【文/观察者网 羽扇观金工作室】

本期播客继续聊聊红色金融系列。前两期可点击超链接查看（EP1、EP2）。

咱们现在的中国人民银行，诞生于1948年12月1日，比共和国还早。而要说它的根源，得从抗战时期说起。当时的中国人民银行由三大银行组建，分别是华北银行、西北农民银行、北海银行，全是抗战战场上练出来的 “金融老兵”，再加上新四军在华中根据地打造的华中银行，以及陕甘宁边区银行等一众金融力量，构成了敌后金融的核心阵营。那么今天我们就来聊聊，这几个银行的发展历程来龙去脉。

陕甘宁边区银行如何从法币困境中杀出一条路

1937年10月，陕甘宁边区银行在延安成立，前身是中华苏维埃共和国国家银行西北分行，成立之初资本金只有10万元。

在边区范围内，国民党政府在1935年发行的法币仍然是法定流通货币。但当时有个大问题：法币没有小面额纸币，老百姓买个菜、打个油、买包盐，都找不开零钱，日常交易特别不方便。

针对这个痛点，边区银行创造性地发行了光华商店代价券。光华商店于1938年4月开业，性质是供销合作社，由边区银行直接经营管理，其中一项重要任务是为银行筹措资本金。代价券从二分到七角五分，全是小面额辅币，完美解决了找零难题。别看这代价券只是辅币，它标志着边区开始尝试建立自己的货币体系，为后来的金融自主埋下伏笔。

1940到1941 年，是边区金融的关键转折点。1939年12月到1940年春，胡宗南部队进攻陕甘宁边区，国民政府停拨八路军军饷；皖南事变后，更是全面封锁边区，切断所有国内外援助，边区陷入空前的财政危机。面对困境，边区政府在1941年2月，正式发行自己的货币，收回光华代价券，禁止法币流通，彻底实现金融独立！

陕甘宁边区的货币，简称“边币”。纸币背面左侧有林伯渠的外文签名，右侧是历任行长的签名，曹菊如、朱理治、黄亚光，不同时期的签名组合，也成了历史研究的重要线索。一看签名，就能准确判断纸币的发行时间。

而边币面额从最初的五元、十元，逐渐增加到五百元、一千元，甚至五千元，也从侧面见证了边区在敌人封锁下，通货膨胀的艰难历程。

边币发行三年多的时间内，边区银行一方面根据财政、战备的需要和季节变化，主动发行，截至1944年6月底共发行38亿元，及时拨付机关部队的经费，保证党政军的供给；另一方面配合政府压缩机关经费，动员人民节约储蓄，打击法币黑市，适当紧缩发行。1943年7至9月时局紧张，为保证冬季供给，不得不加大发行，发生金融物价大波动。同年12月西北局采取果断措施，决定停止边币发行，所有法币必需兑给银行，由公营商店统一管理。

1944年5月23日，西北财经办事处决定边区银行以“陕甘宁边区贸易公司”名义发行“贸易公司商业流通券”（简称流通券），代替边币流通，二者比价定为1∶20（1元流通券兑换20元边币）。当时认为发行流通券为权宜之计，目的是为了打击法币，整理金融，活跃市场，预备过一个时期再以新币收回流通券。后因抗日战争形势的迅速发展，无暇顾及新币发行，因而边币、流通券同时流通一年后，于1945年6月确立了流通券的本位币地位，直至1947年底陕甘宁边区银行与晋绥西北农民银行合并为西北农民银行，统一发行西北农民银行货币后，陕甘宁边区贸易公司商业流通券才逐步停止流通。

1947年随着中央机关撤离延安、东渡黄河，中央决定由贺龙统一领导陕甘宁、晋绥两边区，成立陕甘宁晋绥联防军，两区在军事、行政上合并为西北解放区，陕甘宁边区银行也由此并入西北农民银行。

一位开明绅士的热血创办：西北农民银行的诞生记

西北农民银行前身为1937年11月成立的兴县农民银行。

1937年9月，贺龙领导的八路军120师进入晋西北，当时由于货币种类繁多，加之阎锡山在山西滥发晋钞，导致晋西北地区金融乱成了一锅粥。为此，晋西北区党委决定，由刚入党没多久的开明绅士刘少白创办兴县农民银行。

