了淘宝天猫和商家是共荣辱、同进退的关系。淘宝天猫和其他平台的一大显著区别在于：很多中小商家通过淘宝天猫的“公域流量”和技术支持，获得了自己的“私域流量”，可以由此打造自己的品牌。这也能解释为何越来越多有意走向品牌化的商家，将淘宝天猫视为经营主阵地。

要满足中国不同消费群体的需求，那么淘天集团不仅要满足购物需求，也得满足他们在生活其他方面的需求。除了好价、好买，还得好玩、好看。其实，淘宝天猫本身并不乏内容基因，加上商品供给丰富，它本来就比较“好逛”，只不过伴随着短视频、直播和兴趣电商的崛起，这种优势一定程度上被冲淡了。

从“逛逛”到近期“夜淘宝”，可以看到淘宝正在积极完善内容生态建设。下半年，淘天在内容赛道上是否能有重要突破，或许是此后两个财季非常值得关注的事情。如果“品牌化”和“内容化”能够形成合力，这将从供给侧和需求侧为淘天集团注入更多的活力。

阿里云重回增长，GPU供应短缺

"1+6+N"变革后，阿里各大业务集团将走向独立发展。在二次创业中，增长故事尤为重要。

今年7月，阿里巴巴集团发布2023财年年报。合伙人名单显示，国际数字商业集团CEO蒋凡和菜鸟集团CEO万霖已成为阿里合伙人。对此，有阿里内部人士表示，这两人成为合伙人并不意外，可谓“水到渠成”，内部一些员工早已知晓。两人成为合伙人，也证明其成绩得到了认可。

在海外市场，阿里电商一路延续了增长态势。

阿里国际数字商业集团的大部分业务在海外，面向海外消费者和中小企业，含零售和批发业务。今年3月季度，阿里国际商业部门同比增长29%，其中国际零售达到41%，增速是各业务集团中最快的。1+6+N变革后，阿里国际数字商业集团依然延续了阿里电商的高速增长，

数据显示，6月季度，阿里国际数字商业集团收入同比增长41%，其中国际零售商业收入同比高速增长60%、订单同比增长约25%。数据显示，在交易用户增长和消费体验提升的推动下，速卖通、Lazada、Trendyol均录得强劲的订单增长。

菜鸟的业务拓展和盈利水平同比转正，同样值得关注。

今年4-6月，菜鸟集团营收231.64亿元人民币，同比增长34%，这主要由国际物流履约解决方案服务和国内消费者物流服务的收入增长所贡献。值得一提的是，报告期内，菜鸟集团经调整EBITA为盈利8.77亿元人民币，2022年同期为亏损1.85亿元，这一改善主要受国际国内经营业绩改善推动。

构建全球智慧物流网络，启动国内自营快递、提出更多的行业物流解决方案……它们将进一步扩大菜鸟的朋友圈。

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今年AI赛道大火，它带来的算力和模型服务需求，正在推动阿里云重回增长。

季度业绩报告显示，阿里云收入增长4%至251.23亿元，经调整EBITA利润增长106%至3.87亿元。财报显示，阿里云本季度收入增长主要受到存储、网络和AI计算相关产品驱动，部分被CDN需求正常化抵消增幅。从客户分布维度，收入增长主要受到金融服务、教育、电力和汽车行业驱动。

阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO张勇表示，新一代人工智能发展带来的模型训练和推理场景，对AI云服务的需求非常旺盛，但是由于短期内GPU在中国市场供应的紧缺，使得这样的需求只得到了部分满足，AI相关服务所带来的增量机会刚刚开始得到释放。

张勇表示，阿里云致力于服务好各种大模型创业公司、互联网公司以及各行各业专属大模型和垂直行业模型的训练和推理需求。他认为，“模型训练和推理服务所需要的高性能、低成本算力，为云计算服务的发展打开了全新的空间，随着新一代人工智能技术和各行各业的结合，阿里云将长期从中受益。”

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