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作者：潘昱辰

7月29日，采埃孚集团发布2021年上半年财报。数据显示，公司上半年销售额为193亿欧元，比去年同期增长43%；调整后的息税前利润（EBIT）为10亿欧元，相较去年同期增加了11.77亿欧元，实现扭亏为盈。调整后的息税前利润率（EBIT margin）为5.2%，比去年同期增长6.5个百分点。

财务数据改善，融资战略调整

采埃孚集团首席执行官沃夫翰宁·施艾德表示，公司继续保持了2020年下半年以来的良好发展态势，以灵活的协同方式不断优化组织架构，通过创新技术降低排放和提高车辆安全性，持续获得大量新订单。

今年上半年，汽车行业面临诸多挑战。疫情和半导体的短缺给供应链带来了影响。与此同时，原材料和物流服务价格也在上涨。面对各种挑战，采埃孚对供应链进行了部分调整，并通过引入大量本地供应商缩短了供应链。

施艾德还指出，由于欧洲出台更严格的碳排放政策，行业对电动汽车的需求在增加。尽管如此，要在保护气候、保障就业和满足移动出行的需求之间取得平衡并非易事。不管是发电、电网还是充电，行业都需要有一个明确的基础设施发展规划，这对于确定未来的道路至关重要。

采埃孚首席财务官（CFO）康斯坦丁·绍尔博士表示，上半年公司在实现既定目标的同时提高了盈利能力。为保持积极发展态势，采埃孚接下来的主要任务依然是成本控制。

绍尔表示，采埃孚于2020年推出新的欧元中期票据（EMTN）计划，目前已经全额偿还了疫情期间获得的13.5亿欧元信贷，和将于明年到期的10亿欧元保税贷款，后者主要用于收购威伯科的融资。

威伯科是商用电子制动、稳定性和悬挂控制系统供应商。2020年5月，采埃孚斥资70亿美元（当时约合人民币470亿元）收购威伯科，使之成为集团的第10个部门。

在对威伯科的收购过程中，按照印度反垄断法的规定，采埃孚在6月出售了其在印度制动合资公司49%的股份。作为强制收购要约的一部分，威伯科印度子公司的持股比例在2020年从75%增加到93%后，在2021年上半年持股比例降至77%，下半年将再出售2%，最终恢复75%的持股配额。

商用车团队重组，营收预测不变

除此之外，采埃孚的两个商用车事业部计划于2022年1月正式整合成为商用车解决方案事业部，并公布了全新的商用车事业部全球高级管理团队。采埃孚集团董事威尔海姆·雷姆担任商用车解决方案事业部的全球负责人，于素杰担任采埃孚商用车解决方案事业部亚太区负责人。

施艾德表示，采埃孚通过技术与系统的融合，有望在自动驾驶、车队管理和电动化等领域取得持续及大量的订单，预计2021年商用车领域的销售额将会有显著增长。

此外，采埃孚集团于今年4月首次发行了为期6年、收益率为2.0%的绿色债券，并取得了6倍的超额认购。采埃孚表示，其中价值5亿欧元的收益将用于支持风电和电驱动业务的未来发展。

今年6月，采埃孚还将旗下公司ZF Luftfahrttechnik GmbH在德国卡塞尔-卡尔登工厂的业务出售给空客直升机公司。

9月，采埃孚还将于在慕尼黑的德国国际汽车及智慧出行博览会（IAA Mobility）上展示“软件定义汽车”与长续航纯电动车辆的系统技术。采埃孚表示，以上技术即将面向市场。

考虑到近期形势、未来数月前景，以及供应链上的不确定因素，采埃孚对全年的营收预测保持不变：销售额在达到370亿-390亿欧元区间；调整后的息税前利润率（EBIT margin）预计为4.5%-5.5%；调整后的自由现金流在8亿-12亿欧元之间。

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