《毛泽东选集》曾提到两位开明绅士，一位是陕甘宁边区的李鼎铭，另一位就是晋绥边区的刘少白。毛泽东说：“刘少白在抗日战争和抗日战争以后的困难时期内，曾经给我们以相当的帮助。”

刘少白，1883年6月30日出生于兴县黑峪口村，1908年考入山西大学堂攻读法律，接受新学。辛亥革命爆发后，率先剪掉辫子参加反清活动。“五四”运动爆发后，开始接触马列主义，积极倡导白话文，传播新思想、新文化。1931年，为营救王若飞等被捕同志做了大量工作。1937年8月，加入中国共产党。随后受北方局书记刘少奇的委托，刘少白由太原返回兴县全权负责银行筹建工作。

在创办农民银行期间，刘少白以身作则先拿出多年的积蓄，然后动员全县富户捐款，最后共筹集3万多元白洋、700多石粮食，为建立兴县农民银行筹措了基金。1937年11月初，刘少白在银行第一次董事会上被一致推举为银行经理，兴县农民银行正式成立运营。1938年6月，兴县农民银行发行货币10万元，绝大多数资金用来为八路军购买粮食、武器和补充军需，支援八路军抗战。

兴县农民银行在从成立到扩大两年半时间内，发行贰角、伍分、伍角、壹元、伍元5种版别的票券，先后三次共批量印发了15万元票子，银行资金80%作为军需用款，通过发行货币支持抗日。

1940年5月，兴县农民银行改为西北农民银行，发行西北农民银行币（简称“西农币”），初期通过财政发行支持军政开支。战争年代根据地财政困难，依靠发行货币来支持根据地建设是战时金融的显著特点。西北农民银行根据革命形势，合理控制农币的发行量。1940年农币的发行全部用于财政开支；1941年财政开支用款占货币发行额的93.33%；1942年货币发行全部用于财政开支；随着革命根据地的逐渐扩大和战争局势的好转，1943年财政开支仅占到货币发行额的三分之一。

西北农民银行还通过发放农业贷款、工商业贷款和救灾贷款支持边区经济恢复和发展。在农业贷款方面，从根据地建立到抗战胜利，边区政府和银行共颁布了12项有关农贷的政策规定，开展了以农贷为主的春耕贷款、青苗贷款、耕牛贷款、水利贷款、一般农贷和植棉贷款等各项业务；工商业贷款主要以支持纺织业为主。

晋察冀边区银行的妙招：敌币斜坡贬值，如何把伪钞挤出根据地

说完了西北的抗日根据地，我们再把视角转向华北。刚才提到的中国人民银行三大奠基行之一的华北银行其实也是在1948年组建的，当年9月，建立了华北人民政府，华北银行就是华北人民政府的组成部门。而华北人民政府的管辖范围包括原晋察冀边区和原晋冀鲁豫边区。这两个边区也有各自的银行，分别是成立于1938年3月的晋察冀边区银行，和成立于1939年10月的冀南银行。

晋察冀抗日根据地，顾名思义就是建立在山西河北察哈尔省交界的地方。察哈尔在1952年被撤销，辖区大部分划归了内蒙古，大同、朔州等地划归山西，崇礼、张家口等地划归河北，延庆、怀柔划归北京。晋察冀抗日根据地也是首个敌后抗日根据地，著名的狼牙山五壮士、白求恩的故事都诞生在这里。

1937年11月，太原失守，侵华日寇长驱直入，八路军115师按照中央决定，师长林彪率主力转移吕梁山地区，副师长聂荣臻率约3000人部队留在五台山地区，在山西、河北、察哈尔三省边界开展敌后抗日游击战争，开创晋察冀抗日根据地，聂荣臻担任晋察冀军区司令员兼政治委员。司令部最初驻地在山西五台县，18号就转移到了河北阜平县。

