苹果在近日提交的10-k表格中警告投资者，未来推出的产品可能无法像其iPhone业务那样盈利丰厚，因为该公司正进军尚未得到验证的新市场，如AI和VR头盔。

表格在“面临的风险因素”一栏中增加了新的关于增长和利润率的警告。苹果公司表示“新的产品、服务和技术可能会取代或超越现有的产品和服务，从而导致收入和利润率降低，这可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。”

尽管苹果公司在历年年度报告中经常警告投资者，竞争、外汇、供应链问题和其他因素可能会对其利润率造成“波动和下行压力”。以往苹果在10-K监管文件也提到过，新产品的推出可能会带来“更高的成本结构”。但苹果公司还没有像如今这样直接地讨论其未来产品的财务状况。

在此份文件中，苹果公司还信增加了关于“地缘政治紧张局势”潜在影响的新警告——这一措辞在苹果的风险因素中已经消失了数年。此外，文件还提及了AI新功能带来的安全风险。

苹果公司还面临来自应用商店和其他高利润服务业务的监管压力。最近，美国对谷歌的反垄断胜诉威胁到苹果从搜索服务获得的数十亿美元收入。

据路透社报道，苹果还将成为首家因违反欧盟DMA规则被欧盟反垄断机构处罚的科技巨头。沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在不到一年的时间里将其对苹果的持股减少了近三分之二。

但苹果公司上周报告，截至9月28日的季度营收增长了6%，达到949亿美元，毛利率达到46.2%的历史新高。

根据Visible Alpha的共识预测，华尔街大多数分析师认为苹果未来的毛利率将继续上升，预计到本世纪末将达到49%。不过，一些分析师表示，苹果的新产品可能难以复制iPhone及其相关服务的盈利模式。这些服务覆盖了音乐和视频订阅、移动支付和云存储等多个领域。

“对苹果来说，这是一个有趣的时期，”Futurum Group首席执行官丹·纽曼指出。尽管苹果的市值约为3.4万亿美元，但增长率仅为个位数。

纽曼表示，苹果传统上专注于新iPhone的硬件改进。但由于人工智能软件已成为最新款手机的主要卖点之一，公司需要进行自我保护。

“我认为苹果的商业模式正在转变，他们可能在法律表述上作出调整，以反映这一点。”

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