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纽约原油5月合约20日暴跌300%,收于每桶负37.63美元

2020-04-21 03:19:09

(观察者网讯)纽约油价20日暴跌,5月交货的纽约轻质原油期货价格暴跌约300%,收于每桶-37.63美元。

与此同时,国际基准6月合约的布伦特原油下跌8.8%,交投于每桶25.60美元。 5月19日到期的6月WTI合约下跌约15.7%,报每桶21.10美元。 7月合约下跌约5%,报每桶28美元。

油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。

5月交货的纽约轻质原油期货价格走势

“无论你是120岁,还是20个月,没有人见过这种负油价,我不知道该如何应对”。

美国“市场观察”(MarketWatch)网站当地时间20日在报道中,援引了拥有40年交易经验的市场分析老兵汤姆·克洛萨(Tom Kloza)的上述感叹,他是全球石油行业价格、新闻、分析和软件提供商Oil Price Information Service (OPIS)的全球能源分析负责人。

报道分析,油价的这种走势无疑无疑象征着载入史册的石油熊市,由于新冠疫情爆发和沙特阿拉伯与俄罗斯之间“短暂但丑陋”的价格战,导致石油需求暴跌和供应过剩。

这同时也代表了一种期货市场特有的现象,合约到期前后可能会出现剧烈的价格波动(尽管这种波动可能永远不会达到今天的水平)。WTI原油5月期货将与当地时间21日到期。

“轧空”与“多杀多”

20日期货市场发生的情况实际上与投资者可能更熟悉的“轧空”相反,在轧空中,做空市场的交易者担心,他们将无法找到潜在的实物大宗商品,被迫回补空头头寸,从而推动价格大幅上涨。

但这次,持有多头头寸的交易员争相平仓,因为他们担心,在原油供应日益过剩的情况下,很难找到存放实物石油的地方。

数据显示,美国原油库存已经出现历史性跳升,纽约原油期货的交割中心,俄克拉荷马州库欣(Cushing)油库的库存已经大幅增加。

汤姆·克洛萨(Tom Kloza)警告说,将当前价格走势解读为一种趋势是错误的。他说,“这个价格只是告诉你,目前储存的石油已经全部计算在内,如果你想要求石油交割,你最好有一个地方可以存放石油,或者有一条管道让石油有地方去,否则你就真的完蛋了。”

美国瑞穗证券(Mizuho Securities USA)能源主管罗伯特•雅格(RobertYawger)20日在一份报告中表示,“未来几周,供应可能会超过库容,而原油产量没有任何减弱的迹象。”他表示,如果原油库存继续以当前速度增长,美国库存将在两周内打破历史纪录,并在八至九周内达到最大库容极限。

因此,从某种程度上说,周一的价格走势虽然肯定是看跌,但也是期货市场的特有的现象,5月合约的走势不一定能准确反映供需基本面。

已经成为主力合约的纽约油6月合约周一下跌4.60美元,收于每桶20.43美元,跌幅仅为1.8%。

21日开盘后,5月原油合约已上涨约109%,现报1.3美元/桶,主力6月合约涨7.68%,现报22美元/桶。

财联社20日进一步分析了所谓“多杀多”现象,在期货市场上,有些交易商选择在合约到期之时,进行展期操作,即平掉近月合约,在下一主力合约上开新仓。但是当前5月与6月的畸高差价,这意味着多头的展期操作的成本是超过100%的。对多头而言,这需要多大信心和勇气才能如此坚定地做多。

另外,近月与隔月合约如此高的差价,理论上存在巨大的期限套利,即买入5月并抛出6月合约,就能一桶赚10美元,利润率超过100%。但是这其中有一个关键点,你买入的5月合约,在明日到期后的几天内就需寻找到新的储存点,并进行交割,而要短短几天内寻找到合适的储存空间,基本上是不太可能的。

有数据显示,截至4月17日(上周五),WTI原油5月合约的未平仓合约超过10万手,远高于五年均值6万。通常而言,期约到期时只有约2万份合约将会交割,但因原油储备空间有限,估计5月合约的实际交割数可能更少。

本身就是供需失衡,再加上套利盘的缺失和5月合约多头基本不愿持仓交割,这使得5月合约今日盘中买盘稀少,多头平仓盘众多,“多杀多”现象就出现,造成了当前跨月合约之间的极端价差。

本文系观察者网独家稿件,未经授权,不得转载。

于文凯

于文凯

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来源:观察者网 | 责任编辑:于文凯
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