12月12日，刚刚脱离东北军的吕正操率领人民自卫军抵达阜平整训。

人民自卫军就是由吕正操领导的原东北军691团改名而来。10月底这支部队发展到5000多人。为了学习八路军的作风经验，吕正操就带着部队来晋察冀军区整训，到1938年人民自卫军和冀中抗日军队整编为八路军第三纵队，成立冀中军区，吕正操就担任冀中军区司令员兼三纵司令员。

吕正操到了阜平后，和聂荣臻商谈了建立边区银行、发行钞票、发展经济的工作。

可当时一没资金二没设备，怎么办？吕正操以在安国商会收缴的3万块钱作为准备金，还推荐人民自卫军的军需官关学文负责筹建银行事宜。

过了几天，关学文就来到安国县城。看过电视剧《大宅门》的都知道，安国是药材集散地，所以这里有不少为商号、药行印制商标、广告、包装纸的印刷厂。关学文就招收了二十多名工人，集中了十多台小石印机、手打号码机和相关辅助材料，还在安国县城药王庙附近的一座大院子里，建立了印刷所。

为加快筹备工作，关学文派人四处采购油墨等印刷物资，并要求钞票图案设计要突出“搞好生产、支援抗日”主题。最终，一元纸币的主景是小黑马耕地图案，票券为横版。

1938年3月，晋察冀边区银行在山西五台县普济寺正式营业。

晋察冀边区银行后来发行了从20枚铜元到5000元的十几种面额货币，在冀中、冀西、冀热辽建立分行，成为华北金融的重要力量。

而聂帅在货币战上的一招 “神操作”——斜坡贬值。简单说，就是在根据地实行敌币的梯度贬值，离根据地中心越近，敌币越不值钱。比如，在阜平，一元河北伪票只值五角，往敌占区走一点，值六角，越靠近敌占区越值钱。老百姓精得很，自然把敌币拿到敌占区花，最后这些伪钞全流回了敌人手里，轻轻松松就把杂钞、伪钞挤出了边区。

冀南银行的金融大佬：《追风者》魏若来原型，代号“07”的行长高捷成

讲完晋察冀，我们再聊聊晋冀鲁豫根据地。这是中共在华北敌后创建的幅员最大、人口最多的抗日根据地。

1939年，晋东南根据地的货币体系也是一团乱麻，县票、区票、法币、伪钞、晋钞满天飞，购买力乱七八糟，老百姓买个东西算钱都算晕，“统一货币，支持抗战” 成了当务之急，冀南银行就在当年10月应运而生了。

但有意思的是，银行名叫“冀南银行”，实际却建在山西黎城县的深山里，这是故意迷惑敌人，主打一个声东击西！为了保密，银行还有专属代号：总行叫 “伦敦”，印钞厂叫 “伦敦工厂”，首任行长高捷成代号 “07”。电视剧《追风者》中，魏若来的一部分原型就是高捷成。

印钞厂的位置更是绝，在黎城县一个叫“宽嶂圪廊”的地方，山势险要，还有个L形碉堡，8 个枪眼，和黄崖洞兵工厂隔山谷相望，一边造枪一边印钱。

而冀南银行的首任行长高捷成，更是个妥妥的 “金融专业大佬”。1926年，17岁的高捷成参加北伐，1927年大革命失败后，他被捕，在家里人的保释下出狱，1928年考入厦门大学学习经济学，但只待了一年多便离开了学校，到上海中南银行工作。

中南银行是福建华侨创办的银行，中南就是“中国与南洋”的意思，是近代海外华侨回国投资创办的最大银行及最大企业，获得了北洋政府特许发钞资格，和盐业、金城、大陆银行合称“北四行”。我们所熟知的“四行仓库”的“四行”，指的就是这四家银行。

高捷成在中南银行工作期间，因为参与地下工作又被捕了，好在成功越狱，离开了上海回到福建漳州，在家里人开的钱庄当出纳。但他仍积极参加了闽南游击队的革命活动。第一期我们讲到红军在1932年攻克漳州后，筹集到了大批粮食、食盐、药品、布匹，还有100多万银元。当时经闽南游击队长推荐，高捷成就协助红军打理财务工作。随后被毛泽民调至身边工作。在之后高捷成入了党，还首创了全军会计制度。1934年高捷成跟着红军长征，抵达陕北。全面抗战爆发后，高捷成随八路军挺进太行山。有了丰富的工作经验，高捷成就受命负责筹建抗日边区银行，印发根据地自己的货币。但不幸的是，1943年5月，日寇疯狂“扫荡”太行山根据地，高捷成被日寇杀害，年仅34岁。

冀南银行成立后，在根据地先后发行货币的面额有拾枚到贰千元不等。由于地理上的分割，冀南银行纸币除了冀南票本票外，还有加盖“太行、太岳、鲁西”等地名票。据统计，冀南银行累计发行2012.7亿元，不仅解决了八路军的军需经费，还支持了兵工生产，成为根据地的 “钱袋子”。

1943年7月16日，邓小平同志在《太行区的经济建设》一文中曾论述道：“我们的货币政策，也是发展生产与对敌斗争的重要武器。”

前面讲到晋冀鲁豫根据地是华北幅员最大的根据地，不过1937年11月刚开始创建的根据地是依托于太行、太岳两山脉创建的晋冀豫根据地。随后不久，1938年上半年，河北山东河南3省边界也创建了一些根据地，1939年冀鲁豫边抗日根据落地初步形成。1940年冀鲁豫军区和行政公署成立。1941年7月，鲁西军区合并于冀鲁豫军区。

这个鲁西军区就有一家本土银行——鲁西银行。

1938年11月，聊城失守，山东省第六区游击司令部司令范筑先将军殉国，为领导抗日，1939年1月鲁西区党委（也被称为山东分局第二区委）成立。1940年1月，根据北方局指示，在八路军115师协助下，鲁西区党委在山东东平县建立抗日根据地银行。首任经理由115师供给部部长吕麟兼任。核心任务包括发行鲁西币、保障军政供给、发放农业及手工业贷款，初期面额涵盖5分至50元。

1941年9月鲁西行署与冀鲁豫行署合并后，鲁西银行升格为冀鲁豫边区本位币发行机构，业务扩展至冀南、豫北、鲁西南地区，抗战时期累计发行24.4亿元。1945年11月晋冀鲁豫中央局决定统一边区货币，1946年鲁西银行正式并入冀南银行，彻底统一了晋冀鲁豫的金融市场，鲁西币逐步退出流通，为后来华北银行的组建奠定了坚实基础。

北海银行的金融创新：薛暮桥的物资本位理论，如何让法币从一块跌到五分

山东除了鲁西银行外，还有一家体量更大的银行——北海银行。

北海银行创建于掖县，也就是今天的渤海边上的莱州。

1937年8月日寇入侵山东，不久德州、平原、禹城、济阳相继失陷。10月中旬，中共山东省委在济南秘密召开紧急会议，制订了发动抗日游击战争的十大纲领，作出了相继发动各地抗日武装起义建立人民政权的决定。

1938年3月8日，中共掖县县委举行了武装起义。在总指挥郑耀南的率领下攻克了县城，枪毙汉奸县长刘子容，组建“胶东抗日游击队第三支队”，成立了山东最早的抗日民主政府“掖县抗日民主政府”，建立了财经委员会。

面对复杂混乱的金融形势，政府意识到，若想克服军需民用不便的困难，必须创建自己的银行，发行人民自己的票子。1938年4月，银行筹备工作正式展开。郑耀南趁原青岛中鲁银行经理张玉田避难回家之际登门拜访，诚邀其帮助筹建民主政府的银行。张玉田欣然答应。张玉田通过旧有的联络网，安排人通过敌人的严密封锁，历经艰辛，从天津、青岛等地采购回了票纸，刻制好了票版。银行初定名为“掖县银行”。

到了8月份，掖县、黄县、蓬莱三县抗日根据地连成了一片，成立了“胶东北海区行政督察专员公署”。考虑到隶属关系的变化，筹建中的掖县银行改称为“北海银行”。

12月，北海银行在胶东掖县建立。

但好日子没过多久，日军就把北海银行当成了眼中钉，把郑耀南、张玉田定性为 “抗日匪”，1939 年占领掖县后，大肆抓捕银行工作人员，北海银行被迫开启 “游击印钞” 模式：印钞厂一会儿藏山洞，一会儿躲地窖，甚至埋在沙河滩里，机器藏进沙子，钞票装进水缸掩埋，敌人来了连影都找不着，这种在炮火中印钞的日子，北海银行的工作人员一过就是好几年。随着抗日民主政府撤出掖县县城，北海银行早期活动结束，人员分散撤离。

1939年8月1日，胶东区委按照党中央和山东分局的指示，完成了重建北海银行的任务。北海银行成立之初，主要有4项职责：支持财政支付，解决抗战经费；发行北海币，保护法币；与敌进行货币斗争；支持工农业生产，发展根据地经济。

1940年6月，北海银行总行在沂南县成立，由山东战时工作推行委员会财政处长艾楚南兼任行长。艾楚南就是我们上一期提到的陕北省苏维埃政府财政部长兼银行行长。由于之前在鲁西、鲁北、清河等区都相继设 “北海银行”，名称统一但各自独立、货币不互通，形成 “同名异行、各搞一套” 的混乱格局，建总行就是为了统辖全省分支、统一制度、统一调度，把 “区域银行” 整合成 “全省银行”，解决印钞、汇兑、贷款各自为政的问题。

但北海银行最牛的，不是熬过低谷，而是搞出了金融创新——物资本位。1943 年，新四军抗日大学（华中抗大分校）教师薛暮桥来到山东，提出了一个颠覆当时主流的货币理论：不同于西方的金本位、国民党的银本位，北海币不跟金银挂钩，而是跟粮食、棉花、布匹、食盐这些老百姓的刚需物资挂钩，物价上涨就出售物资回笼货币，物价下跌时就增发货币购买物资，谁掌握了物资，谁就掌握了货币斗争的主动权。这一理论，比西方弗里德曼的货币主义学说早了几十年，堪称金融创举！

薛暮桥

在物资本位的支撑下，北海银行发起三次 “排法斗争”，查禁伪钞、肃清杂钞、打击假钞，最终把法币、伪钞全部赶出山东根据地，建立了独立的金融市场。效果有多惊人？薛暮桥在1945年5月全省工商工作会议上提到，伪钞对本币的比值，从1943年七月八月的七元八元跌到现在的一角上下，法币亦从一元跌到五分上下。1944年伪钞物价涨了七八倍，根据地物价反而跌了30%到40%，彻底消灭了经济危机。

更暖心的是，北海银行还搞起了抗战版 “精准扶贫”，从成立之初就给农民发低息贷款，贷种子、贷农具、贷肥料，1942年胶东分行一年的贷款总额就达594.4万元，对象包括贫苦农民、渔盐民、妇女生产小组，甚至肩挑小贩，用金融力量改善民生，支持生产。1943年，北海银行举办春耕贷款580万元，贷款对象“在地区上以边缘区、灾区及其他被敌抢劫破坏之地区为主，在户口上以无力耕种之贫苦农民为主”。1944年以后，北海银行服从发展生产、对敌经济斗争的需要，增加各种贷款，支援大生产运动，为战略反攻储备物资。

华中银行的组建：新四军根据地货币的最后整合

1947年，北海银行迎来了一个重要成员加盟——华中银行。华中银行是新四军的根据地在1945年8月成立，总行在苏北的淮阴。而在合并之前，新四军根据地在10大战略区先后成立了10家银行，发行了六十多种地方抗币。

新四军货币发行也分为两个阶段，以皖南事变为界。

1941年皖南事变以前，由于没有稳固的抗日根据地和政权保障，处于游击分散状态下的各地方党政军机关，有少数印刷发行了在县、镇或邻县发行的具有辅币功能的流通券，包括豫皖苏辖区的三种流通券，和江南新四军下辖的其中流通券。

1941年1月皖南事变后，新四军军部在江苏盐城重建。4月，江淮银行在江苏盐城成立，直接受新四军军部财政经济部领导。财政经济部部长朱毅兼任行长，副部长李人俊、骆耕漠兼任副行长。主要从事江淮币的印制、发行、存款、贷款等业务。在根据地内设立分支机构。7月，日伪军对盐阜区发动大规模“扫荡”，江淮银行撤离盐城。

9月，新四军军部将华中根据地分为不同的战略区。新四军军部决定暂不设立华中一级统一的银行，撤销江淮银行，改由各战略区自行建立银行。

于是，副行长李人俊率领部分工作人员到达粟裕率领的第一师所在地姜堰建立银行，仍沿用江淮银行名称。李人俊在建国后担任石油工业部副部长，中石化总公司的首任董事长。

另一位副行长骆耕漠率领部分工作人员到达第三师所在地建立盐阜银行。1941年1月，由黄克诚领导的八路军第五纵队改编为新四军第三师，驻地在盐城市阜宁县益林镇。骆耕漠在上海解放后任华东局财委委员兼秘书长，在上海金融保卫战中，骆耕漠也发挥了很大作用，这个我们会在最后一期讲到。

另外还有淮海银行。

1941年6月，淮海区行署拨出资金100万元作为抗币发行基金。这100万元含金库公债票、粮食、棉纱。9月，淮海区专员公署决定筹建淮海地方银行。1942年6月以后开始印制淮海银行1元券。

1942年3月，时任盐阜区财经处副处长顾准调往淮海区担任财经处处长。8月，淮海银行在江苏省沭阳县张圩正式开业，顾准（1915年生）任理事长。淮海地方银行币的流通时间不长，主要投放渠道是发放农业贷款。1942年8月下旬，淮海地方银行在全区举办秋耕贷款，共发放淮海币30万元，其中种子贷款占80%，肥料占20%。贷款对象以贫农为主，每户数额以淮海银行币100元为限。11月，淮海地方银行采取试点方式，发放5万元耕牛贷款，解决灌云县农民缺乏耕牛的困难，取得了比较满意的效果。

截至当年11月日伪“大扫荡”前，淮海地方银行通过发放农业贷款500000元；纺织贷款337950元，油坊贷款167000元，手工业贷款270000元，商业贷款110000元，其他贷款170000元，购买豆饼447690元，存总行、各代理处准备金1250000元，财政发行（支付军政费用）2010320元，共发行淮海券526万元，其中主币364万元，辅币150万元，为发展根据地生产，保证经济自给自足，巩固扩大抗日民主成果发挥了积极作用。

淮南银行。1942年春，淮南区党委和淮南行署筹建淮南银行，5月成立。淮南币流通于长江以北、淮河以南、津浦路两侧、高宝湖以西的淮南路东地区。淮南津浦路西使用淮南币加盖“路西”字样。

鄂豫边区建设银行。鄂豫边区是新四军第五师开辟的抗日根据地。师长兼政委李先念。1941年5月，鄂豫边区建设银行成立，行长由行政公署副主任刘子厚兼任。

苏南地区的惠农银行和江南银行。1942年春，苏南行政公署（行署主任管文蔚）决定成立惠农银行，发行惠农币，与法币同时流通，以抵制汪伪的储备券。1942年5月开始印制惠农币，1942年秋正式发行。1943年5月6日，惠农币停止发行，但仍允许在市场流通。对群众手中的惠农币，后来用税收方式逐步收回。

1944年12月，新四军第一师的1万多人在粟裕、叶飞等率领下，由苏中渡江南下，与坚持在江南的第六师部队及浙东游击纵队会合，开辟了苏浙根据地，成立了苏浙军区。苏浙军区和苏南行政行署决定成立江南银行和江南印钞厂。1945年6月，正式成立江南银行，对外发行江南银行币。

皖江地区的大江银行。皖江地区为新四军第七师开辟的抗日根据地。1942年7月皖中财经委员会决定筹建大江银行。1945年5月，大江印钞厂全部双开用胶印机生产。后大江币在汤家沟大江银行正式发行，挂牌兑换。贰元券上印有“值国币壹佰元”字样。1945年版大江币与法币的比价为1:50。

1945年8月，这些银行合并为华中银行。1946年底，华中解放区主力部队北撤山东，华中银行也随之转移，在1947年并入北海银行。到1948年12月，北海银行与华北银行、西北农民银行合并成立中国人民银行。

今天的《羽扇观金》播客就聊到这里，感谢各位的收听，下一期我们聊一聊解放战争时期我党在东北如何搞金融的。敬请关注，拜拜！

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